\u3000\u30006 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 00000)
Principais pontos de investimento
Panorama geral dos dados
6 China Vanke Co.Ltd(000002) 021 desempenho expresso: o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de – 9,1% em relação ao ano anterior e a taxa de crescimento foi de – 2,0pc mês após mês; A receita foi de – 2,8% ano a ano, com taxa de crescimento de + 0,8pc mês a mês; ROE8. 8%, ano a ano -2,1 pc; O saldo inadimplente foi de – 0,6% mês a mês, a taxa de inadimplência foi de 1,61%, a razão mês a mês foi de – 1pb, a taxa de cobertura de provisões foi de 144% e a razão mês a mês foi de – 4,7pc.
Desempenho do fundo de moagem de crescimento
para 6 China Vanke Co.Ltd(000002) 021, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi – 9,1% ano a ano, a taxa de crescimento foi – 2pc mês a mês, a receita foi – 2,8% ano a ano, e a taxa de crescimento foi + 0,8pc mês a mês. Julga-se que é arrastado principalmente por imparidade. Olhando para o futuro, depois que os riscos Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) forem eliminados, espera-se que a transformação estratégica impulsione a reparação do crescimento do desempenho e preste muita atenção à eficácia da transformação empresarial.
O número de produtos ruins continuou a cair
Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) empréstimos não produtivos caíram duas vezes durante oito trimestres consecutivos, sendo o saldo não produtivo de 21q4 – 0,6% mês a mês e a taxa de não desempenho de – 1pb mês a mês. A taxa de não execução atingiu o melhor nível nos últimos cinco anos. A provisão diminuiu ligeiramente, e a taxa de cobertura da provisão no final de 6 China Vanke Co.Ltd(000002) 1q4 era de -5pc para 144% mês a mês. Espera-se estabelecer uma base sólida para a taxa de crescimento futura de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) ativos e estabelecer uma base sólida para recuperação de risco real no futuro.
Promoção da transformação das empresas
Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) continuou a promover a transformação dos negócios e gradualmente alcançou resultados. ① A estrutura do passivo ativo foi melhorada e a proporção de depósitos e empréstimos aumentou. No final de 2021, o total de empréstimos Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) aumentou +5,6% em termos homólogos, 3,2 pc mais rápido que a taxa de crescimento do ativo total, e o total de depósitos Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) aumentou 8,0% em termos homólogos, 5,9 pc mais rápido que a taxa de crescimento do passivo total. ② A gestão da riqueza continuou a avançar. No final de 2021q3, Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) varejo AUM tinha atingido 3,6 trilhões, um rápido crescimento de 15% no início do ano. Em janeiro de 2022, a gestão de riqueza Puyin foi aprovada pela Comissão Reguladora Bancária e Seguros da China para iniciar negócios.O negócio de gestão de riqueza é leve e permite o desenvolvimento da gestão de riqueza bancária, que deve contribuir com novos pontos de lucro. ① O negócio verde desenvolveu-se rapidamente. A escala do crédito verde no final de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) 21q3 foi de 306,4 bilhões de yuans, um aumento de 16,5% em relação ao início do ano. O saldo do crédito verde ocupa um lugar alto entre os bancos de ações. Ao mesmo tempo, a escala de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) subscrição de títulos verdes aumentou várias vezes.
Previsão e avaliação dos lucros
O número de empréstimos não produtivos continuou a cair, e a transformação dos negócios foi promovida. Estima-se que o lucro líquido de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2023 aumente 1,7% / 8,5% em termos homólogos, correspondendo a bps20,5% 48 / 21,93 yuan. Mantenha o preço alvo de 19,15 yuan, correspondente a 0,93 vezes Pb em 2022. O preço atual corresponde a pb0,00 em 202239 vezes, classificação de compra.
Dica de risco: estagnação macroeconômica e surto acentuado de adverso.
