\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Em 2021, chegará a uma conclusão bem sucedida e fará uma transformação abrangente da nuvem Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) divulgou seu relatório anual na noite de 18 de março. Em 2021, a receita anual atingiu 8,932 bilhões de yuans, um aumento anual de 4,7%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 708 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 28,2%. A receita de “nuvem + software” da UFIDA nos últimos 21 anos foi de 8,641 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 15,7%, dos quais a receita de negócios em nuvem atingiu 5,321 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 55,5%.
Promover o desenvolvimento de negócios em nuvem com alta qualidade, e a receita de assinatura é excelente. A direção estratégica atual da UFIDA é clara, ou seja, a transformação em nuvem com foco abrangente. Dos resultados de 21 anos, o negócio de assinatura alcançou desenvolvimento de alta qualidade: arr atingiu 1,65 bilhão de yuans, um aumento de 98% em comparação com 21h1; As responsabilidades contratuais de assinatura na nuvem totalizaram 850 milhões de yuans, um aumento anual de 79%. A transformação da nuvem de alta qualidade é a chave para o sucesso do modelo SaaS. A empresa aumentou a avaliação da receita de assinatura em 21 anos. Atualmente, o processo é suave. Com base no desenvolvimento de alta qualidade, a empresa ainda mantém o forte crescimento dos negócios de nuvem. A receita global da nuvem aumentou 55% ano a ano, representando 59,5% da receita global. Além disso, aumentar a avaliação do negócio de assinatura e parar a venda do negócio de software afetará os dados aparentes atuais em certa medida, sobrepondo-se ao despojamento da empresa do setor financeiro, de modo que a taxa de crescimento global da receita é um crescimento de um dígito único de 4,7%.
Estratégia de gestão em camadas, passo a passo. A UFIDA implementou a estratégia de desenvolvimento em camadas nos últimos 21 anos e adotou diferentes estratégias para grandes, médias e pequenas empresas: 1) no campo de vantagem central do mercado de grandes e grandes empresas, a empresa continuou a polir o produto estratégico yonbip e iterou quatro versões. Nos últimos 21 anos, a receita de serviços em nuvem das grandes empresas atingiu 3,735 bilhões de yuans, um aumento anual de 45,4%; 2) De frente para o mercado do oceano azul de empresas de médio porte, a empresa lançou o produto pesado u9c em 21 anos, com foco no novo mercado especializado e especial de empresas de médio porte, e alcançou um bom avanço.A receita de negócios de nuvem de empresas de médio porte em todo o ano foi de 393 milhões de yuans, um aumento de 150% ano a ano; 3) Para pequenas e micro empresas, a empresa fez todos os esforços para promover o modelo de nuvem pública.A receita de negócios de nuvem foi 509 milhões de yuans, com um aumento ano a ano de 111%, e a maioria deles eram receitas de assinatura de nuvem pública de alta qualidade, fornecendo uma forte força motriz para o crescimento arr da empresa.
A cortina da transformação digital abre-se e 2022 está pronto para começar. Em 2021, a empresa implementou a transformação de nuvem de alta qualidade e alcançou um bom final com forte crescimento da receita de assinaturas. Olhando para a frente para 2022, sob o pano de fundo da superposição de digitalização, localização e nuvem, a empresa deve inaugurar um bom crescimento restaurador. Por um lado, espera-se que a economia digital e o conflito entre Rússia e Ucrânia acelerem a digitalização e localização de grandes empresas; Por outro lado, o dividendo de transformação na nuvem da própria empresa continuará sendo liberado em 22 anos.
Sugestão de investimento: estima-se que a receita da empresa em 22-24 anos será de RMB 11,46 bilhões, RMB 14,33 bilhões e RMB 17,42 bilhões, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos será de RMB 930 milhões, RMB 1,32 bilhão e RMB 1,71 bilhão respectivamente. O valor de mercado atual corresponde a 8/6/5 vezes do PS em 22/23/24 anos. Atualmente, sob a expectativa unânime do vento, o PS médio da empresa China Cloud Computing SaaS em 22 anos é de 10 vezes, e a avaliação de PS da empresa tem espaço para melhorias. Portanto, a classificação “recomendada” é mantida.
Dica de risco: a pressão descendente da economia e o declínio das empresas que gasta; A margem de lucro bruta caiu devido à intensificação da concorrência industrial; O progresso da I & D e promoção da yonbip, um produto pesado, foi inferior ao esperado.
