\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Focar a estratégia de transformação na nuvem, continuar a aumentar o investimento e manter a classificação “comprar”
Considerando o aumento contínuo do investimento em P & D e mercado da empresa, reduzimos a previsão do lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2023 para 899 e 1149 milhões de yuans (a previsão original era de 1101 e 1303 milhões de yuans), aumentamos a previsão do lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2024 para 1475 milhões de yuans, e o PE correspondente do preço atual das ações é 97,3, 76,1 e 59,3 vezes. A empresa está enfrentando a oportunidade histórica da sobreposição de três ondas de intelectualização, localização e internacionalização, e espera-se acelerar seu desenvolvimento e manter a classificação de “comprar”.
Os negócios de nuvem + software estão crescendo rapidamente e o investimento em P & D continua aumentando
(1) a empresa liberou seu relatório anual de 2021, realizando uma receita operacional de 8,932 bilhões de yuans, um aumento anual de 4,7%. A receita de negócios de serviços de nuvem e software atingiu 8,641 bilhões de yuans, um aumento anual de 15,7%, dos quais a receita de negócios de software diminuiu 18,0% e a receita de negócios de serviços de nuvem aumentou 55,5% ano a ano. (2) O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 708 milhões de yuans, uma diminuição anual de 28,2%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 405 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 55,3%. Principalmente devido ao aumento contínuo do investimento da empresa, o investimento em P & D em 2021 foi de 2,354 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 40,7%, e a receita de investimento em P & D foi responsável por 26,4%, um aumento homólogo de 6,8 pontos percentuais; A despesa de vendas foi de 2,028 bilhões de yuans, um aumento anual de 31,7%. Além disso, a empresa realizou um fluxo de caixa líquido de 1,304 bilhão de yuans de atividades operacionais, uma diminuição anual de 19,2%.
Aproveite as oportunidades de inteligência digital e localização de empresas e continue a expandir suas vantagens no mercado de grandes empresas
Enfrentando as oportunidades de inteligência digital e localização da inovação da informação, a empresa rompeu uma série de empresas estatais centrais e empresas privadas, como China Nuclear Power Group, grupo de investimento estatal, Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) grupo, China Mobile, China Post, Huawei, Byd Company Limited(002594) e assim por diante. A grande quantidade de pedidos da empresa de mais de 5 milhões aumentou 45% ano a ano, expandindo ainda mais a posição de liderança da empresa no mercado de serviços de grandes empresas.
A estratégia de prioridade de assinatura foi totalmente implementada e a receita do arr do serviço de nuvem foi de 1,65 bilhão de yuans
No mercado corporativo de grande escala, yonbip, o produto principal da empresa, alcançou um avanço no negócio de assinatura de nuvem pública nas áreas de controle de taxas, tributação, recrutamento humano, colaboração e assim por diante. No mercado empresarial de médio porte, yonsuite alcançou o desenvolvimento em larga escala de negócios de assinatura de nuvem pública no mercado empresarial em crescimento, com quase 3000 novos clientes ao longo do ano, e assinou com sucesso com Jiangsu ZhongfuDa Co., Ltd., Guangdong Huibao, Sichuan fornecimento e nuvem de marketing e outros clientes modelo. No mercado de pequenas e micro empresas, changjietong percebeu o rápido crescimento do negócio de assinatura de nuvem pública nas áreas de finanças e tributação de inteligência digital e negócios de inteligência digital.
Aviso de risco: o impacto das mudanças macroeconômicas na aquisição de clientes; Os negócios em nuvem não estão progredindo como esperado