\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 635 Suzhou Anjie Technology Co.Ltd(002635) )
[assuntos]
A empresa divulgou a previsão de desempenho para 2021. Estima-se que a receita da empresa em 2021 seja de RMB 3,850-3,950 bilhões, com um aumento homólogo de 32,52% para 35,96%. O lucro líquido anual imputável à empresa-mãe será de RMB 159206 milhões, com uma diminuição homóloga de 56,03% para 66,06%, e o lucro líquido deduzido do não imputável à empresa-mãe será de RMB 85-120 milhões, com um aumento homólogo de 27,43% para 79,90%, correspondendo à receita de RMB 1,117-1,217 bilhão no único trimestre de 2021q4, com um aumento homólogo de 33,25% para 45,17% para 17,17%. A variação mensal foi de – 0,09% a 8,86%, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 55 a 102 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 64,17% a 205,22%, e a variação mensal foi de – 27,86% a 34,13%.
[comentários]
Os negócios da empresa começaram a partir de eletrônicos de consumo, expandiram-se gradualmente horizontalmente nas áreas de novos veículos de energia e comunicação 5g, e atualizaram-se de um único tipo de fornecedor de peças para uma empresa plataforma com colaboração multi-negócios. Em 2021, a empresa continuou a melhorar sua competitividade de produtos em novos veículos de energia, smartphones, PCs, tablets, VR / AR, casas inteligentes e outros campos, explorou ativamente novos negócios e continuou a expandir sua escala de negócios.
O negócio de eletrônicos de consumo se beneficia da melhoria contínua da penetração de 5g e das boas relações de cooperação da empresa com os clientes em casa e no exterior. Ao mesmo tempo, a empresa envolveu-se ativamente no campo de VR/AR, produziu em massa e forneceu o produto VR oculus quest2, também fornecerá mais produtos para a próxima geração oculus, e está cooperando com clientes na América do Norte para desenvolver novos produtos ar. Sob a oportunidade de atualização de produtos industriais VR / AR + melhoria ecológica, statista prevê que o embarque global de equipamentos VR / AR excederá 10 milhões em 2022, atingindo 14,19 milhões de unidades, com um aumento anual de 43,91%.
No campo de novos veículos de energia, a empresa estabeleceu relações de cooperação aprofundadas com novos fabricantes de veículos de energia de renome internacional para fornecer aos clientes produtos diversificados, incluindo dispositivos funcionais de precisão, módulos e assim por diante. Ao fortalecer o negócio existente, a empresa desenvolve ainda mais outros negócios de peças, incluindo suporte a componentes de fio de conexão de alta tensão, placa de cobertura da bateria do automóvel, etc. A empresa organiza prospectivamente o equipamento de carregamento sem fio da bateria de energia, incluindo a extremidade de recepção de carregamento sem fio a bordo, a extremidade de transmissão de terra e o dispositivo de controle de energia. Obteve a autorização de patente da tecnologia de carregamento sem fio WiTricity, e dominou as tecnologias principais, tais como o projeto de bobina de acoplamento magnético de carregamento sem fio de alta potência e design de circuito de ajuste. Durante o ano, determinou o projeto superior na marca nova de veículos de energia high-end da China para fornecer produtos de carregamento sem fio 7KW. Ao mesmo tempo, a empresa iniciou pesquisa e desenvolvimento na área de células a combustível de hidrogênio, com foco em placas bipolares metálicas, eletrodos de membrana, etc. No contexto da neutralidade global de carbono, conservação de energia e redução de emissões, a tendência de desenvolvimento de novos veículos energéticos é determinada. Espera-se que os novos veículos energéticos da empresa cresçam rapidamente e a proporção da receita comercial continue a aumentar, impulsionando o desenvolvimento de negócios a longo prazo.
[sugestões de investimento]
Estima-se que a receita da empresa de 2021 a 2023 será de 3,888 bilhões de yuans, 4,841 bilhões de yuans e 6,410 bilhões de yuans respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 183 milhões de yuans, 385 milhões de yuans e 518 milhões de yuans respectivamente, e o EPS será de 0,30, 0,62 e 0,84 yuan / ação respectivamente, correspondendo a 42, 20 e 15 vezes do PE atual respectivamente, que será avaliado como “excesso de peso”.
[dicas de risco]
A procura do mercado a jusante é inferior ao esperado
O aumento contínuo dos custos a montante colocou pressão sobre a rentabilidade da empresa
A forte flutuação da taxa de câmbio tem um impacto nos lucros
