\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Evento: em 18 de março de 2022, Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) lançou o relatório anual de 2021, e a empresa alcançou uma receita anual de 8,932 bilhões de yuans, um aumento anual de 4,7%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 708 milhões de yuans, uma diminuição anual de 28,2%; Deduza o lucro não líquido de 405 milhões de yuans, uma diminuição anual de 55,3%.
A otimização estrutural alcançou um avanço, e os negócios em nuvem se tornaram a maior fonte de receita pela primeira vez. Em 2021, a empresa promoveu firmemente a transformação dos negócios e o ajuste estrutural, e alcançou um avanço estrutural de maior qualidade na receita dos negócios. A empresa retirou sucessivamente o pagamento changjietong, a holding Youjin e outros negócios de serviços financeiros, contratou ativamente o negócio de software, acelerou a estratégia de transformação para serviços em nuvem, promoveu gradualmente a implementação da terceirização de entrega e subcontratação e se concentrou na receita de produtos e assinaturas. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 8931,8 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 4,7%, incluindo uma diminuição homóloga de 72,5% em serviços financeiros, 18,0% em software e 55,5% em serviços de nuvem, representando 59,57% da receita operacional total da empresa. Pela primeira vez, a receita do negócio de serviços em nuvem excedeu a do negócio de software, tornando-se a maior fonte de receita da empresa.
Dar prioridade ao desenvolvimento de negócios de assinatura e estabelecer as bases para uma estrutura de renda de alta qualidade no futuro. Para clientes de pequeno e médio porte, a empresa dá prioridade ao desenvolvimento de negócios de assinatura de nuvem pública, fornece mais serviços de aplicativos de nuvem pública para grandes clientes, orienta clientes de nuvem privada a pagar por assinatura e fortalece negócios de alta qualidade SPS para negócios de software. Em virtude do negócio de assinatura de yonguite, Changtong e outras pequenas e médias empresas, eles fizeram avanços no mercado. Em 2021, o negócio de serviços em nuvem da empresa arr atingiu 1,65 bilhão de yuans, um aumento de 39,8% mês após mês. As responsabilidades contratuais relacionadas à assinatura em nuvem totalizaram 847 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 79,0%, representando 34,90% das responsabilidades contratuais totais da empresa, estabelecendo uma base para o crescimento sustentado e rápido da receita de assinatura da empresa e a atualização contínua da estrutura de receita comercial da empresa.
Grandes encomendas brilham e assumem a posição de liderança no mercado de serviços de grandes empresas. A empresa se concentrou em romper as super grandes empresas, alcançou mais de 10 avanços globais de assinatura nas unidades de primeiro nível de empresas centrais, e promoveu com sucesso o negócio de soluções de inteligência digital em indústrias verticais, como finanças, telecomunicações, rádio e televisão, tabaco e automóvel. China Telecom Corporation Limited(601728) e um número de clientes de referência de grandes empresas do grupo. A empresa alcançou mais de 5 milhões de grandes encomendas, com um aumento anual de 45%, e alguns clientes assinaram mais de 100 milhões de contratos, expandindo ainda mais a posição de liderança da empresa no mercado de serviços de grandes empresas.
Sugestão de investimento: considerando a redução do negócio de software da empresa e reduzindo a previsão de desempenho da empresa para 22-23 anos, estima-se que a receita operacional da empresa em 20222024 será de 11,614 bilhões de yuans, 14,531 bilhões de yuans e 17,715 bilhões de yuans respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 968 milhões de yuans, 1,268 bilhões de yuans e 1,612 bilhões de yuans respectivamente, e o EPS será de 0,30, 0,39 e 0,49 yuan / ação respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Dica de risco: a implementação da política do Enterprise Cloud é menor do que o esperado; Intensificação da concorrência no mercado; A epidemia afeta o risco econômico negativo.
