\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 705 Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) )
O desempenho trazido pela receita de investimento superou as expectativas, a transformação financeira industrial gradualmente entrou em vigor e a classificação de “compra” foi mantida
Em 2021, a receita operacional total da empresa / lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 19,08 / 4,47 bilhões de yuans, um aumento anual de + 4% / + 37%, o que excedeu nossas expectativas, principalmente devido ao aumento significativo na receita de investimento da indústria e sede financeira. O financiamento integral continua a ser o principal contribuinte para o lucro da empresa, e o lucro global permanecerá estável em 2021; O lucro do investimento industrial aumentou significativamente e a contribuição continuou a melhorar; Em 2021, o lucro e a perda de mudanças no justo valor na demonstração de resultados da empresa-mãe atingiu 1,49 bilhão de yuans, um aumento de 750 milhões de yuans ano a ano. Manter a previsão do lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 4,05/4,6 bilhões de yuans de 2022 a 2023 e aumentar a previsão do lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 5,13 bilhões de yuans em 2024, correspondendo a EPS de 0,45/0,52/0,57 yuans de 2022 a 2024 respectivamente. O preço atual da ação corresponde a pe9,5% em 2022 0 vezes, pb0 83 vezes, a avaliação tem uma margem de segurança. Os negócios da empresa giram de perto em torno da cadeia da indústria da aviação, tem uma forte formação industrial e capacidade de pesquisa industrial líder, e mantém uma classificação de “compra”.
A contribuição de lucro do leasing e trust atingiu 44% / 32%, respectivamente, e a ova das empresas de valores mobiliários foi melhor que a média da indústria
O financiamento integral é o principal contribuinte para os lucros da empresa e, em 2021, a contribuição total para os lucros das linhas de negócios de leasing, trust e títulos representou 94%. Em 2021, o lucro líquido do leasing AVIC foi de 1,95 bilhão de yuans, um aumento homólogo de + 1%, e a contribuição do lucro foi de 44%. Em 2021, o segmento de negócios de aviação e navegação representou 29% do valor do novo contrato da linha de negócios de leasing. Em 2021, o lucro líquido da confiança AVIC foi de 1,68 bilhão de yuans, com um aumento homólogo de – 15% e uma contribuição de lucro de 32%. No final de 2021, a escala de gerenciamento de confiança era de 677,5 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 2%. Em 2021, a receita líquida de taxas de manuseio e comissões foi de 3,95 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 3%. Em março de 2021, a empresa adicionou 2 bilhões de yuans à confiança da AVIC para aumentar sua força de capital. Em 2021, o lucro líquido dos títulos AVIC foi de 810 milhões de yuans, um aumento homólogo de + 21%, e a contribuição do lucro foi de 18%. O lucro operacional do negócio de corretagem e gerenciamento de ativos foi de 230 / 140 milhões de yuans, um aumento homólogo de + 26% / + 171%, e ovas de 10,5% em 2021 4%, superior à média da indústria.
Fortalecer a combinação de indústria e finanças e aumentar significativamente a contribuição dos lucros do investimento industrial
A indústria de exposições Industrial Finance da empresa é dividida em três canais: primeiro, apoiar a indústria da aviação através de investimento direto e fundo de investimento industrial; Em segundo lugar, participar do projeto de aumento de capital da rede de capital AVIC e construir uma plataforma financeira da cadeia de suprimentos industrial; Terceiro, usar de forma abrangente as licenças financeiras das subsidiárias para fornecer serviços financeiros abrangendo todo o ciclo de vida do desenvolvimento empresarial. Em 2021, o lucro líquido total foi de 250 milhões, um aumento homólogo de + 182%, e a contribuição do lucro foi de 5,7%, um aumento de 2,9 PCT em relação a 2021. A empresa mudou seu nome de “AVIC capital” para ” Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) ” em junho de 2021. Em março de 2022, a empresa encerrou o aumento fixo, e originalmente planejava levantar 2 bilhões de yuans para reembolsar empréstimos bancários através do aumento fixo. O objeto do aumento fixo era o acionista controlador do grupo da indústria da aviação, e o preço de aumento fixo era de 3,17 yuans / ação.
Aviso de risco: flutuações macroeconômicas têm um impacto incerto nos lucros e qualidade dos ativos da empresa; Mudanças nas políticas regulatórias financeiras trouxeram incertezas ao desenvolvimento dos negócios.
