\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 893 Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) )
Penetração rápida de Aiot e desempenho excelente contínuo
Em 21 de março de 2022, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021.Beneficiando da alta prosperidade da demanda de aiot e da escassez estrutural da cadeia de suprimentos, a receita operacional da empresa em 2021 foi de 2,719 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 45,90%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 602 milhões de yuans, um aumento homólogo de 88,07%. Considerando a fraca demanda geral do consumidor em 2022 e as grandes mudanças no lucro e perda do patrimônio líquido da empresa em 2021, reduzimos a previsão de lucro. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 será 795 / 1084 / 1465 milhões de yuan (o valor original em 20222023 será 901 / 1164 milhões de yuan respectivamente), EPS será 1,91 / 2,60 / 3,51 yuan, e o PE correspondente do preço atual das ações é 52,0 / 38,2 / 28,2 vezes. Considerando que aiot ainda está em um período de rápida penetração, mantenha a classificação de “comprar”.
Espera-se que a economia global fique fria em 2022, mas o desempenho da empresa pode manter um rápido crescimento
No relatório anual, a empresa fez três perspectivas para a situação em 2022: (1) para a escala de mercado, a empresa espera que a economia geral seja fria em 2022, mas a escala de mercado do aiot deve aumentar em mais de 20% ano a ano. (2) Para a série de produtos existentes, a escala de vendas de produtos tradicionais deve manter um aumento de mais de 20% a cada ano, e novos produtos como rv1109 / rv1126 / rk3566 / rk3568 devem crescer rapidamente. (3) Para o progresso do rk3588, a empresa está promovendo ativamente rk3588, e a velocidade da promoção é maior do que o esperado.
O progresso do veículo está avançando rapidamente, e o layout dos chips circundantes está se tornando cada vez mais perfeito
Em janeiro de 2021, rk3358m completou a certificação aec-q100, 2022h1rk3568m também completará o teste aec-q100 e rk3588 também será aplicado ao campo do cockpit inteligente. Ao melhorar continuamente o desempenho de processadores inteligentes, a empresa também desenvolve ativamente chips em torno de processadores; Em 2021, a empresa desenvolveu uma nova geração de chip WiFi, chip de protocolo de carregamento rápido, chip de gerenciamento de energia, interface multimídia, codec de áudio e outros chips, e espera-se entrar em fornecimento em massa em 2022.
Aviso de risco: existe risco de aperto contínuo da capacidade a montante; Há grande incerteza na velocidade de expansão do cliente; Existe incerteza no progresso da investigação e desenvolvimento de novos produtos.
