\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 282 Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) )
Eventos
A empresa divulgou seu relatório anual de 2021 na noite de 22 de março. Em 2021, realizou uma receita operacional de 75,674 bilhões de yuans, um aumento anual de 42,45%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 4,091 bilhões de yuans, um aumento anual de 43,75%; O EPS foi de 0,67 yuan, um aumento anual de 20,07%.
Comentário
O desempenho está alinhado com as expectativas e continua a receber altos dividendos. Em 2021, a empresa vendeu 104037 milhões de toneladas de aço, com um aumento homólogo de 2,11%, incluindo 5,3383 milhões de toneladas de placas especiais, 3,0111 milhões de toneladas de materiais especiais de aço longos e 2,0543 milhões de toneladas de linhas de construção; A margem de lucro bruta das vendas de aço foi de 15%, com um aumento homólogo de 1,55 PCT; O preço médio de venda do aço excluindo impostos foi de 514918 yuan / ton, um aumento anual de 33,56%; O lucro bruto por tonelada de aço foi 772,3 yuan, um aumento anual de 49,2%. Em 2021, o dividendo em dinheiro da empresa por ação foi de 0,3 yuan (incluindo impostos), o dividendo total representou 45,08% do lucro líquido atribuível à empresa-mãe e a taxa de dividendos foi de 8%.
Promover ativamente o projeto indonésio do coque e estender-se ainda mais à cadeia industrial a montante. A empresa construiu uma base de produção de coque no exterior no Parque Industrial de Qinshan, Indonésia, e estabeleceu conjuntamente a Indonésia Jinrui nova energia e Indonésia Jinxiang nova energia para construir projetos de coque com uma produção anual de 2,6 milhões de toneladas e 3,9 milhões de toneladas respectivamente, totalizando 6,5 milhões de toneladas. O período de construção planejado de projeto de coque de 2,6 milhões de toneladas é de 18 meses. Atualmente, as principais tarefas de nó, como construção de forno de coque 2 e cobertura de chaminé, foram concluídas, e a instalação do equipamento e a fase de comissionamento foi introduzida. O período de construção planejado do projeto de coque de 3,9 milhões de toneladas é de 18 meses. Atualmente, passou o aviso sobre o depósito de projetos de investimento no exterior emitido pela Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e o certificado de investimento no exterior da empresa emitido pelo Departamento de Comércio da Província de Hainan. O local entrou na fase de construção civil.
Adquira o retardador de chama líder Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) , e desfrutar da renda de investimento. De acordo com o anúncio de janeiro de 2021, a empresa planeja adquirir o líder retardador de chama Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) , através de transferência de contrato e aumento fixo, e planeja fazer uma contribuição total de não mais de RMB 2,823 bilhões em dinheiro, representando cerca de 29,98% do capital social total após a oferta não pública Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) A empresa passará a ser acionista controlador de Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) . De acordo com o relatório anual de 2021, espera-se que a conclusão dos novos procedimentos de registro de ações e a aquisição em abril de 2022 se tornem um novo ponto de crescimento da receita operacional da empresa.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
O projeto de coque da empresa está avançando constantemente e a aquisição de Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) trouxe aumento do lucro. Aumentamos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 43% e 58% respectivamente de 22 a 23 anos. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22 a 24 anos será de 4,716 bilhões de yuans, 5,423 bilhões de yuans e 6,193 bilhões de yuans respectivamente, correspondendo a 4,9 vezes, 4,3 vezes e 3,8 vezes de PE respectivamente, e o EPS será de 0,77 yuan, 0,88 yuan e 1,01 yuan respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
O projeto na Indonésia não está avançando como esperado; Risco de flutuação da procura a jusante.
