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Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) anunciou que de janeiro a fevereiro de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de cerca de 1,127 bilhão de yuans, um aumento anual de cerca de 417,70%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de cerca de 486 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 117012%.
Principais pontos de investimento
Beneficiando do aumento contínuo do preço do lítio e da grande capacidade do sal do lítio, os dados operacionais de janeiro a fevereiro foram brilhantes
O lucro líquido da empresa de janeiro a fevereiro de 2022 atingiu 486 milhões de yuans, o que excedeu a faixa de lucro de 198 milhões de yuans a 258 milhões de yuans no quarto trimestre de 2021 previsão de desempenho. O lucro da empresa aumentou significativamente, principalmente devido ao aumento na produção e vendas de produtos de sal de lítio e ao aumento contínuo dos preços dos produtos. Em termos de capacidade de produção, a nova linha de produção de hidróxido de lítio de qualidade de bateria de 25000 toneladas e carbonato de lítio de qualidade de bateria da empresa atingiu capacidade de produção em novembro de 2021, e a transformação técnica e expansão da linha de produção de fluoreto de lítio de 3000 toneladas foi concluída em dezembro. Em 2022, o hidróxido de lítio, o carbonato de lítio e o fluoreto de lítio da empresa continuarão a aumentar em volume, contribuindo para certo crescimento das vendas. Em termos de preço do produto, de acordo com a cotação da Baichuan Yingfu, os preços médios de carbonato de lítio de grau de bateria e hidróxido de lítio na China de janeiro a fevereiro de 2022 foram 371900 yuan e 302600 yuan / ton respectivamente, 165500 yuan e 111200 yuan maiores do que no quarto trimestre do ano passado, resultando em um aumento significativo no lucro de vendas de sal de lítio da empresa. O crescimento do volume de produção e vendas e o aumento contínuo dos preços dos produtos contribuíram para o crescimento do desempenho
Os recursos de lítio são controlados continuamente, com alta segurança de abastecimento
Em 2022, a empresa adquiriu e obteve 99,05% de capital próprio da mina de lítio bikita no Zimbábue. Superimposta à mina canadense Tanco controlada pela empresa, calculamos que as reservas patrimoniais da empresa de recursos de lítio em todo o mundo atingem 1118500 toneladas de LCE.
1) a capacidade de mineração e beneficiamento de 120000 toneladas de minério de spodumeno na mina Tanco no Canadá foi restaurada em outubro de 2021. Além disso, a empresa está estudando o plano de viabilidade da construção de uma planta de beneficiamento com capacidade de processamento de 500000 toneladas / ano na área de mineração Tanco. Vale a pena olhar para a frente a expansão da capacidade da área de mineração Tanco. 2) A mina de lítio Bikita adquirida este ano tem uma capacidade de produção de 700000 toneladas de diorito de lítio. Além disso, a empresa está estudando o plano de viabilidade de construção de uma nova capacidade de processamento de 1,05 milhão de toneladas / ano na área de mineração de bikita. Com a aquisição de recursos de lítio e investimento em capacidade de produção, a capacidade de garantia de auto-fornecimento de recursos de lítio foi melhorada ainda mais.
A capacidade de produção de sal de lítio aumentou constantemente, ajudando o desenvolvimento da empresa
Em termos de sal de lítio, a linha de produção da empresa com uma produção anual de 25000 toneladas de hidróxido de lítio de grau de bateria e carbonato de lítio de grau de bateria foi colocada em operação em agosto de 2021 e realizou vendas de produtos em outubro. Além disso, em fevereiro de 2022, a empresa anunciou que sua subsidiária Chunpeng lítio investiu na construção de 35000 toneladas de projeto de sal de lítio, e o período de construção do projeto é de um ano.
Como matéria-prima de produção de hexafluorofosfato de lítio, fluoreto de lítio é o negócio de processamento de lítio envolvido pela empresa na fase inicial, ocupa uma alta participação de mercado e entrou com sucesso na cadeia de suprimentos Tesla. Até o final de 2021, a capacidade de produção de fluoreto de lítio foi expandida de 3000 toneladas para 6000 toneladas. A capacidade de produção de sal de lítio aumentou constantemente, o que ajudou o desenvolvimento da empresa.
O fornecimento de recursos de lítio é apertado e as empresas upstream continuam se beneficiando
Beneficiando do crescimento explosivo da nova cadeia da indústria da bateria de lítio da energia, até 2025, a taxa de crescimento composto anual da demanda global total de lítio será de 34,53%, enquanto a taxa de crescimento composto anual da oferta de recursos de lítio será de apenas 28,65%. (veja neutralização de carbono impulsionando nova demanda e moldando novo padrão – estratégia anual para novos materiais químicos 20220116 para previsão de oferta e demanda) espera-se que os preços do carbonato de lítio e hidróxido de lítio continuem a ser altos, e a empresa continuará a se beneficiar do controle dos recursos minerais de lítio upstream e distribuição da capacidade de processamento de sal de lítio.
Previsão de lucros
Prevê-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 será de 520, 3705 e 5095 milhões de yuans, respectivamente, e o EPS será de 160, 11,39 e 15,67 yuans, respectivamente. O PE correspondente do preço atual das ações é 62, 9 e 6 vezes, respectivamente, e a classificação de investimento “recomendada” será dada.
Dicas de risco
A produção de lagos de sal de lítio no exterior e minas de lítio excedeu as expectativas, a demanda por baterias de lítio foi menor do que o esperado e o progresso da mineração de lítio no exterior da empresa foi menor do que o esperado.
