\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 240 Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) )
Eventos
Na noite de 22 de março, a empresa liberou o plano de oferta não pública de ações em 2022. O objeto da emissão é Byd Company Limited(002594) , o preço de emissão é de 42,99 yuan / ação, o número de ações emitidas não é inferior a 465224 milhões de ações (incluindo este número) e não mais de 697837 milhões de ações (incluindo este número), não mais de 30% do capital social total da empresa antes da emissão e não menos de 5% do capital social total da empresa após a emissão, O montante total de fundos a serem levantados por oferta não pública (incluindo despesas de emissão) não deve exceder 3 bilhões de yuans (incluindo esse montante).
Comentário
O aumento fixo na captação de fundos não deve exceder 3 bilhões de yuans, e a introdução de investidores estratégicos Byd Company Limited(002594) . O montante total de fundos a ser levantado pela empresa desta vez não excederá 3 bilhões de yuans. Após deduzir as despesas de emissão, o montante líquido será usado para complementar o capital de giro e reembolsar dívidas. O objeto específico Byd Company Limited(002594) subscreve integralmente as ações emitidas em dinheiro e não as transferirá no prazo de 36 meses a contar da data de listagem. Após a emissão, estima-se que Byd Company Limited(002594) detenha mais de 5% das ações da empresa. A empresa é o fornecedor de matérias-primas upstream de Byd Company Limited(002594) . No futuro, com o desenvolvimento vigoroso da nova indústria de veículos de energia e indústria de armazenamento de energia e a implementação contínua do plano de investimento de capacidade Byd Company Limited(002594) a demanda por produtos de lítio continuará a liberar, estabelecendo uma base sólida para a cooperação comercial entre os dois lados e ajudando a empresa a aumentar seu desempenho.
Distribuição global de recursos e liberação gradual da capacidade de produção de sal de lítio. O layout atual de recursos de lítio da empresa: mina de lítio de Sichuan yelonggou (holding 75%), mina polimetálica de lítio taiyanghekou (holding 75%), mina de lítio de Sichuan Murong (holding 25,19%), mina de tântalo de lítio de Zimbábue sabixing (holding 51%), Argentina sdla Salt Lake (management right), mtcatlin e Manono undewriting. Com a produção da mina, a taxa de autossuficiência de recursos da empresa deve ser de 20% em 22 anos e mais de 70% em 25 anos. Atualmente, a empresa tem uma capacidade de 28000 T / a de carbonato de lítio e 15000 T / a de hidróxido de lítio. Ele planeja ter uma capacidade de 30000 T / a de hidróxido de lítio em Sichuan e está previsto para ser colocado em operação em 22 anos. Ele planeja ter uma capacidade de 50000 T / A de hidróxido de lítio e 10000 t / a de carbonato de lítio na Indonésia, e está previsto para ser colocado em operação em 23 anos. Estima-se que a capacidade de produção de sal de lítio da empresa será de 73000 T / A e 133000 T / a respectivamente em 22-23 anos, e a capacidade de produção de capital de sal de lítio será de 63400 T / A e 102400 T / a respectivamente.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Com a produção de minas de lítio de Zimbabwe e Murong nos próximos dois anos, e o alto preço do sal de lítio será mantido, o desempenho da empresa aumentará com alta certeza e grande flexibilidade de desempenho.O lucro líquido atribuível à empresa-mãe por 22-23 anos será aumentado em 60%, 25% para 4,065 bilhões de yuan e 5,042 bilhões de yuan respectivamente, com EPS correspondente de 4,7 yuan e 5,8 yuan respectivamente, e PE correspondente de 12 vezes e 9 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
A incerteza da tendência do preço do sal de lítio na fase posterior aumenta; A taxa de crescimento da demanda de sal de lítio foi menor do que o esperado.
