\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 57 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Evento: Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) divulgou o relatório anual de 2021, e a empresa alcançou uma receita operacional de 4,022 bilhões de yuans, um aumento anual de + 52,57%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 863 milhões de yuans, um aumento homólogo de + 58,77%.
O desenvolvimento coordenado de todos os canais impulsiona o alto crescimento das vendas, e o desenvolvimento de novos canais ajuda as vendas contínuas e em grande escala. A receita anual dos canais on-line foi de 3,299 bilhões de yuans, um aumento anual de + 52,16%, dos quais a receita de Ali foi de 1,82 bilhão de yuans, um aumento anual de + 45,6%, e o aumento anual de JD Winona de + 30% foi um suplemento importante. Ao mesmo tempo, a empresa fortaleceu o layout de novas plataformas sociais de e-commerce, como buffeting e mão rápida, alcançou mais consumidores através de matrizes de marketing como vídeo curto, auto-difusão de lojas e cooperação de talentos, e construiu tráfego de domínio privado. O número de membros atingiu mais de 100000, resultando em uma diminuição na proporção de receita do canal Amoy em 2,3 pct Para 45,36%. Os canais off-line alcançaram uma receita de 708 milhões de yuans, um aumento anual de + 57,76%. No final de 21, a empresa cobriu mais de 20000 canais OTC e estacionou mais de 4000 lojas Watson. O modo de cooperação aprofundada da empresa com OTC saiu de Yunnan, iniciou projetos de cooperação estratégica com líderes de cadeia regional, como Shandong e Shaanxi, e ativamente integrado ao novo sistema e modo de cooperação de varejo offline. Espera-se que o desenvolvimento coordenado da empresa de todos os canais, a contribuição contínua dos canais tradicionais para a receita estável e o desenvolvimento de novos canais impulsionem o crescimento contínuo e em larga escala das vendas.
A força do produto e a força da marca têm sido continuamente verificadas pelo mercado, e a matriz de novas categorias e novas marcas tem sido melhorada, esperando flores florescerem. A receita dos produtos de cuidados com a pele foi de + 53,8% ano a ano, que foi a principal força motriz para o crescimento da receita da empresa. Entre eles, a receita da marca Winona foi responsável por mais de 98%, e ficou em primeiro lugar no mercado chinês de produtos de cuidados com a pele a nível dermatológico, com uma vantagem importante. A posição de mercado de produtos clássicos, como “creme de cuidados especiais” e “protetor solar claro” foi consolidada, e novas categorias de produtos, como “Série Hidratante Alta” e “Máscara liofilizada”, foram lançadas, que juntos trouxeram um desempenho de vendas brilhante. Winona tornou-se a única marca nacional listada no top 10 de cuidados com a pele e beleza Cat de 11 dias duplos, e a posição de mercado da marca foi continuamente consolidada. Em termos de expansão da categoria, Winona lançou o primeiro novo produto sensível anti-envelhecimento do músculo “reparo duplo e essência ativadora” produtos da série, e honrou Tianmao pequena caixa preta sensível músculo Anti-envelhecimento Essence No.1 Ao mesmo tempo, com a penetração dupla da expansão da eficácia e inovação da categoria, Winona tentou lançar novos produtos com foco em “branqueamento + anti-envelhecimento”. Em termos de incubação rica de novas marcas, “Winona baby” alcançou um crescimento explosivo de mais de dez vezes ano a ano. Aoxmed, uma nova marca anti-envelhecimento high-end, será lançado oficialmente em 22 anos. A empresa continua a construir uma matriz multifuncional de cuidados com a pele, desde a manutenção da estabilidade e protetor solar até o clareamento e anti-envelhecimento. Com o apoio de tecnologia forte, espera-se criar uma nova curva de crescimento e trazer novos pontos de crescimento de desempenho.
A tecnologia de pesquisa científica líder permite o desenvolvimento de produtos e a construção digital para melhorar a capacidade operacional. A empresa continuou a se concentrar na pesquisa de plantas características em Yunnan, com um custo anual de P & D de + 78,47% em 21 anos. Desenvolveu com sucesso uma variedade de substâncias ativas exclusivas e realizou aplicação industrial em algumas variedades novas. Sua força de pesquisa científica líder forneceu uma garantia fundamental para o desenvolvimento de novos produtos, a melhoria da força da marca e a incubação de novas marcas. A margem bruta de lucro da empresa em 21 anos foi de 76,01%, e a taxa de despesa com vendas e a taxa de despesa com I&D foram de 41,79% e 8,92%, respectivamente, com uma diminuição homóloga de 0,2 e 0,3% respectivamente, O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de + 58,8% em termos homólogos, basicamente alinhado com a taxa de crescimento da receita, e a rentabilidade manteve-se estável no seu conjunto. Com a ajuda da construção digital, a empresa continua a melhorar a flexibilidade da cadeia de suprimentos, refinar o processo de gerenciamento e criar uma cadeia de suprimentos precisa e controlável, que deve melhorar ainda mais sua capacidade operacional e lucratividade.
Previsão de lucros: a faixa de eficácia dos cuidados com a pele continua crescendo. A empresa tem forte competitividade em produtos, marcas, tecnologias e canais, que foram verificados pelo mercado. Ela vai desfrutar plenamente do dividendo de crescimento da indústria. A incubação de novas categorias e novas marcas sob o apoio de tecnologia forte trará novos pontos de crescimento de desempenho. Estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 22 a 24 anos será de RMB 1,196, RMB 1,601 e RMB 2,097 bilhões, e EPS será de RMB 282, RMB 3,78 e RMB 4,95. O PE correspondente de 21-23 anos é 60, 45 e 34 vezes, mantendo a classificação “fortemente recomendada”.
Dica de risco: o efeito de incubação de novas marcas é menor do que o esperado, novas regulamentações e políticas do setor mudam e a concorrência do mercado se intensifica.
