\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Resumo do evento
Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) emitiu o relatório anual de 2021 em 19 de março. Em 2021, a empresa realizou uma receita operacional de 8,932 bilhões de yuans, um aumento anual de 4,7%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 708 milhões de yuans, uma diminuição anual de 28,2%; A receita de negócios de serviços de nuvem e software da empresa foi de 8,641 bilhões de yuans, um aumento anual de 15,7%, dos quais a receita de serviços de nuvem aumentou 55,5% ano a ano, para 5,321 bilhões de yuans.
A receita de serviços em nuvem está crescendo rapidamente e o desempenho está sob pressão durante o período de transformação e atualização
Com base na estratégia básica da empresa de reduzir ativamente o negócio de software e acelerar a transformação para serviços em nuvem, o negócio de serviços em nuvem aumentou 55,5% ano a ano, o negócio de software diminuiu 18,0% e o principal negócio aumentou 14,7% ano a ano. Atualmente, a empresa está no nó chave da modernização estrutural e transformação de negócios. A receita e o lucro líquido são limitados por fatores faseados, e a taxa de crescimento diminuiu. Por um lado, durante a transformação do modo de licença tradicional para o modo de assinatura, a mudança do modo de receita para reconhecimento faseado terá um impacto na receita da empresa no curto prazo, mas após a transformação ser basicamente concluída, será propício para trazer receita mais considerável para a empresa; Por outro lado, a empresa alcançou um rápido crescimento de pedidos de grandes projetos no segundo semestre do ano. Devido ao complexo processo de implementação de grandes projetos e ao ciclo de entrega relativamente longo, o reconhecimento de receita pode ser adiado. No futuro, com o apoio da onda da economia digital e sua própria força técnica, espera-se que a receita e o lucro líquido da empresa tragam um alto crescimento.
O mercado de grandes empresas continua a expandir-se, e os resultados de operação em camadas continuam a aparecer
Contando com a localização de Xinchuang e a economia digital, a empresa explorou ativamente o mercado de grandes empresas. Em 2021, ganhou com sucesso o favor de uma série de grandes empresas centrais e estatais, como China Nuclear Power Group, grupo de investimento estatal, Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) e China Mobile. Fez um avanço geral na assinatura de contratos com mais de 10 unidades no nível de empresas centrais, realizando um aumento anual de mais de 5 milhões de grandes encomendas, e a quantidade de assinatura de alguns clientes excedeu 100 milhões de yuan. Com base no princípio da operação hierárquica, a empresa aproveita oportunidades de mercado e consolida constantemente sua posição de liderança. No grande mercado empresarial, yonbip, o produto principal da empresa, alcançou um crescimento inovador no negócio de assinatura de nuvem pública nas áreas de controle de taxas, tributação e mão de obra, com receita de serviços de nuvem atingindo 3,735 bilhões de yuans, um aumento anual de 45,4%; No mercado empresarial de médio porte, a empresa concentra-se em novos clientes especializados e especiais. Yonsuite tem quase 3000 novos clientes, e a receita de serviços de nuvem atingiu 393 milhões de yuans, um aumento anual de 150,3%. No mercado de pequenas e micro empresas, changjietong alcançou rápido crescimento nos negócios de nuvem pública nas áreas de finanças, tributação e comércio, com receita de serviços de nuvem de 509 milhões de yuans, um aumento anual de 111,2%.
Fortalecer a estratégia do produto, aumentar o investimento em P & D e alcançar resultados notáveis na transformação do modo de assinatura
Este ano, a empresa investiu 2,354 bilhões de yuans em P & D, um aumento anual de 40,7%, representando 26,4% da receita. Yonbip, o principal produto da empresa, completou quatro versões iterações, fortaleceu ainda mais a capacidade da plataforma de nuvem e adicionou 193200 clientes pagantes de serviços de nuvem. Os produtos Yonsuite levam duas semanas como o ciclo de iteração, e tem a capacidade de fornecer soluções para mais de 20 indústrias, com clientes cobrindo mais de 30 indústrias. Além disso, a empresa lançou oficialmente os produtos u9cloud para médias e grandes empresas de manufatura, fornecendo uma variedade de serviços em nuvem, incluindo fabricação, cadeia de suprimentos e gerenciamento de projetos, com foco no crescimento de alta qualidade de grupos de clientes especializados e novos. A fim de alcançar um avanço de alta qualidade na estrutura de receita, a empresa adere à estratégia de prioridade de assinatura e orienta ativamente os clientes a pagar de acordo com o método de assinatura. As conquistas de transformação do modelo deste ano foram realizadas, a receita de assinatura alcançou rápido crescimento, o serviço de nuvem arr alcançou 1,65 bilhão de yuans, um aumento anual de 79,0% e as responsabilidades contratuais relacionadas à assinatura de nuvem aumentaram 79,0% ano a ano.
Aconselhamento em matéria de investimento
Catalisada pela onda de localização de Xinchuang e pela política de economia digital, a empresa continua a explorar o mercado de grandes empresas e promover a penetração de produtos de nuvem pública e a transformação do modo de assinatura. No futuro, à medida que as encomendas de grandes projetos são cumpridas uma após a outra e o impacto da receita no período de transição diminui, espera-se que a receita da empresa inicie um rápido crescimento. Esperamos que a empresa atinja receita de RMB 11.486139.94/17.469 bilhões de 2022 a 2024, com um aumento homólogo de 28,6% / 21,8% / 24,8%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 991 / 1261 / 1484 milhões, com um aumento homólogo de 40,0% / 27,2% / 17,7%, mantendo a classificação “comprar”.
Dicas de risco
1) A descoberta de P & D é menor do que o esperado; 2) O apoio político é inferior ao esperado; 3) A entrega do projeto foi menor do que o esperado.
