\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 10 Skyworth Digital Co.Ltd(000810) )
Conclusão fundamental
Evento: a empresa emitiu o relatório anual de 2021 Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de 10,847 bilhões de yuans, um aumento anual de 27,49%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 422 milhões de yuans, um aumento homólogo de 9,93%. Ao mesmo tempo, a empresa anunciou que planeja comprar de volta ações através de licitação centralizada. O montante total de fundos a serem recomprados não deve ser inferior a 100 milhões de yuans e não mais de 200 milhões de yuans, e o preço de recompra não deve exceder 16 yuans / ação. As ações recompradas serão usadas para implementar incentivo de capital ou plano de propriedade de ações de funcionários.
Crescimento de alta qualidade no desempenho e crescimento brilhante nos serviços de banda larga. Em 2021, o negócio de terminais inteligentes obteve uma receita operacional de 5,961 bilhões, com um aumento homólogo de 26,12%. A posição de liderança global da empresa em set-top boxes foi estável; Os negócios de conexão de banda larga alcançaram uma receita operacional de 1,706 bilhões, um aumento homólogo de 89,97%. O negócio de exibição profissional realizou uma receita operacional de 28414069 milhões de yuans, um aumento anual de 11,09%. O serviço de banda larga fez avanços significativos e alcançou resultados notáveis nos três principais mercados de operadoras da China, mercados de rádio e televisão e mercados estrangeiros.
O negócio da inovação de VR foi promovido continuamente, e o negócio da eletrônica automotiva acumulou a experiência rica. Os produtos terminais VR e as soluções personalizadas da empresa alcançaram um crescimento anual na receita. Em 2021, a máquina all-in-one VR de alta relação custo-benefício e a máquina dividida VR de foco curto panqueca foram recentemente listadas. O layout técnico, P & D do produto, desembarque do cliente, ecologia de conteúdo e outros aspectos foram continuamente promovidos, fazendo preparativos completos para a oportunidade de ponto de inflexão industrial. Ao mesmo tempo, o sistema de toque da exposição da empresa e os produtos digitais do instrumento do LCD, como Tier1, realizaram a expedição e as vendas de 300000 produtos do ponto fixo para fábricas de automóveis da marca sob o pano de fundo da “falta do núcleo” na indústria automobilística, e acumularam projetos ricos do ponto fixo e recursos do cliente, estabelecendo uma base para o crescimento sustentado subseqüente.
A recompra demonstra confiança no desenvolvimento e mantém a classificação de “compra”: a empresa emite planos de recompra para demonstrar confiança nas perspectivas de desenvolvimento. Estamos otimistas sobre o crescimento contínuo do negócio de banda larga da empresa e a posição de liderança do negócio tradicional de terminais inteligentes. Ao mesmo tempo, negócios inovadores como VR devem entrar no período de colheita. Prevemos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será 759, 933 e 1122 milhões de yuans, e PE será 19, 16 e 13X, mantendo a classificação de “compra” da empresa.
Aviso de risco: o risco de a procura global de descodificadores de televisão ser inferior ao esperado; O risco de que o progresso da licitação de 10gpon do operador não seja como esperado; Risco da cadeia de abastecimento; O desenvolvimento da indústria de VR é menos do que o esperado.
