\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 549 Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) )
Principais pontos de investimento
Eventos
Yueyang kaimeite electronic special raro gas Co., Ltd., uma subsidiária holding, assinou um contrato diário de operação e vendas.
As vendas de gás de néon de alta pureza é de 45 milhões de yuans (imposto incluído), e o negócio de gás especial eletrônico deve crescer rapidamente ao longo do ano. Yueyang kaimeite gás raro especial eletrônico, uma subsidiária holding, vende gás de néon de alta pureza, com um valor total do contrato de 45 milhões de yuans (imposto incluído). Em 2021, a empresa vendeu 19 milhões de yuans de gases especiais (incluindo 550000 yuans de néon).Em 2022, o negócio de gás especial eletrônico da empresa deve crescer rapidamente.
Afetado pelo conflito, o preço do gás néon na Ucrânia aumentou quase 15000 yuan / metro cúbico no terceiro trimestre de 2021, e o preço do gás néon continuou a subir em quase 15000 yuan / metro cúbico no terceiro trimestre de 2021. A empresa tem um grande estoque de néon de alta pureza na China e espera-se que se beneficie plenamente do aumento dos preços de néon.
Foi lançado o plano de incentivo acionário 2022, com ampla cobertura e destacando a confiança da gestão
O plano de incentivo planeja conceder não mais de 19 milhões de ações restritas (representando cerca de 3% do capital social total da empresa), e o preço da concessão é de 8,24 yuan. Os objetos de incentivo incluem 220 executivos seniores, gerentes médios e backbones técnicos centrais, representando 31% do número total de funcionários, e a cobertura de incentivos é ampla. O objetivo de avaliação de desempenho do plano de incentivo é: o lucro líquido em 2022 / 2023 / 2024 é maior do que 180 / 250 / 350 milhões de yuans, respectivamente.
A empresa planeja levantar não mais de 1 bilhão de yuans para a implementação de projetos especiais de gás e peróxido de hidrogênio limpo. A empresa planeja levantar não mais de 1 bilhão de yuans por oferta não pública de ações para a implementação do projeto especial de gás Yizhang KEMET (com um investimento total de 750 milhões de yuans) e Fujian KEMET com uma produção anual de 300000 toneladas de projeto de peróxido de hidrogênio limpo alto (com um investimento total de 520 milhões de yuans).
Os negócios tradicionais estão melhorando constantemente: o projeto Jieyang está avançando constantemente, e novos produtos como peróxido de hidrogênio ajudam o crescimento. Além do projeto Jieyang divulgado (incluindo 300000 toneladas de peróxido de hidrogênio limpo alto), a Fujian KEMET planeja investir 520 milhões de yuans para implementar 300000 toneladas / ano (27,5%) de alimentos limpos e projetos de peróxido de hidrogênio de grau eletrônico. Peróxido de hidrogênio tem as características de raio de transporte, oferta e demanda não coincidem, e há uma lacuna de oferta em algumas áreas.
Gás especial eletrônico cria um novo pólo de crescimento: espera-se que o gás raro esteja em grandes quantidades e oficialmente cortado em produtos sintéticos
1) em 2021, gases raros foram vendidos de forma constante e obtiveram certificação relevante.Um total de 19,38 milhões de yuans de contratos de venda de gás raro (krypton, xenon e neon) foram assinados. Espera-se que gases raros sejam liberados em 2022.
2) Yizhang KEMET Special Gás Co., Ltd. é proposto para ser estabelecido para cortar oficialmente em gases sintéticos. Os produtos incluem gás halogênio, gás padrão COV, gás deutério e outros produtos. O investimento total do projeto é de 720 milhões de yuan. O período de construção do projeto é de três anos. Espera-se que a renda anual será de 650 milhões de yuan, o imposto será de 100 milhões de yuan e a taxa interna de retorno será tão alta quanto 28%.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 250/4,1/540 milhões respectivamente, com uma taxa de crescimento composta de 57%, correspondendo a 41/24/18 vezes de PE respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: o progresso da produção do projeto é menor do que o esperado, e as vendas de gás especial eletrônico são menores do que o esperado.
