\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 131 Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) )
Baseando-se na forte capacidade química, as três placas irão desenvolver-se juntas:
A forte capacidade de síntese química e desenvolvimento é o principal fator competitivo de Haoyuan. Com base em diferentes elos de pesquisa e desenvolvimento de medicamentos de pequenas moléculas, a empresa estabeleceu dois segmentos de negócios: front-end e back-end, e evoluiu sucessivamente três campos específicos: blocos moleculares e compostos de ferramentas, difíceis de imitar drogas e cdmo. Graças à alta perspectiva da indústria e seu bom funcionamento, a empresa manteve um rápido crescimento nos últimos anos.
Beneficiando da aceleração da pesquisa e desenvolvimento de novos medicamentos, a demanda por blocos de construção e compostos de ferramentas está crescendo rapidamente:
Blocos moleculares e compostos de ferramentas são reagentes especiais, que são amplamente utilizados no desenvolvimento de novas drogas. Graças à melhoria contínua dos fundos globais de investigação científica e ao investimento em I & D das empresas farmacêuticas, a procura por reagentes especiais aumentou rapidamente. Contando com produtos ricos que seguem de perto a tendência da pesquisa científica, canais de compra intuitivos e convenientes e serviços adicionais humanizados, o negócio de bloco molecular e composto de ferramentas da empresa está crescendo e alcançou uma ampla influência no mercado.
O difícil negócio de drogas de imitar entrou no período de colheita, e o novo negócio de drogas estendeu-se para cdmo:
Devido às altas barreiras técnicas, o valor comercial inicial de medicamentos difíceis de imitar é alto, e o processo de declínio é lento. A empresa continua a assumir a liderança no lançamento de novas variedades para alcançar lucros sustentáveis de alta qualidade. Além das vendas regulares, Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) um total de três produtos assinaram acordos de partilha com empresas de preparação a jusante, das quais a azyburin e a trabecotidina estão prestes a romper com a proteção de patentes, o que deve trazer flexibilidade adicional de desempenho para a empresa.
Impulsionada pela demanda dos clientes, a empresa aproveitou a oportunidade de desenvolvimento da indústria e estabeleceu oficialmente o setor de cdmo desde 2018. A capacidade inicial de P & D da empresa de novos medicamentos foi relativamente madura, e instalações de produção em grande escala estão em construção, que deve ser colocada em uso no segundo semestre de 2022. A empresa tem sido profundamente envolvida no campo de ADC por muitos anos e pode fornecer aos clientes uma ampla variedade de toxinas e linkers.Com o R & D e listagem de medicamentos ADC, o negócio também entrou na fase de fornecimento em larga escala.
Primeira cobertura e classificação “recomendada”: a empresa se beneficiou do aumento dos esforços de pesquisa científica e inovação industrial relacionados à indústria farmacêutica, e construiu três segmentos de negócios baseados na capacidade de síntese química. Após a implementação da capacidade de produção em larga escala da fábrica, espera-se aumentar a proporção de produtos auto-produzidos e manter mais lucros na empresa. Independentemente da aquisição das incertezas restantes, o EPS da empresa deve ser de 2,56, 3,94 e 5,88 yuan respectivamente de 2021 a 2023, correspondendo a 43 vezes de PE em 2022. Para a primeira cobertura, dê uma classificação “recomendada”.
Aviso de risco: se as necessidades do cliente não puderem ser atendidas, a empresa pode perder pedidos ou mesmo clientes; Existem incertezas na I&D e nas vendas de medicamentos. Se o progresso for inferior ao esperado, poderá afetar a rentabilidade da empresa; Durante o período de expansão de alta velocidade, se a melhoria da capacidade de gestão da empresa não puder acompanhar o ritmo, a qualidade da operação pode ser afetada.
