\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 282 Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) )
Vista central
Beneficiando dos dividendos da indústria, o desempenho aumentou significativamente. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 75,674 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 42,45%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 4,091 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 43,75%. No quarto trimestre, afetado pelo aumento do preço das matérias-primas e auxiliares, a receita operacional em um único trimestre foi de 16,519 bilhões de yuans, queda de 19,69% mês a mês, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 622 milhões de yuans, queda de 48,49% mês a mês. Além disso, a empresa planeja distribuir um dividendo em dinheiro de 3 yuans (incluindo impostos) a todos os acionistas para cada 10 ações, correspondendo ao preço de fechamento em 22 de março de 2022, com uma taxa de dividendos de 7,96%. A estrutura do produto continua a melhorar. Em 2021, o volume de vendas de aço da empresa foi de 104037 milhões de toneladas, com um aumento homólogo de 2,11%, dos quais o volume de vendas de materiais de aço avançados foi de 1,8111 milhões de toneladas, com um aumento homólogo de 16,15%, melhorando a margem de lucro bruto dos produtos siderúrgicos da empresa. Em 2021, 39 novos produtos foram desenvolvidos e 17 produtos passaram na avaliação provincial de novos produtos, dos quais 6 atingiram o nível de liderança internacional.
O projeto de coque da Indonésia está avançando constantemente. A empresa planeja construir uma base de produção de coque no exterior no Parque Industrial de Qinshan, Indonésia, e estabelecer conjuntamente a Indonésia Jinrui nova energia e Indonésia Jinxiang nova tecnologia de energia para construir projetos de coque com uma produção anual de 2,6 milhões de toneladas e 3,9 milhões de toneladas respectivamente. Atualmente, o projeto de coque de 2,6 milhões de toneladas concluiu a construção de forno de coque 2 , tampamento de chaminés e outras tarefas principais de nó, e entrou na fase de instalação e comissionamento de equipamentos. Com os requisitos de proteção ambiental cada vez mais rigorosos na China, o incremento da oferta de coque desacelerou, e o preço flutuava em um nível alto sob o apoio do preço do carvão de coque. Espera-se que o layout dos recursos de coque no exterior aumente ainda mais a estabilidade do fornecimento de matérias-primas e a capacidade de controle de custos da empresa.
A aquisição Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) foi ativamente promovida Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) é o líder de retardadores de chama de fósforo, e está expandindo ativamente aditivos eletrólitos de íons de lítio e novos materiais condutores. Durante o período de relatório, a empresa investiu 1,187 bilhões de yuans para adquirir Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) 50 milhões de ações. Actualmente, a empresa recebeu a decisão relativa à não proibição do reexame antitrust da concentração de empresas emitida pela Administração do Estado de supervisão do mercado Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) recebeu a resposta sobre a aprovação de Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) ações não públicas do Banco de Desenvolvimento emitidas pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China. Espera-se concluir os procedimentos de registro de novas ações e a aquisição em abril de 2022. Após a aquisição, ajudará a empresa a construir um ecossistema de cadeia industrial com crescimento composto no campo dos materiais.
Aviso de risco: o lado da procura diminuiu mais do que o esperado; O controlo da saída é inferior ao esperado; O progresso da construção do projeto é menor do que o esperado.
Sugestão de investimento: a empresa é uma empresa líder antiga de placa média e pesada, e os produtos longos de aço especial também estão se desenvolvendo rapidamente. Com a ajuda da fabricação inteligente e da construção inteligente do sistema de marketing, a empresa melhorou continuamente sua eficiência operacional e melhorou constantemente sua lucratividade. Tendo em conta a taxa de crescimento de matérias-primas de RMB 2026,6 bilhões, prevemos que a taxa de crescimento anual de matérias-primas será RMB 834,5% / 882%, com uma taxa de crescimento anual de RMB 2026,5% / 884,5% e um lucro líquido anual de RMB 2026,5%; O EPS diluído é 0,71/0,74/0,79 yuan, e o PE correspondente do preço atual das ações é 5,3/5,1/4,8x, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
