\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 54 Donghua Testing Technology Co.Ltd(300354) )
Visão central: a empresa é líder de sistemas domésticos de teste e análise de desempenho mecânico estrutural. 60% de seus produtos são aplicados à ligação de P & D da indústria militar, beneficiando do controle independente de equipamentos principais. A receita CAGR de 20182020 é de 24% e o lucro líquido CAGR é de 66%. Com base na homologia técnica, a empresa promoverá a tecnologia de diagnóstico de falhas de equipamentos no mercado militar / civil de PHM, que se espera tornar um novo ponto de crescimento de desempenho. Ao mesmo tempo, a empresa continua a expandir a categoria de instrumentos científicos e lançar um novo produto “estação eletroquímica” em 2020, que se beneficiará plenamente do desenvolvimento de nova indústria de energia no futuro.
Beneficiando do equipamento central independente e controlável, o sistema de análise mecânica estrutural inaugurou um período de janela de desenvolvimento rápido.
O sistema de teste de mecânica estrutural é uma faixa de subdivisão de instrumentos de pesquisa científica, que é amplamente utilizado nas áreas de aeroespacial, construção naval e engenharia civil. Beneficiou-se da montagem acelerada e atualização do equipamento militar da China, e a demanda por produtos aumentou. Em dezembro de 2021, o Congresso Nacional do Povo revisou e aprovou a lei de progresso da ciência e tecnologia para atualizar o sistema de governança da ciência e tecnologia da China, trazendo grandes oportunidades para a substituição de importações de instrumentos de pesquisa científica. A empresa é líder do sistema doméstico de testes de mecânica estrutural, que se espera beneficiar plenamente da montagem de armamento e substituição de importação.
PHM tem amplo espaço de crescimento na indústria militar e indústria de fabricação, e a empresa assume a liderança na definição do mercado principal.
A plataforma de manutenção inteligente baseada em PHM é um sistema de detecção de falhas e avaliação de desempenho de equipamentos, que é usado para o gerenciamento de saúde do ciclo de vida do equipamento. Não é apenas a direção de atualização da indústria de fabricação de equipamentos da China durante o 14º período do Plano Quinquenal, mas também uma pedra angular importante do sistema gêmeo digital. Comparado com Ni e outras marcas gerais de aquisição de dados no exterior, na parte básica do sistema de percepção do sistema gêmeo digital, a empresa tem muitas vantagens técnicas essenciais, como forte capacidade de interferência, alta confiabilidade e sincronização de alta velocidade, bem como vantagens de personalização e serviço. Com base na homologia técnica, a empresa corta no campo de PHM militar e civil. De acordo com a divulgação do site oficial do teste Donghao, a plataforma PHM da empresa foi aplicada nas áreas de máquinas portuárias, máquinas de engenharia, petroquímica, fabricação de papel, metalurgia e assuntos de água. Espera-se manter uma taxa de crescimento rápido no futuro e tornar-se um novo ponto de crescimento de desempenho.
O desenvolvimento da nova indústria energética promove o aumento da demanda por estações eletroquímicas, que se espera construir o segundo polo de crescimento da empresa.
Beneficiando do rápido desenvolvimento de baterias de lítio, energia de hidrogênio e indústrias de armazenamento de energia, a demanda por “estação eletroquímica” no final de P & D de empresas e universidades aumentou. O mercado chinês é basicamente monopolizado por marcas estrangeiras de instrumentos científicos como Princeton, gammry e biológicos, e há uma forte demanda por substituição de importações. Após cinco anos de pesquisa e desenvolvimento, a empresa quebrou o monopólio, e seus produtos foram aplicados nas áreas de física, química e biomedicina em lotes. A empresa aproveita a personalização para promover novos elos de produção de energia, que se espera realizar o salto da aplicação final de P & D para a aplicação final da linha de produção e abrir espaço de crescimento.
Sugestão de investimento: estima-se que a taxa de crescimento da receita da empresa de 21 a 23 anos será de 28% / 71% / 44%, e a taxa de crescimento do lucro líquido será de 64% / 79% / 49%, correspondendo a PE 51x / 28x / 19x; Pela primeira vez, a classificação de investimento de Buy-A é dada.
Aviso de risco: a expansão da estação eletroquímica e PHM civil é menor do que o esperado; A epidemia afeta o parto; Perda de pessoal de gestão técnica principal.
