\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 123 Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021. De janeiro a dezembro de 2021, realizou uma receita operacional de 1,733 bilhões de yuans, um aumento de 68,65% em relação ao mesmo período do ano passado; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de 304 milhões de yuans, um aumento de 82,59% em relação ao mesmo período do ano passado; O lucro básico por ação foi de 2,82 yuan, um aumento de 52,16% em relação ao mesmo período do ano passado; Propõe-se distribuir 2,88 yuan (incluindo impostos) a todos os acionistas para cada 10 ações.
A Aerospace Forging cresceu rapidamente e sua lucratividade melhorou constantemente. Durante o período de relatório, a Aerospace Forgings da empresa alcançou uma receita operacional de 716 milhões de yuans, um aumento anual de 117,77%. Em termos de negócios de aviação, a empresa participou no desenvolvimento de muitos motores de aviação na China e na pesquisa de aplicação de novos materiais. Ao mesmo tempo, também forneceu forjamentos de anel de aviação e forjamentos de caixa de engrenagens para fabricantes internacionais de motores de aviação bem conhecidos, como GE e RORO. Atualmente, iniciou o desenvolvimento do primeiro artigo de vários números de peças de RORO e Ge, recebeu algumas ordens de produção em lote e reforçou o desenvolvimento do grupo Safran para concluir sua auditoria de fornecedores; Em termos de negócios aeroespaciais, a empresa continuou a realizar pesquisa e desenvolvimento em torno das necessidades de equipamentos importantes, como mísseis e veículos de lançamento, passou com sucesso a revisão de fornecedores de um Instituto de Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) grupo, participou no desenvolvimento e ancoragem de uma nova geração de projetos de foguetes tripulados, e lançou uma base para o apoio de engenharia subsequente. Durante o período analisado, a margem bruta de lucro da Aerospace Forgings da empresa foi de 46,21%, um aumento de 3,87 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado, e a rentabilidade foi constantemente melhorada.
A receita da indústria de energia elétrica diminuiu ligeiramente, e a expansão do novo campo de energia acelerou. Durante o período de relatório, a receita operacional da empresa de forjamento de energia foi de 172 milhões de yuans, uma diminuição anual de 32,41%, principalmente devido ao declínio do negócio de energia nuclear; A receita operacional de forjamentos petroquímicos foi 522 milhões de yuans, um aumento anual de 96,99%; Outros forjamentos (incluindo principalmente navios, máquinas e outras indústrias) alcançaram uma receita operacional de 142 milhões de yuans, um aumento anual de 57,29%. No mercado de energia nuclear, a empresa obteve com sucesso a licença de produção de segurança nuclear civil, que estabeleceu uma base sólida para o desenvolvimento futuro do mercado de energia nuclear; No mercado de energia eólica, a empresa obteve com sucesso a certificação CE de energia eólica, e aumentará os esforços para investir no desenvolvimento de produtos de energia eólica no futuro.
Previsão de lucro e classificação de investimento: estima-se que o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 será de 364 milhões de yuans, 509 milhões de yuans e 681 milhões de yuans, e o EPS será de 337 milhões de yuans, 472 milhões de yuans e 631 milhões de yuans. O PE correspondente será de 42 vezes, 30 vezes e 22 vezes, dando uma classificação de “compra”.
Dica de risco: o crescimento das encomendas aeroespaciais é menor do que o esperado; O progresso dos projetos de investimento levantados é inferior ao esperado.
