\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 57 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Evento:
Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) divulgou o relatório anual de 2021, que alcançou receita anual de 4,022 bilhões de yuans / + 52,57% e lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 863 milhões de yuans / + 58,77%. O quarto trimestre alcançou uma receita de 1,91 bilhão de yuans / + 56,66%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 508 milhões de yuans / + 54,67%.
Principais pontos de investimento:
A rentabilidade de todo o ano aumentou rapidamente ano a ano. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 4,02 bilhões de yuans / + 52,57%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 863 milhões de yuans / + 58,77%. Do ponto de vista da rentabilidade e despesas: 1) a margem bruta de lucro em 2021 atingiu 76% / -0,24pct, dos quais a margem bruta de lucro do quarto trimestre único foi de 75,03% / -0,54pct; 2) Em 2021, a relação vendas/gestão/I&D/despesas financeiras atingiu 41,8% / 6,1% / 2,8% / – 0,3%, respetivamente, com um aumento homólogo e decréscimo de 0,2 / 0,3 / – 0,4 / 0,2pct respetivamente. Olhando apenas para o 4º trimestre, foi de 36,8% / 5,3% / 2,3% / – 0,1%, respectivamente, com um aumento homólogo de 0,6 / 1,0 / 1,0 / – 0,1pct respectivamente. Em 2021, a taxa de juro líquida atribuível à empresa-mãe atingiu 21,48% / + 0,86pct.
Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) duplo crescimento alto, e a margem de lucro bruto offline aumentou. Do ponto de vista dos diferentes canais, a principal receita de 2021 online/offline foi de RMB 3,3 bilhões / 710 milhões respectivamente, com um aumento homólogo de 51,9% / 57,8% respectivamente, dos quais 2021h2 receita online/offline foi de RMB 2,2 bilhões / 410 milhões respectivamente, com um aumento homólogo de 57,3% / 39,5% respectivamente. 1) Em termos de canais on-line, a receita anual de auto-operação / distribuição e remessa foi de 2,53 / 770 bilhões de yuans, com um aumento anual de 49,4% / 52,7%. 2021h2 vendas autônomas / distribuição e comissão alcançaram receita de 1,76 / 430 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 62% / 40%. O canal principal que impulsiona o alto crescimento do auto-suporte 2021h2 ainda é o auto-suporte de plataformas de terceiros O auto-suporte de plataformas de terceiros 2021h2 / plataformas auto-construídas alcançou uma receita de 1,44 / 320 bilhões de yuans, um aumento anual de 73% / 27%. Do ponto de vista da margem de lucro bruta, a margem de lucro bruta na linha 2021 é de 74,4% / queda de 0,8pct; 2) Em termos de canais off-line, a margem de lucro bruta em 2021 atingirá 84% / + 1,6pct, o que se espera dever principalmente à otimização da estrutura do produto.
O negócio de cosméticos alcançou aumentos de volume e preço, esperando que a matriz da marca seja construída. Em 2021, o negócio de cosméticos da empresa alcançou 3,63 bilhões de yuan / + 54%, dos quais o volume de vendas / preço aumentou 55% / 9% ano a ano, respectivamente. De acordo com os dados de toda a rede da oteo em 2021, Winona: 1) as vendas anuais de protetor solar no varejo aumentaram 124% ano a ano, representando 2,87% de toda a rede; 2) As vendas de varejo anuais de máscara facial aumentaram 331% ano a ano, representando 2% de toda a rede. Atualmente, a matriz de produtos de marca principal tem sido relativamente rica, o status de trunfo do creme de cuidados especiais permanece inalterado, o desempenho do protetor solar e máscara é brilhante e a essência está pronta para ir. De acordo com as estatísticas da Euromonitor, a quota de mercado da Winona de produtos de cuidados com a pele de grau dermatológico na China está próxima da soma do segundo e terceiro. Além da marca principal, a loja emblemática da marca Winona baby tmall foi oficialmente colocada em operação em 2021, ou seja, entrou no top 20 do ano. O duplo 11 alcançou um crescimento explosivo de mais de 10 vezes ano a ano. A popular série “Shurun nutriting cream” é o top 3 dos produtos populares nas indústrias subdivididas, esperando que a matriz da marca seja construída.
Previsão de lucro e classificação de investimento: estima-se que a receita em 202224 será de 5,61 / 75,0 / 9,73 bilhões de yuans, com um aumento anual de 39,4% / 33,7% / 29,8%, respectivamente. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 1,15/15,2/2 bilhão, com um aumento homólogo de 33,6% / 32,1% / 31,57%, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Dicas de risco: 1) aumento substancial no custo do fluxo; 2) As marcas estrangeiras cortam preços para apreender quota de mercado; 3) Problemas de qualidade do produto; 4) Uma supervisão mais rigorosa conduz aos novos produtos sendo menos do que o esperado; 5) A rápida ascensão de marcas de ponta intensifica a concorrência; 6) Se os materiais e dados relevantes forem inconsistentes com o anúncio Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , o anúncio da empresa prevalecerá.
