\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 655 Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) )
A empresa emitiu o relatório anual de 2021. Em 2021, a empresa alcançou receita de 51,063 bilhões de yuans, yoy + 12,15%; Deduzir o lucro líquido não imputável à empresa-mãe de RMB 2,799 bilhões, ano a ano + 13,39%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 3,861 bilhões de yuans, yoy + 6,92%.
Pontos-chave que apoiam a notação
A indústria de consumo tem impulsionado o desempenho geral a crescer rapidamente. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 51,063 bilhões de yuans, um aumento anual de 12,15%; Entre eles, a receita da indústria de consumo foi de 33,06 bilhões de yuans, com um aumento anual de 30,71%, a margem de lucro bruto foi de 13,71%, com um aumento anual de 2,33%, e a proporção de receita e lucratividade continuou a melhorar.
Setor da moda joalheria: a rede continua a expandir e a matriz da marca continua a melhorar. Sob a correção de choque do preço do ouro, o setor de moda de jóias alcançou uma receita total de 27,448 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de 23,82%. Ao longo do ano, o grupo teve um crescimento líquido de 602 pontos de venda e um total de 3981 lojas, sendo que a velocidade de expansão das lojas ficou no nível líder do setor. O desempenho de produtos populares é brilhante, e as vendas anuais de Laomiao rima antiga série de ouro atingem quase 4 bilhões de yuans. As marcas djula e Salvini adquiridas por extensão abriram lojas off-line, e a marca incubada de diamantes lusant abriu vendas on-line em Taobao. Espera-se que a primeira loja off-line seja aberta em 2022.
Outros setores de consumo: cadeia de restauração entrou na faixa rápida e realizou ativamente negócios diversificados. Sob a condição de baixa base do setor de restauração em 2020, recuperou bem em 2021, com receita anual de 761 milhões de yuans, um aumento de 56,77% ano a ano. Os resultados da exploração da cadeia de catering começam a aparecer. O modelo de loja única do restaurante de macarrão songhelou é altamente reprodutível. São 60 novas lojas e 81 lojas no total. O layout nacional continua. A receita anual deste ano aumentou significativamente em relação ao ano anterior, chegando a 231%. A empresa adquiriu Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) , uma empresa de bebidas alcoólicas, e aumentou significativamente seu desempenho.Em 2021, o setor de bebidas alcoólicas da empresa alcançou uma receita de 1,798 bilhões de yuans, um aumento anual de 190,79%.
Setor imobiliário: a plataforma de gestão de negócios foi integrada e atualizada, e o negócio imobiliário composto tem se desenvolvido de forma constante. Em 2021, a empresa estabeleceu um grupo de gestão empresarial para ser responsável pela operação de seus ativos comerciais. Sob o pano de fundo de que a situação geral do setor imobiliário não é otimista, a empresa ainda obtém projetos de alta qualidade, e o negócio imobiliário alcançou um desenvolvimento estável e sólido.
Avaliação
De acordo com o relatório anual de 2021 da empresa, ajustamos o EPS da empresa de 2022 a 2024 para 1,13/1,25/1,43 yuan, correspondendo a 8,2/7,4/6,5 vezes de P / E. A empresa continua a cultivar a indústria de consumo feliz e realizar expansão de negócios através de extensão interna e geração externa. Espera-se florescer em muitos pontos no futuro e manter a classificação de compra.
Principais riscos de notação
Epidemia covid-19 repetida, flutuação do preço internacional do ouro, dificuldade de gestão colaborativa multi-negócios e outros riscos
