\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 138 Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) )
Conclusões e sugestões:
A empresa divulgou seu relatório anual por 21 anos, que alcançou uma receita de 439,6 bilhões de yuans, yoy + 2%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 20 bilhões de yuans, yoy + 14,8%. Ao mesmo tempo, a empresa anunciou o plano de distribuição de lucros e distribuiu um dividendo em dinheiro de 5 yuans (incluindo impostos) para cada 10 ações, com uma taxa de dividendos de 4,9%.
Estima-se que a empresa realize lucros líquidos de 22,2 bilhões de yuan e 24,6 bilhões de yuan em 202223, com um aumento anual de 11% e 11% respectivamente, e EPS de 1,12 yuan e 1,24 yuan respectivamente. Atualmente, o preço da ação corresponde a 9,1 vezes e 8,2 vezes de PE no período de 2022 a 2023, respectivamente, com baixa valorização e alto rendimento de dividendos, mantendo a classificação de “compra”.
O lucro líquido da empresa aumentou de forma constante e rápida: em 2021, a empresa alcançou uma receita de 439,6 bilhões de yuans, com yoy aumentando em 1,8%; O lucro líquido foi de 20 bilhões de yuans, yoy aumentou 14,8% e eps1,5% 01 yuan. Entre eles, no quarto trimestre, a empresa alcançou uma receita de 134,2 bilhões de yuans, yoy diminuiu em 10,1%, e realizou um lucro líquido de 9 bilhões de yuans, yoy aumentou em 4,4%. O desempenho da empresa está alinhado com as expectativas. Em termos de negócios, o negócio de computação em nuvem da empresa alcançou uma receita de 177,7 bilhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 1,4%. O volume total de vendas dos servidores da empresa permaneceu na posição de liderança no mundo; A receita do negócio de equipamentos de comunicação e rede móvel foi de RMB 259 bilhões, com um aumento homólogo de 2%. Em 2021, a empresa enviou mais de um milhão de conjuntos de produtos de roteador móvel, 30 milhões de conjuntos de produtos relacionados WiFi 6 / 6e e mais de 100 milhões de dispositivos domésticos inteligentes, incluindo mais de 60 milhões de dispositivos Ott streaming de vídeo e áudio, ficando em primeiro lugar no mundo. Em termos de margem de lucro bruta, a margem de lucro bruta abrangente da empresa em 2021 foi de 8,3%, basicamente igual à do mesmo período do ano passado. Ao mesmo tempo, a taxa de imposto sobre o rendimento das empresas diminuiu 1,4 pontos percentuais para 10,3% em relação a 2020, fazendo com que o lucro líquido da empresa aumente rapidamente sob a condição de crescimento limitado da receita. Em termos de negócios, o negócio de computação em nuvem da empresa alcançou uma receita de 177,7 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de 1,4%; A receita do negócio de equipamentos de comunicação e rede móvel foi de 259 bilhões de yuans, um aumento anual de 2%. Em termos de margem de lucro bruta, a margem de lucro bruta abrangente da empresa em 2021 foi de 8,3%, basicamente igual à do mesmo período do ano passado. Ao mesmo tempo, a taxa de imposto sobre o rendimento das empresas diminuiu 1,4 pontos percentuais para 10,3% em relação a 2020, fazendo com que o lucro líquido da empresa aumente rapidamente sob a condição de crescimento limitado da receita.
Previsão de lucros: olhando para o futuro, os principais fabricantes de computação em nuvem aumentarão as despesas de capital um após o outro em 2022, e o impulso de crescimento dos negócios relacionados da empresa continuará a melhorar. Além disso, nas áreas de Internet industrial, casa inteligente, 5g e equipamentos de comunicação de rede, telefones inteligentes e dispositivos vestíveis inteligentes, a empresa tem grandes vantagens em produtos, tecnologia e participação de mercado global. Continuará a beneficiar do desenvolvimento da economia digital. No curto prazo, embora a empresa ainda esteja enfrentando o risco de propagação da epidemia e o aumento dos preços das matérias-primas, acreditamos que a empresa, como empresa líder na indústria, tem a capacidade de resistir a riscos externos à frente de seus pares. Por conseguinte, o impacto global da epidemia e de outros factores na empresa é inferior ao dos outros concorrentes. Esperamos que a empresa realize um lucro líquido de 22,2 bilhões de yuan e 24,6 bilhões de yuan em 202223, com um aumento anual de 11% e 11% respectivamente, e EPS de 1,12 yuan e 1,24 yuan respectivamente. Atualmente, o preço da ação corresponde a 9,1 vezes e 8,2 vezes de PE no período de 2022 a 2023, respectivamente, com baixa valorização e alto rendimento de dividendos, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: o impacto da epidemia superou as expectativas e a flutuação dos preços das matérias-primas superou as expectativas
