\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 886 Jangho Group Co.Ltd(601886) )
Pontos-chave do relatório:
Líder da indústria da parede de cortina, construção + crescimento médico do desempenho da empresa de tração dupla
Jangho Group Co.Ltd(601886) é uma empresa líder na indústria de parede de cortina da China. ao mesmo tempo, a empresa estende ativamente seus negócios para decoração de interiores e design de interiores para melhorar o padrão de negócios de decoração arquitetônica. A empresa realizou negócios em mais de 20 países em casa e no exterior, e ganhou a licitação para muitos projetos de grande escala no exterior, incluindo a torre do reino saudita, o edifício mais alto do mundo. Em 2015, a empresa entrou na indústria médica e de saúde, adquiriu a visão, o maior hospital oftálmico da Austrália, enxertou o mercado chinês através de marcas estrangeiras de alta qualidade e realizou o desenvolvimento de negócios médicos e de saúde.
O potencial de desenvolvimento do negócio de decoração de edifícios é enorme, e BIPV cria um novo ponto de crescimento
O desenvolvimento da indústria da parede de cortina mostra as características de “o mais forte o mais forte”. Como uma empresa líder na indústria da parede de cortina, a empresa tem a maior escala de receita na indústria. No futuro, consolidará sua posição de liderança com as vantagens acumuladas de marcas ricas, tecnologia e talentos. Impulsionado pela política, espera-se que o espaço de crescimento da parede de cortina BIPV seja aberto.A empresa organiza vigorosamente o negócio de parede de cortina BIPV e tem profunda acumulação técnica, fabricação e experiência de instalação. Desde 2022, a empresa obteve mais de 500 milhões de yuans de ordens de parede de cortina fotovoltaica, e espera-se que as ordens vencedoras de lances anuais ultrapassem um bilhão de yuans. A empresa deve abrir a segunda linha principal de crescimento com parede de cortina BIPV. No campo da decoração de interiores, com o apoio da política de habitação de aluguer acessível, espera-se que o negócio de decoração de interiores montada ativamente expandido da empresa se beneficie.
Há pedidos abundantes na mão e o impulso de crescimento do desempenho futuro é forte
Em 2021, a empresa ganhou cerca de 26,434 bilhões de yuans no setor de decoração de edifícios, com um aumento anual de 9,64%, incluindo 14,536 bilhões de yuans no sistema de parede de cortina, com um aumento anual de 3,28%, e 11,898 bilhões de yuans no sistema de decoração de interiores, com um aumento anual de 18,57%. O número de projetos bem sucedidos foi de 938, com um aumento homólogo de 0,32%. Com a recuperação imobiliária em 2022, o espaço de crescimento futuro é muito considerável.
Consultoria em investimentos e previsão de lucros
Como uma empresa líder no campo da parede de cortina, a empresa arranjou ativamente a parede de cortina de BIPV para criar um novo ponto de crescimento do desempenho. Ao mesmo tempo, a empresa tem pedidos abundantes em mãos, e os riscos de várias perdas por imparidade foram totalmente liberados. Estimamos que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será 24,4942863732362 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 17,82% / 16,92% / 13,01%. Estimamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 801 / 10,02 / 1,252 bilhão, respectivamente, com um aumento homólogo de 179,54% / 25,08% / 24,98%, correspondendo ao EPS de RMB 0,69/0,87/1,09 de 2022 a 2024, e o preço atual da ação correspondente ao PE de 10,0/8,0/6,4 respectivamente.
Dicas de risco
O progresso do desenvolvimento do BIPV é inferior ao risco esperado, a cobrança de créditos é inferior ao risco esperado e o mercado a jusante continua a ser deprimido
