\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 487 Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) )
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De acordo com o aviso sobre a emissão do plano de projetos de construção chave na província de Guangdong em 2022 emitido pela Comissão Provincial de Desenvolvimento e Reforma de Guangdong, ” Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) projeto de fabricação de equipamentos marítimos (zona de alta tecnologia)” está incluído no projeto preliminar de preparação da construção chave na província de Guangdong em 2022.Os principais produtos do projeto incluem torre marítima, pilha única, jaqueta, fundação flutuante, estação de reforço offshore e outros produtos estruturais de engenharia marinha, com um investimento estimado de 5 bilhões de yuan.
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A promoção ativa da expansão da capacidade em Guangdong é de grande importância estratégica. Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) projeto de fabricação de equipamentos marítimos (zona de alta tecnologia)” está incluído no projeto preliminar de preparação para a construção chave na província de Guangdong em 2022, o que indica que a expansão da capacidade da empresa em Guangdong foi preliminarmente reconhecida pelo governo local. de acordo com as informações divulgadas, o local de base pode estar localizado na zona de alta tecnologia de Yangjiang, e os principais produtos a serem produzidos são torre do mar, pilha única, jaqueta, fundação flutuante, estação de reforço offshore e outros produtos estruturais de engenharia marinha, Foco na energia eólica offshore; Considerando a escala de investimento estimada do projeto, espera-se que a capacidade de produção da base de produção seja equivalente à da base de produção existente de Penglai. Para a empresa, a expansão de Guangdong torna a distribuição de capacidade da empresa mais equilibrada. Atualmente, a base Penglai onde a empresa produz produtos de energia eólica offshore cobre principalmente o mercado de energia eólica offshore perto de Shandong e mercados estrangeiros. Após o desembarque da base de Yangjiang, a empresa tem as condições para expandir o mercado de energia eólica offshore em Guangdong e nas proximidades. Guangdong é um dos maiores mercados de energia eólica offshore na China. Em 2022, Guangdong planeja colocar em operação 1 projeto de energia eólica offshore com uma escala de 500000 kW, 11 projetos continuados com uma escala total de 7,5 milhões de KW, 2 novos projetos com uma escala total de 950000 kW, e 13 projetos de energia eólica offshore com uma escala total de 21,37 milhões de KW serão incluídos nos projetos preliminares de preparação para a construção chave na província de Guangdong em 2022; Entre os projetos offshore de 8,95 milhões de KW a serem colocados em operação, construção contínua e nova construção, um total de 6,5 milhões de KW projetos estão localizados na área marítima de Yangjiang. Portanto, após a implementação da base de produção de Yangjiang, a empresa tem certas vantagens territoriais em Guangdong e Yangjiang, e espera-se que a escala do negócio de energia eólica offshore seja grandemente expandida.
Shandong tem forte demanda do mercado, e o negócio de brisa marítima da base Penglai deve aumentar significativamente em 2022. De acordo com as opiniões orientadoras sobre o trabalho de energia de toda a província em 2022 emitidas pelo Escritório Provincial de Energia de Shandong, Shandong iniciará totalmente o desenvolvimento de energia eólica offshore de Bozhong, península sul e outras áreas marítimas gerenciadas provinciais em 2022, com uma escala de construção de mais de 5 milhões de KW e uma conexão de rede de cerca de 2 milhões de KW. Existem dois projetos de energia eólica offshore concluídos e colocados em operação na província de Shandong em 2021, com uma escala total de cerca de 600MW, o que significa que após a instalação apressada, embora a nova capacidade instalada de energia eólica offshore na China possa diminuir, a escala de construção de energia eólica offshore na província de Shandong em 2022 deve aumentar significativamente ano a ano; Além disso, de acordo com as informações divulgadas, a escala total de energia eólica offshore planejada pela província de Shandong atinge 35 milhões de KW, e a demanda do mercado de energia eólica offshore de Shandong deve continuar a crescer no futuro. Penglai Dajin é um importante fabricante de estacas de tubos de energia eólica offshore em Shandong.O negócio de energia eólica offshore em 2022 e no futuro se beneficiará do rápido crescimento da demanda do mercado em Shandong. Atualmente, a capacidade de projeto da base de produção Penglai Dajin é de cerca de 500000 toneladas. De acordo com o plano de oferta não pública divulgado pela empresa, a capacidade da base Penglai será melhorada ainda mais através da transformação técnica.
O negócio de energia eólica offshore em outros mercados também está sob layout. Em fevereiro de 2022, a empresa assinou um acordo-quadro de investimento com o governo municipal de Donggang da província de Liaoning. De acordo com o acordo, Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) e o governo municipal de Donggang e outras unidades relevantes criaram conjuntamente uma empresa de operação industrial. O governo municipal de Donggang confiará todos os recursos de energia eólica offshore sob sua jurisdição para empresas de operação industrial para gerenciamento durante o 14º período do Plano de Cinco Anos, e Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) cooperará com o governo municipal de Donggang para construir todo o projeto de cadeia industrial de equipamentos de energia eólica offshore Liaoning (Dandong Donggang), Assim, espera-se realizar o layout de capacidade de pilhas de tubulação de energia eólica offshore em Liaoning e expandir o mercado de pilha de tubulação de energia eólica offshore em Liaoning e áreas circundantes.
Com o desenvolvimento vigoroso da energia eólica offshore global, a empresa tem o potencial de se tornar líder da pilha global de tubos de energia eólica offshore. Com o rápido declínio do custo de investimento da energia eólica offshore impulsionada pelo progresso tecnológico, como turbinas eólicas de grande escala, a energia eólica offshore da China basicamente atendeu às condições de paridade abrangente, e o desenvolvimento em larga escala pode ser esperado; A energia eólica offshore europeia alcançou basicamente zero subsídio. A energia eólica offshore tornou-se um dos pontos de partida importantes para a transformação de energia de baixo carbono e segurança energética. A energia eólica offshore mercados emergentes, como os Estados Unidos, Japão e Coreia do Sul estão aumentando rapidamente, ea escala instalada de energia eólica offshore offshore está crescendo rapidamente como um todo. Com base nas vantagens da força técnica, desempenho histórico e capacidade de expansão, a empresa realizou layout de capacidade e expansão em Shandong, Guangdong, Liaoning e outros mercados principais, e a participação da China deve aumentar no futuro; A pilha de tubos de energia eólica offshore da China tem vantagens óbvias de custo em comparação com o exterior. Confiando na fundação da exportação de torres de energia eólica onshore e instalações de hardware superiores, espera-se que a empresa assuma a liderança na abertura do mercado europeu de pilhas de tubos de energia eólica offshore.
Consultoria de investimento. Com base na situação atual de desenvolvimento da energia eólica offshore e no layout de capacidade da empresa, a previsão de lucro da empresa é ajustada. Estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 seja de RMB 603 milhões, RMB 1036 milhões e RMB 1,608 bilhão (o valor previsto original é de RMB 732 milhões, RMB 941 milhões e RMB 1,188 bilhão), correspondendo a eps1,5 bilhão 09, 1,86 e 2,89 yuan (não considerando o aumento do capital social causado pela oferta futura não pública), PE32 dinâmico 7. 19.0, 12.2 vezes. A energia eólica offshore tem um grande espaço de crescimento. A empresa tem o potencial de se tornar líder global de pilhas de tubos de energia eólica offshore e manter a classificação “recomendada” da empresa.
Aviso de risco. 1. O progresso da base de Yangjiang é menor do que o esperado; 2. A capacidade instalada da energia eólica offshore é menor do que o esperado; 3. A forte flutuação do preço da matéria-prima e da taxa de câmbio pode afetar a rentabilidade da empresa; 4. A concorrência da indústria intensifica-se e a rentabilidade é inferior ao esperado.
