\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 993 China Molybdenum Co.Ltd(603993) )
O aumento do volume e do preço promove o desempenho excepcional da empresa. Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de 173863 bilhões de yuans, um aumento anual de 53,89%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 5,106 bilhões de yuans, um aumento anual de 119,26%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após deduzir sem fins lucrativos totalizou 4,103 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 276,24%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe no quarto trimestre em um único trimestre foi de 1,548 bilhão de yuans, com um aumento mensal de 34,6% e um aumento homólogo de 115,2%, criando o melhor nível de lucro anual e trimestral na história da empresa. O EPS aumentou 118,18% para 0,24 yuan de 0,11 yuan em 2020, e a ova aumentou 7,10 pontos percentuais para 12,93. Beneficiando do aumento de preços, crescimento da produção e controle de custos dos principais produtos da empresa, os indicadores de lucro da empresa aumentaram significativamente ano a ano.
Acelere a construção de duas minas de cobre de classe mundial e invista em novos minerais energéticos. 1) Placa de cobalto de cobre: o projeto de expansão 10K da mina de cobalto de cobre na RDC foi concluído e colocado em operação em julho de 2021.Em 2021, a placa de cobre e cobalto na RDC atingirá 209100 toneladas de metal de cobre, um aumento de 14,53% e 18500 toneladas de metal cobalto, um aumento de 16,71%. Em 2022, está previsto alcançar a produção de 2270 Guosheng Financial Holding Inc(002670) 00 toneladas de cobre e 175 Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) 0 toneladas de cobalto. Após a conclusão do projeto de mistura TFM em 2023, está previsto aumentar a quantidade de metal de cobre em 200000 toneladas / ano e metal cobalto em 17000 toneladas / ano. Naquela época, a capacidade de produção de cobre da empresa aumentará de 270000 toneladas para 470000 toneladas, e a capacidade de produção de cobalto aumentará de 26000 toneladas para 43000 toneladas, ficando entre o primeiro escalão de recursos globais de cobre e cobalto. O minério de cobalto de cobre KFM ainda está em fase de desenvolvimento e projeto. 2) No setor de metal de energia, a empresa compartilha 30% do projeto de fundição de níquel hidrometalúrgico Indonésia Huayue 60000 toneladas, que foi oficialmente colocado em operação no final de 2021. No futuro, a empresa se concentrará em novos metais energéticos, acelerará a pesquisa de mercado em regiões-chave como África, América do Sul e Sudeste Asiático, promoverá novos projetos-chave rastreados e aguardará oportunidades para buscar investimento em extensão.
Outro avanço foi feito na redução de custos e aumento da eficiência, e realizações notáveis foram feitas no teambuilding. 1) Outro avanço foi feito no plano de redução de custos de três anos. Depois de completar a meta de reduzir o capital em 500 milhões de dólares americanos antes do previsto em 2020, a empresa reduzirá o capital em 1,6 bilhão de yuans em 2021 para consolidar a vantagem da operação de baixo custo; 2) A estrutura de gestão “5233” foi implementada. Configurar e completar a equipe global de operação e gestão com o presidente sun Ruiwen como núcleo, enviar a espinha dorsal chinesa para RDC, Austrália, Brasil e ixm, e promover continuamente a atualização do nível de gestão; A classificação de msciesg é atualizada para um, que está no mesmo nível que os recursos Rio Tinto, BHP Billiton e Anglo American; 3) Formular o caminho de desenvolvimento de “três etapas”. O primeiro passo é “lançar as bases” para reduzir custos e aumentar a eficiência, o segundo passo é “aumentar” para dobrar a capacidade de produção, e o terceiro passo é “dar um grande salto em frente” para criar uma classe mundial. 2022 se posiciona como o ano de construção, acelerará a construção de duas minas de classe mundial na República Democrática do Congo, passará do primeiro passo para o segundo passo e se tornará uma “empresa de recursos respeitada, moderna e de classe mundial”.
Sugestão de investimento: estimamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 6,795 bilhões de yuans, 8,074 bilhões de yuans e 11,295 bilhões de yuans respectivamente, correspondendo a 16,6, 14,0 e 10,0 vezes de PE e 2,4, 2,1 e 1,8 vezes de Pb respectivamente. Acreditamos que os recursos totais de cobre e cobalto das minas de cobre e cobalto TFM e KFM na República Democrática do Congo na África atingiram 30,789 milhões de toneladas e 5,554 milhões de toneladas respectivamente, estabelecendo a posição de liderança da empresa em recursos globais de cobre e cobalto. Ao mesmo tempo, a estrutura de gestão “5233” é basicamente implementada, e o efeito de “redução de custos de três anos e aumento de eficiência” é notável.Classificação ESG lidera a indústria de mineração da China, estabelecendo uma base sólida para o crescimento futuro. 2022 é posicionado como o ano de construção. A construção de duas minas de classe mundial na República Democrática do Congo (RDC) será acelerada, e o crescimento futuro pode ser esperado para manter a classificação de “compra”.
Dicas de risco: risco de flutuações bruscas nos preços dos metais, risco de operação de ativos no exterior, risco político e político
