\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 937 Ningbo Sunrise Elc Technology Co.Ltd(002937) )
Foco no campo da fabricação de precisão por mais de 30 anos, e os produtos cobrem os clientes de alta qualidade downstream
Ningbo Sunrise Elc Technology Co.Ltd(002937) anteriormente conhecida como Cixi Gaowang Zhongxing fábrica de equipamentos eletrônicos fundada em 1990, a empresa tem sido profundamente envolvida no campo da fabricação de precisão por mais de 30 anos, com tecnologia de moldes e fabricação inteligente como o núcleo. Seus produtos cobrem conectores eletrônicos, peças estruturais, conchas plásticas, peças de moldagem por injeção embutida, etc., e são amplamente utilizados nos campos de terminais inteligentes domésticos, eletrônicos automotivos e eletrônicos de consumo. Seus clientes incluem CommScope dos Estados Unidos, arte especial da França, Bosch da Alemanha, Haila Panasonic, Sony, Samsung e outras empresas de alta qualidade no exterior.
Terminal inteligente + eletrônica automotiva, os dois principais negócios impulsionam o desempenho da empresa para crescer a alta velocidade
Em 2020, os produtos de terminais inteligentes domésticos da empresa representaram cerca de 50% da receita.Afetado pelo rápido desenvolvimento de 5g, Internet das coisas e Internet mercado de decoração de casa, consultoria de mídia AI espera que a escala do mercado doméstico inteligente da China excederá 200 bilhões de yuans até 2022, com grande espaço de mercado. Com a liberação gradual da capacidade de produção expandida, espera-se que o negócio do terminal inteligente melhore constantemente; O mercado geral de eletrônicos automotivos é muito amplo, e o forte Dongfeng de novos veículos de energia levou o valor das bicicletas eletrônicas automotivas a aumentar significativamente. A empresa coopera com a Panasonic, líder de bateria de energia, na pesquisa e desenvolvimento de componentes de moldagem por injeção incrustada de precisão BDU de veículos de energia novos high-end, expande ativamente a capacidade de produção existente e continua a sobrepeso da trilha eletrônica do veículo.Espera-se que o negócio eletrônico do veículo se torne um ponto de crescimento importante do desempenho da empresa no futuro.
Aconselhamento em matéria de investimento
Como um fornecedor de alta qualidade no campo da fabricação de precisão na China, espera-se que a empresa mantenha um rápido crescimento no campo da aplicação do produto, terminal inteligente doméstico e eletrônica automotiva. Estimamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 será de 129 milhões de yuans, 231 milhões de yuans e 327 milhões de yuans, correspondendo a EPS de 0,44 yuan, 0,78 yuan e 1,11 yuan respectivamente. O último preço de fechamento corresponde a PE de 38,33x, 21,43x e 15,11x. É coberto pela primeira vez e recebeu uma classificação de “compra”.
Dicas de risco
O crescimento da procura a jusante é inferior ao esperado; A expansão da capacidade de novas fábricas é menor do que o esperado; Repetidos surtos ultramarinos; Os conflitos geopolíticos intensificaram-se.
