Empresa 9 (689009)
Pioneiro no campo do transporte inteligente de curto prazo, veículo elétrico de duas rodas, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) futuro é esperado, mantendo a classificação “comprar”
Desde a sua criação, a empresa nº 9 tem sido profundamente envolvida no campo de scooters inteligentes e veículos de equilíbrio por um longo tempo. No estágio inicial, alcançou rápido desenvolvimento com a ajuda de “Xiaomi”. Até agora, tornou-se uma empresa líder em transporte curto inteligente global. Desde 2019, a empresa tem feito esforços no campo Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) de veículos elétricos de duas rodas e serviços, visando criar uma curva de crescimento secundária com veículos elétricos de duas rodas e Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) campo como núcleo. Acreditamos que sob o novo padrão nacional e a tendência de gramado “artificial”, o crescimento elétrico de duas rodas e corte Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) pode ser esperado, e a empresa deve alcançar um rápido desenvolvimento em virtude das vantagens do produto e expansão do canal. Estimamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 será de RMB 4157621322 milhões, correspondendo a EPS de RMB 5,86/10,77/18,68, e o PE correspondente do preço atual das ações será de 74,6/40,6/23,4 vezes, respectivamente.
Beneficiando da abertura do direito de caminho no mercado europeu e do desenvolvimento maduro de canais de produtos, estamos otimistas sobre o crescimento constante do principal negócio de scooters elétricos
Atualmente, a força motriz do crescimento da indústria vem principalmente da onda de viagens compartilhadas no exterior e do espaço incremental trazido pela liberalização do direito de passagem no mercado de scooter. Contando com suas próprias vantagens de produto e canal Xiaomi, a empresa assumiu a liderança em apreender a maior parte da participação do mercado externo, e sua posição de liderança é estável. Com o desenvolvimento de scooter de compartilhamento inteligente T60 e outros produtos no final do produto, bem como o desenvolvimento e maturidade da extremidade do canal B e marcas independentes, esperamos que a empresa atinja o desenvolvimento multicanal e multicategoria no futuro.
Beneficiando do “novo padrão nacional” e do “gramado artificial”, a empresa pode iniciar a segunda curva de crescimento
(1) veículo elétrico de duas rodas: impulsionado pelo “novo padrão nacional”, o mercado interno pode retomar rápido crescimento. Os produtos da empresa formaram uma cobertura de faixa de preços baixa, média e alta, com desempenho de custo e inteligência. Esperamos nos beneficiar da expansão de lojas off-line e dividendos da indústria no futuro para alcançar um crescimento rápido. Além disso, o Sudeste Asiático e outros mercados têm amplo espaço alternativo, e a empresa pode rapidamente aproveitar o mercado em virtude de seu poder de marca. (2) Cortar Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) : da perspectiva da permeabilidade, há grande espaço para melhorias. Visando os pontos de dor da baixa cobertura dos cortadores de grama tradicionais e do alto custo da incorporação de fio, a empresa assumiu a liderança no lançamento de cortadores de grama inteligentes sem incorporação de fio, que é esperado para liderar o desenvolvimento da indústria e sobrepor as vantagens da marca Segway.
As principais tecnologias constroem barreiras de patentes e as tecnologias gerais promovem a inovação iterativa contínua dos produtos
Sob a filosofia de negócios de foco em P & D e patentes, a empresa tem layout de patentes no exterior suficiente, e obteve quase 300 patentes autorizadas exclusivas da empresa Deka. Acreditamos que formou uma barreira de patentes para os atrasados. Além disso, a empresa tem uma série de tecnologias gerais, que podem realizar atualização e iteração contínuas do produto através da reutilização da tecnologia, e sua principal vantagem competitiva deve continuar.
Aviso de risco: o volume de vendas de veículos elétricos de duas rodas é inferior ao esperado; A política de scooter é reforçada; Aumento dos preços das matérias-primas, etc.
