\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 57 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
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A empresa divulgou seu relatório anual de 2021: em 2021, alcançou uma receita de 4,022 bilhões de yuans, um aumento de 52,57% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 863 milhões de yuans, um aumento de 58,77% ao mesmo tempo; Propõe-se pagar um dividendo em dinheiro de 6,00 yuan (incluindo impostos) para cada 10 ações.
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A receita e o lucro mantiveram um alto crescimento e a taxa de juros líquida aumentou: em 2021, a receita da empresa foi de 4,022 bilhões de yuans, um aumento de 52,57% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 863 milhões de yuans, um aumento de 58,77% ao mesmo tempo; Propõe-se distribuir dividendos em dinheiro de 6,00 yuan (incluindo impostos) para cada 10 ações; O fluxo de caixa operacional líquido foi de 1,153 bilhão de yuans, um aumento de 167,44%. A margem de lucro bruta anual foi de 76,01%, basicamente estável em termos homólogos; O rácio de despesas de vendas / gestão / I&D é de 41,79% / 6,10% / 2,81%, com uma variação homóloga de -0,21 / -0,29/0,41pcts; A taxa de juro líquida atribuível à empresa-mãe foi de 21,45%, com um aumento homólogo de 0,84%. Em um único trimestre, a receita da empresa Q1-Q4 foi 507 / 9,04 / 7,01 / 1,910 bilhões de yuans, um aumento de 59% / 45% / 47% / 57%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 79 / 186 / 90 / 508 milhões de yuans, um aumento de 46% / 75% / 64% / 55%.
A matriz de produtos de Winona continua a ser enriquecida, com Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) crescimento total: 1) no final do produto, a dupla penetração da expansão da eficácia e inovação da categoria promove o crescimento contínuo das vendas: “a série Shumin” continua a ter uma sólida posição de liderança, “branqueamento”, “protetor solar”, “anti-envelhecimento” e outros efeitos secundários continuam a crescer; “alta hidratação” nova série promove o crescimento contínuo das categorias de creme de emulsão, “dupla reparação Revitalizing Essence” e “máscara liofilizada” funcionam brilhantemente, Ajuda a expansão do anel espiral da marca. 2) No final do canal, a expansão global online e OTC offline impulsionam o crescimento elevado. A renda anual de auto-operação / distribuição on-line e vendas em uma base de comissão foi de 2,532 / 767 bilhões de yuans, um aumento de 52,72% / 49,42% ao mesmo tempo. Em termos de plataformas, a receita anual de plataformas tmall / auto construídas foi de 1,818 / 450 bilhões de yuans, um aumento de 45,56% / 29,46% ao mesmo tempo, e continuou a aumentar em volume; A taxa de crescimento de Jingdong é de 30% +; Agite rápido e o canal sobe rapidamente. A receita da distribuição offline e vendas em base de comissão foi de 706 milhões de yuans, um aumento de 58,27% ao mesmo tempo, dos quais o volume de canais OTC foi relativamente rápido. Eles saíram de Yunnan e entraram em Shandong, Shaanxi e outras regiões, e sua cobertura continuou a melhorar; O canal da Watson está crescendo rapidamente, e a mesma receita da loja deve aumentar em 22 anos.
Winona bebê está emergindo, e uma nova marca anti-envelhecimento high-end deve ser lançada: 1) Winona bebê: a loja emblemática da marca tmall tornou-se o cavalo escuro de 2021, classificando o top 20 da indústria, e “double 11” entrou no top 10 na categoria subdividida, com um aumento anual de mais de 10 vezes. Entre eles, o grande único produto “Shurun creme nutritivo” correu para os 3 principais produtos individuais da indústria subdividida para mostrar forte poder do produto. 2) Aoxmed: a nova marca está posicionada como high-end anti-envelhecimento e está prevista para ser lançada no primeiro semestre do ano.
Previsão de lucro e avaliação: a empresa continua a se concentrar no desenvolvimento de produtos eficazes de cuidados com a pele, com foco na pesquisa de plantas características de Yunnan. Ao mesmo tempo, tem o gene co-criação de pesquisa médica, forte força de P & D e ricas reservas de produtos. Enquanto as principais marcas continuam se expandindo e mantendo um rápido crescimento, elas incubam ativamente novas marcas e criam uma segunda curva de crescimento. Prevemos a receita da empresa de 5,582 bilhões de yuans (o valor anterior é de 5,506 bilhões de yuans), 7,572 bilhões de yuans (o valor anterior é de 7,098 bilhões de yuans), 10,016 bilhões de yuans (Novo), e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1,124 bilhões de yuans (o valor anterior é de 1,149 bilhão de yuans), 1,527 bilhões de yuans (o valor anterior é de 1,523 bilhão de yuans) e 2,022 bilhões de yuans (Novo), correspondendo a 58,9, 43,3 e 32,7 vezes do preço atual da ação PE, respectivamente, mantendo a classificação “recomendada”.
Dicas de risco: 1) a concorrência da indústria intensifica o risco. 2) A promoção de novos produtos não é tão arriscada quanto esperado. 3) O desenvolvimento da marca de cosméticos não é tão bom quanto esperado. 4) Risco de reforço das políticas nacionais.
