\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 236 Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) )
Evento: Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) emitiu o Plano de Incentivo à Opção de Ações (Draft). O número de opções a serem concedidas aos objetos de incentivo no Plano de Incentivos é de 289590000, representando cerca de 1,99% do capital social total da empresa na data de publicação do Projeto de Plano de Incentivos. Esta subvenção é uma subvenção única sem direitos e interesses reservados.
Comentários:
A taxa de crescimento composto da renda em 22-25 anos é de 27%, e a meta nuclear do exame de admissão da faculdade mostra confiança. A receita operacional de 2022 a 2025 não é inferior a RMB 14,9/193241/30,2 bilhões, respectivamente, com uma taxa de crescimento homóloga correspondente não inferior a 33% / 30% / 25% / 25%, e uma taxa de crescimento composta de 27% + de 2022 a 2025. Acreditamos que a definição deste objetivo demonstra a confiança da empresa no desenvolvimento de longo prazo e garante a realização da estratégia de desenvolvimento futuro da empresa e dos objetivos de negócios.
Espera-se que a rentabilidade melhore e a jusante abre espaço para o crescimento. De acordo com o expresso de desempenho da empresa, houve forte demanda no mercado downstream da Internet das coisas na China em 2021. A empresa respondeu ativamente às necessidades dos clientes globais, continuamente inovou produtos, enriqueceu e otimizou a estrutura do produto e formou uma solução one-stop incluindo módulo de comunicação celular, módulo WiFi & BT, módulo GNSS, antena e plataforma de nuvem. Os produtos diversificados e funções ricas podem atender a crescente demanda por terminais inteligentes da Internet das coisas. A receita de vendas da empresa em veículos, segurança inteligente, gateway, pagamento sem fio, laptop e outros campos aumentou significativamente. Ao mesmo tempo, com a melhoria da inteligência automotiva e do networking, acreditamos que o embarque da empresa de módulos de comunicação veicular deve aumentar. Com o aumento da participação da empresa em cenas high-end, como veículos, espera-se que a estrutura do produto seja continuamente otimizada e o lucro bruto aumente.
Devido ao espaço limitado para construção de módulos de nuvem, o foco da indústria de módulos de nuvem está gradualmente se tornando mais homogêneo devido ao espaço relativamente limitado para construção de módulos de nuvem Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) atualmente tem sua própria plataforma de nuvem quecloud.Confiando em seus próprios produtos de módulo, mobile criou uma série de serviços de nuvem, como acesso a dados, atualização de firmware, gerenciamento de conexão e assim por diante. Em geral, acreditamos que a ecologia de nuvem se tornará um forte suporte para a empresa no futuro e ajudará a empresa a alcançar o desenvolvimento a longo prazo.
Previsão de lucros, avaliação e classificação: com o crescimento da demanda a jusante, espera-se que a receita da empresa atinja um alto crescimento e sua rentabilidade continue a melhorar. De acordo com o expresso de desempenho da empresa, em 2021, a empresa continuou a fortalecer a gestão interna e melhorar a eficiência operacional, e a taxa de despesa diminuiu em relação ao mesmo período do ano passado. Ajustamos a previsão de lucro líquido da empresa de 2021 a 2023 para 351 / 539 / 763 milhões de yuans, que é – 1,4% / + 7,6% / 14,4% em comparação com o ajuste anterior, correspondente a pe78 / 51 / 36x. Estamos otimistas sobre a perspectiva de desenvolvimento da empresa como líder no campo da comunicação e cooperação empresarial, e mantemos a classificação de “excesso de peso”.
Aviso de risco: a concorrência intensifica os riscos; A cadeia industrial está bloqueada e o risco de flutuação da taxa de câmbio está bloqueado.
