\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Resumo do evento
Em 19 de março de 2022, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021. Em 2021, alcançou uma receita operacional de 8,932 bilhões de yuans, um aumento anual de 4,7%, incluindo 8,641 bilhões de yuans de serviços de nuvem e receita de software, um aumento anual de 15,7%. Em 2021, a empresa realizou uma receita de negócios de serviços de nuvem de 5,321 bilhões de yuans, com um aumento anual de 55,5%, e o negócio de nuvem continuou a manter um rápido crescimento. Em 2021, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 708 milhões de yuans, uma diminuição anual de 28,18%, principalmente devido ao aumento contínuo da empresa no investimento em P & D e atualização do sistema de organização de vendas.O investimento em P & D aumentou 40,7% ano a ano e a despesa de vendas aumentou 31,7% ano a ano.
A proporção de negócios em nuvem continuou a aumentar, e as conquistas da estratégia de transformação em nuvem apareceram
O processo de transformação da nuvem afeta o crescimento da receita e abre espaço de crescimento a médio e longo prazo. De acordo com a divulgação do relatório anual da empresa, a receita total dos negócios de serviços em nuvem e software aumentou 15,7% ano a ano, e a taxa de crescimento desacelerou em relação a 2021h1, principalmente pelos seguintes três motivos: 1) o negócio licenciado tradicional voltou-se para o negócio de assinatura, e o negócio de assinatura reconheceu a receita por etapas de acordo com o período de uso do usuário, e o período de transição afetou a receita atual; 2) A empresa promove gradualmente a implementação da entrega, sendo que mais dela é prestada através de parceiros de serviço profissionais. A subcontratação da entrega (os parceiros de serviço profissionais assinam diretamente o contrato de entrega com o cliente) não só melhora a qualidade da estrutura empresarial da empresa, como também tem impacto na receita corrente; 3) No segundo semestre de 2021, as encomendas de grandes projetos aumentaram rapidamente e o respetivo ciclo de implementação e entrega foi prolongado, resultando no atraso no reconhecimento de receitas. A longo prazo, espera-se que a transformação na nuvem traga receita mais sustentável para a empresa, expanda consideravelmente o escopo de negócios acessível da empresa e abra espaço de crescimento.
O negócio de nuvem está avançando sem problemas e os resultados de desenvolvimento estão emergindo gradualmente. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de serviços de nuvem de 5,321 bilhões de yuans, representando 59,6% da receita total, que continuou a aumentar e alcançou resultados notáveis.
1) estrutura de receita de nuvem: de acordo com a divulgação do relatório anual da empresa, a receita de nuvem de grandes empresas atingirá 3,735 bilhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 45,4%; A receita de nuvem de empresas de médio porte foi de 393 milhões de yuans, um aumento anual de 150,3%; A receita de nuvem de pequenas e micro empresas foi de 509 milhões de yuans, um aumento anual de 111,2%; A receita de nuvem do governo e de outras organizações públicas foi de 684 milhões de yuans, um aumento anual de 50,0%, e todas as linhas de negócios alcançaram um bom desenvolvimento.
2) número de clientes e taxa de renovação: de acordo com a divulgação do relatório anual da empresa e da conta pública wechat, a empresa adicionou 193200 clientes pagantes de serviço de nuvem em 2021, e o número cumulativo de clientes pagantes de serviço de nuvem excluindo clientes de serviço de nuvem financeira atingiu 438300. Em 2021, a taxa de renovação dos clientes de grande porte foi de 103%, a dos clientes de médio porte foi de 73%, e a dos clientes de pequeno e micro foi de 83%. A taxa de renovação dos clientes de grande porte permaneceu em alto nível e a expansão geral dos clientes foi boa.
3) passivos contratuais em nuvem: de acordo com a divulgação do relatório anual da empresa, os passivos contratuais relacionados com serviços em nuvem da empresa em 2021 foram de RMB 1,58 bilhão, com um aumento homólogo de 45,4%, dos quais os passivos contratuais em nuvem relacionados com assinatura foram de RMB 847 milhões, com um aumento homólogo de 79,0%. As responsabilidades contratuais na nuvem continuaram a crescer rapidamente.
4) da perspectiva da receita anual recorrente (ARR): de acordo com a divulgação do relatório anual da empresa, arr da empresa atingiu 1,65 bilhão de yuans em 2021, e arr representa a receita de negócios de nuvem de pagamento de assinatura. Com base nisso, estima-se que a proporção da receita de assinatura da empresa na receita de negócios de nuvem em 2021 atingirá 31%. A receita de assinatura é uma receita sustentável, refletindo a otimização contínua da estrutura de receita de negócios em nuvem da empresa.
5) construção ecológica em nuvem: de acordo com a divulgação do relatório anual da empresa, em 2021, a empresa implementou cinco planos ecológicos promovendo a estratégia de integração ecológica de aliança estratégica, integração e integração, mercado de nuvem, integração de serviços e operação de plataforma, com mais de 2200 parceiros de negócios, 970 parceiros ISV (incluindo 530 parceiros changjietong ISV), 370 parceiros de serviço profissionais e 1700 bancos cooperativos, O shopping de aplicativos do mercado de nuvem tem mais de 10000 parceiros estabelecidos, mais de 15000 produtos estabelecidos e 126 produtos integrados listados.
O layout das grandes empresas foi transformado em empresas inteligentes
Grandes empresas orientadas por políticas representadas por empresas centrais estatais para iniciar a transformação da inteligência digital. No dia 2 de março de 2022, o site oficial da SASAC emitiu a orientação sobre as empresas centrais para acelerar a construção de um sistema de gestão financeira de classe mundial, propondo “promover a transformação da gestão financeira da informatização para a digitalização e inteligência”. Acreditamos que a onda de transformação da inteligência digital de grandes empresas representadas por empresas estatais chegou, e os gastos de capital de grandes empresas na transformação da inteligência digital devem aumentar no futuro.
A empresa layout ativamente, grandes clientes empresariais expandem-se suavemente. Em termos de grandes empresas, contando com o produto estratégico yonbip, a empresa fez um layout positivo e fez um grande avanço em 2021. As principais conquistas são as seguintes:
1) dimensão do produto: de acordo com a divulgação do relatório anual da empresa, em 2021, a empresa lançou sucessivamente as versões emblemáticas yongbip 202102, 202105, 202109 e 202111, consolidando ainda mais a plataforma cloud. A Nccloud lançou a nuvem padrão 202105 nativa e a nuvem padrão 202111 nativa, e os produtos concluíram todas as atualizações leves. Os serviços de nuvem sensíveis Nccloud e yonbip estão totalmente integrados para formar uma solução inteligente integrada e digital.
2) dimensão do cliente: 2) dimensão do cliente: dimensão do cliente: de acordo com a divulgação do relatório anual, em 2021, de acordo com a divulgação do relatório anual, em 2021, de acordo com a divulgação do relatório anual, em 2021, a empresa romperá mais de 10 contratos globais ao nível de Empresas Centrais em Empresas Centrais em Empresas Centrais em Empresas Centrais em Empresas Centrais no ano de 2021, com o relatório anual da empresa, o relatório anual da empresa, o relatório anual da empresa, em 2021, 2021, de acordo com a divulgação do relatório anual, em 2021, o ano de 2021 da empresa, o avanço da empresa em mais de 10 assinaturas globais ao nível da empresa central em 2021, e a assinatura bem sucedida de Soyea Technology Co.Ltd(000909) 0909090
3) dimensão da ordem de receita: de acordo com a divulgação do relatório anual, em 2021, a empresa realizou uma receita de 5,87 bilhões de yuans de grandes empresas software e serviços de nuvem, um aumento ano a ano de 17%. A quantidade de grandes encomendas de mais de 5 milhões de yuans aumentou 45% ano após ano.
Aconselhamento em matéria de investimento
A UFIDA, como empresa líder no mercado de serviços de nível empresarial da China, deve se beneficiar das atuais necessidades de transformação de inteligência digital de empresas estatais e realizar o objetivo de transformação em empresas de plataforma e ecológicas, contando com produtos estratégicos BiP. Esperamos que a empresa atinja uma receita operacional de 10,78/13,75/17,95 bilhões de yuans em 202223/24, com um aumento anual de 20,7% / 27,5% / 30,5%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 860 / 12,0 / 1,68 bilhão, com um aumento homólogo de 21,3% / 39,3% / 40,1%. Manter a classificação de investimento da buy-a. considerando que a empresa ainda está no período de investimento, PS é usado para avaliação, e o preço alvo de seis meses é mantido em 34,59 yuan, o que é equivalente a 11 vezes a taxa dinâmica de vendas do mercado em 2022.
Alerta de risco: epidemia espalhada fora da China; O investimento em informatização é menor do que o esperado; A entrega do projecto está sob pressão.
