\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 893 Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) )
Vista central
A empresa emitiu o relatório anual de 2021. Em 2021, a empresa realizou receita de 2,719 bilhões de yuans (+ 45,90%), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 602 milhões de yuans (+ 88,07%) e lucro líquido deduzido do não atribuível à empresa-mãe de 446 milhões de yuans (+ 63,91%). O EPS básico é de 1,45 yuan e a ova média ponderada é de 24,05%.
O mercado de aplicações downstream está crescendo rapidamente, e o grande volume de novos produtos promove a melhoria do desempenho. Em 2021, a demanda relacionada à aiot continuou a crescer rapidamente, incluindo casa inteligente, equipamentos de escritório comerciais, eletrônicos de educação inteligente e outros dispositivos AI IOT. De acordo com dados e previsões da IDC, o mercado global de aiot atingirá US$ 226,4 bilhões em 2019 e deverá atingir US$ 482 bilhões até 2022, com uma taxa de crescimento composta de 28,65%. A produção em larga escala de novos produtos, como chip de visão de máquina rv11xx e processador de aplicativos inteligente rk356x lançado pela empresa abrange os cenários de aplicação de varredura baseada em aiot Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , tablet computador e casa inteligente, o que promove o crescimento contínuo do desempenho da empresa.
Espera-se que a cadeia de suprimentos apertada melhore, e o potencial de crescimento do desempenho é enorme. Em 2021, a cadeia de suprimentos da indústria foi apertada, a capacidade de produção das principais fábricas OEM da empresa não conseguiu atender à demanda de crescimento substancial e o crescimento negativo real da capacidade de produção durante o período de relatório resultou em oferta curta de alguns produtos principais e crescimento limitado do desempenho. O processo maduro em 2022 deverá ser melhorado com o investimento de nova capacidade em 2022. A taxa de crescimento da empresa deverá ser maior este ano ou no futuro.
Construa vigorosamente a cobertura completa do cenário de aplicação SOC e amplie o espaço de lucro diversificado. A empresa tem desenvolvido continuamente novos produtos para ampliar os cenários de aplicação downstream. Atualmente, a empresa lançou rk3588 e rk3568, que têm um bom desempenho nas áreas de realidade virtual, monitoramento de segurança e processador eletrônico on-board. No futuro, com o enriquecimento contínuo da linha de produtos da empresa e a eclosão do mercado global de aiot, espera-se que a empresa expanda novos pontos de crescimento de negócios.
Previsão de lucro: de 2022 a 2024, esperamos que a receita da empresa seja de RMB 4,299/56,54/7,258 bilhões (+ 58,1% / 31,5% / 28,4%), respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 945 / 1252 / 1529 milhões de yuans (+ 57,0% / 32,5% / 22,1%). O último preço de fechamento correspondente ao PE é 45 / 34 / 28 vezes respectivamente. A empresa está profundamente envolvida no campo do PLC. Sob o pano de fundo da Internet de todas as coisas, seu desempenho é esperado para alcançar um crescimento sustentado e rápido. É coberto pela primeira vez e é classificado como “comprar”.
Aviso de risco: a importação do cliente não é como esperado; Abastecimento insuficiente de capacidade; A pesquisa e desenvolvimento de novos produtos não é como esperado.
