\u3000\u300 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 3 Zte Corporation(000063) )
Evento:
Em 23 de março, a negociação de Zte Corporation(000063) foi suspensa pela manhã, e então a empresa emitiu um anúncio: a empresa recebeu a sentença do tribunal e decidiu não revogar a liberdade condicional de Zte Corporation(000063) sem qualquer penalidade (ou seja, a liberdade condicional expirará em 22 de março de 2022 (hora dos EUA)), e confirmou que o mandato do inspetor terminará em 22 de março de 2022 (hora dos EUA). Na tarde do dia 23, o preço das ações subiu até o limite.
Comentários:
A audiência levantou com sucesso preocupações externas e espera-se que os negócios estrangeiros acelerem o reparo: de acordo com o último anúncio, o período original de observação de conformidade de cinco anos expirará em 22 de março de 2022 (hora dos EUA). A partir da sentença, o tribunal decidiu que a liberdade condicional de Zte Corporation(000063) não será revogada sem qualquer punição. Isso também significa que Zte Corporation(000063) finalmente ganhou a “vitória” da audiência acima. Em termos de composição da receita ao longo dos anos, a receita da empresa na Europa, América e Oceania caiu de 25,09% no final de 17 para 14,96% no final de 21, e o lucro caiu de 16,46% no final de 17 para 9,50% no final de 21. Com o alívio gradual das preocupações externas, espera-se que a empresa acelere a reparação de negócios no exterior.
A receita e o lucro líquido da empresa atingiram uma nova alta em 21 anos, e espera-se que os três principais negócios continuem a se desenvolver: a receita operacional e o lucro líquido da empresa em 2021 foram 114522 bilhões de yuans e 6,813 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento homólogo de 12,9% e 59,9%, respectivamente; A margem de lucro bruto foi de 35,2%, com um aumento homólogo de 3,6 BP, beneficiando principalmente da melhoria significativa da margem de lucro bruto do negócio da operadora, que recuperou para 42,5%, com um aumento homólogo de 8,7 BP. No 21º ano, as empresas governamentais de negócios e de consumo aumentaram +16,03% e +59,22% face ao ano anterior, prevendo-se abrir a segunda curva de crescimento nos próximos dois anos.
Previsão de lucro: a reparação de negócios no exterior é acelerada, e a prosperidade da indústria continua a melhorar. Com a melhoria contínua da margem de lucro bruto da empresa, haverá grande flexibilidade no desempenho futuro. Aumentamos a previsão de lucro da empresa. De 2022 a 2023, alcançamos um lucro líquido de 8,354/9,575 bilhões de yuans, yoy + 22,62% / + 14,61%, equivalente a EPS de 1,77/2,02. Atualmente, o PE correspondente ao preço da ação de uma ação é 15 vezes e 13 vezes, e o PE correspondente ao preço da ação das ações H é 11 vezes e 10 vezes, dando uma classificação de “compra”.
Dicas de risco: 1.5g progresso na construção é menor do que o esperado; 2. O conflito entre a China e os Estados Unidos intensificou-se novamente; 3. O impacto da epidemia global nos negócios estrangeiros da empresa.
