\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 315 Novogene Co.Ltd(688315) )
Evento: Novogene Co.Ltd(688315) lançou o plano de emissão de ações para objetos específicos em 2022. O montante total de fundos a serem levantados de objetos específicos não deve exceder 2,29 bilhões de yuans, que é usado principalmente para projetos de construção e expansão novos de laboratórios em casa e no exterior. O número de ações adicionais fixas a serem emitidas neste momento não excederá 35, o número não excederá 800,04 milhões de ações e o período de bloqueio será de 6 meses. Após a conclusão do projeto, aumentará ainda mais a capacidade de teste da empresa, ajudará a responder rapidamente às necessidades do cliente, melhorará a eficiência do processamento de amostras, encurtará o ciclo de entrega de produtos e serviços e consolidará a vantagem competitiva líder.
Ponto de vista: o aumento constante ajudará a nova construção e expansão de laboratórios em casa e no exterior, e o líder nacional do serviço de sequenciamento genético de grau de pesquisa científica acelerará o aprofundamento do layout internacional. Acreditamos que com base na indústria saber como precipitação + efeito de escala + empoderamento de automação + forte aderência do cliente nos últimos 11 anos, Novogene Co.Ltd(688315) continuará a consolidar sua vanguarda no campo de serviços de sequenciamento de genes de nível de pesquisa científica e gradualmente realizar na China para global.
Está planejado levantar 2,29 bilhões de yuans e 1,739 bilhões de yuans para investir na construção e expansão de laboratórios em casa e no exterior, dos quais: 1) o projeto de construção do centro de serviços de sequenciamento genético está planejado para investir 618 milhões de yuans, representando 26,95%; 2) Um investimento total de 506 milhões de yuans é proposto para o novo projeto de laboratório em China (Xangai / Guangzhou), representando 22,06%; 3) Um total de 543 milhões de yuans é proposto para ser investido em projetos de construção de laboratório no exterior (Reino Unido / EUA) e projetos de expansão de Cingapura, representando 23,69%. Além disso, 553 milhões de yuans serão usados para complementar o capital de giro. O novo projeto de construção e expansão do laboratório investe principalmente na nova construção ou expansão do laboratório de sequenciamento gênico, na compra de instrumentos de sequenciamento gênico e equipamentos de apoio, no recrutamento de pessoal profissional e técnico, etc. está planejado resolver o gargalo da capacidade de produção e melhorar a capacidade de serviço.
A empresa acumulou vantagens principais em escala, inteligência, clientes de pesquisa científica, internacionalização e assim por diante.
1) escala: o efeito de escala do serviço de sequenciamento gênico é proeminente. O negócio da empresa abrange cerca de 70 países e regiões em seis continentes e atende mais de 5600 clientes. Com a expansão da escala de negócios, a margem de lucro deve continuar a melhorar. 2) Intelectualização: O sistema flexível da entrega da Falcon concluiu o sequenciamento inteligente de mais de um milhão de amostras por dois anos, reduzindo o investimento manual em 70% e reduzindo o ciclo médio da entrega do produto em 60%; 3) Adesividade forte do cliente: os clientes da pesquisa científica prestam mais atenção à qualidade do serviço, estabilidade e pontualidade da entrega, com alta viscosidade; 4) Internacionalização: tem subsidiárias em Cingapura, Estados Unidos, Reino Unido, Holanda, Japão e outros países e regiões.
Previsão de lucro e sugestões de investimento: estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 será de 225 milhões de yuans, 266 milhões de yuans e 388 milhões de yuans, com um aumento anual de 515%, 18% e 46%, respectivamente, e o PE correspondente será 51x, 43x e 29x respectivamente. Excluindo o impacto da amortização das despesas de incentivo de ações, estima-se que os lucros líquidos de 2021 a 2023 sejam 225 milhões de yuans, 301 milhões de yuans e 404 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 515%, 34% e 34%, respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Aviso de risco: o risco de o regime de aumento fixo não passar; Risco de diluição do rendimento; A epidemia afeta o desenvolvimento de negócios, etc.
