\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 559 Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) )
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Em 19 de março, a empresa anunciou que recebeu sucessivamente a carta de aceitação de projetos de máquina de corte a laser, linha de montagem e seção de montagem emitidos por Eve Energy Co.Ltd(300014) com um montante total vencedor de licitação de cerca de 433 milhões de yuans.
Aconselhamento em matéria de investimento
A empresa ganhou a oferta de Eve Energy Co.Ltd(300014) 430 milhões de grandes encomendas em um bom início. Espera-se que o número de novas encomendas assinadas ao longo do ano continue a crescer rapidamente
De 27 de janeiro até a data do anúncio, a empresa recebeu sucessivamente a carta de aceitação da Hubei Yiwei Power Co., Ltd. e sua subsidiária Jiangsu Yiwei Linyang Energy Storage Technology Co., Ltd. os projetos vencedores incluem máquina de corte a laser, linha de montagem e seção de montagem, com um montante total de cerca de 433 milhões de yuans. Esperamos que no projeto de licitação de Eve Energy Co.Ltd(300014) Hubei base, a empresa obterá mais da metade da participação de mercado da linha de corte a laser e montagem de células. A empresa tem três bases de produção em Changzhou, Jiangmen e Shenzhen. Após a conclusão do novo projeto de fase II de Jiangmen, o valor da produção anual deve atingir mais de 10 bilhões de yuans, e a capacidade de realização de pedidos será significativamente melhorada. Até o final de dezembro de 2021, as encomendas da empresa para baterias de energia, lasers e equipamentos de automação eram de cerca de 4,8 bilhões de yuans (incluindo impostos).Esperamos que as novas encomendas assinadas pela empresa em 2022 ainda atinjam um rápido crescimento com base em 2021.
O desempenho em 2021 foi alinhado com as expectativas, excluindo as despesas de incentivo patrimonial, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de + 97% em termos homólogos
O expresso de desempenho da empresa mostra que, em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 1,97 bilhão de yuans, um aumento anual de 49%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 108 milhões de yuans, um aumento anual de 39,6%. A taxa de juros líquida anual foi de 5,5%, diminuição homóloga de 0,36 PCT, principalmente devido à provisão de 43,57 milhões de despesas de incentivo patrimonial. Excluindo o impacto do pagamento da taxa de incentivo patrimonial, a empresa obteve um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 152 milhões em 2021, um aumento homólogo de + 97%; A taxa de juro líquida foi de 7,7%, com um aumento homólogo de 1,8%. O quarto trimestre de 2021 alcançou uma receita de 940 milhões de yuans em um único trimestre, com um aumento anual de + 51% e um aumento mensal de + 99%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 70 milhões de yuans, com um aumento anual de + 67% e um aumento mensal de + 1122%. O aumento substancial das receitas da empresa no quarto trimestre deveu-se principalmente ao aumento substancial da escala industrial da empresa e das receitas.
As vantagens da plataforma de automação a laser são óbvias, e espera-se que os produtos se estendam a toda a linha de baterias de lítio, fotovoltaicas e outros campos de aplicação
Atualmente, os principais produtos da empresa no campo da bateria de energia são máquina de corte a laser para corte de orelha de pólo e linha de montagem de células na seção média. A máquina de corte de orelha Polar é o principal produto da empresa, e sua participação de mercado é esperada para ser mais de 50%. Os clientes downstream da linha de montagem de células incluem fabricantes de baterias de lítio de primeira linha, como bateria de lítio AVIC e Eve Energy Co.Ltd(300014) etc., que são altamente competitivos no mercado. Espera-se que a empresa dê pleno uso às vantagens de sua plataforma de automação a laser e continue a fazer avanços na frente e no meio das baterias de lítio. Além disso, espera-se que as áreas downstream dos produtos da empresa se estendam do campo das células de energia para os campos fotovoltaicos e outros, abrindo ainda mais espaço de crescimento. Acreditamos que o efeito de escala geral da empresa será mais significativo em 2022, impulsionando a melhoria adicional da margem de lucro bruto e da margem de lucro líquido, e o desempenho geral é altamente incerto.
Previsão de lucros e avaliação: o lucro líquido CAGR nos próximos dois anos é de 158%, mantendo a classificação “comprar”
Estima-se que a receita operacional da empresa de 2021 a 2023 seja de RMB 1,97/37,4/6,75 bilhões, com aumento homólogo de 49% / 89% / 81%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 110340/720 milhões, com um aumento homólogo de 39% / 213% / 113%, correspondendo a PE 108/35/16 vezes. A taxa de crescimento composto do desempenho da empresa de 2022 a 2023 foi de 158%, mantendo a classificação “comprar”.
Dica de risco: a concorrência se intensifica, a lucratividade é menor do que o esperado e a taxa de crescimento de novos pedidos na indústria de equipamentos de bateria de lítio declina
