\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 84 Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) )
Principais pontos de investimento
Evento: a empresa anunciou que sua subsidiária holding polymetrix Ag assinou recentemente um contrato de projeto de chip de garrafa de poliéster de qualidade alimentar (PET) SSP com Jiangsu Xingye plastification Co., Ltd., Chongqing wankai New Material Technology Co., Ltd. e Fujian Baihong polyfiber Technology Industry Co., Ltd., com um montante cumulativo de cerca de 260 milhões de yuans, representando 30% da receita operacional auditada da empresa em 2020.
As ordens do projeto SSP da microplaqueta da garrafa do poliéster do produto comestível vieram umas após as outras, destacando sua posição vantajosa. 1) Projeto SSP de plastificação industrial: o valor total do contrato é de 156 milhões de yuans. Este contrato é a segunda fase de cooperação entre ploymetrix e projeto de linha de produção SSP de microplaqueta de garrafa de poliéster de grau alimentício de plastificação industrial. Anteriormente, o projeto SSP de fase I foi assinado em 2021, com um montante total de 165 milhões de yuans. A plastificação industrial é subordinada a Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) , e seu escopo de negócios abrange investimento, hotel e comércio internacional. 2) Projeto Chongqing wankai SSP: o valor total do contrato é de 51,95 milhões de yuans. A empresa empreendeu o projeto Chongqing wankai de poliéster de qualidade alimentar SSP em 2020, com um valor do contrato de 51,88 milhões de yuans. Chongqing wankai é subordinado ao grupo Zhengkai Zhejiang Wankai. Zhejiang wankai completou e colocou em operação fase III do projeto de microplaqueta PET da categoria da garrafa, com uma capacidade total de 1,2 milhão de toneladas e um valor de produção anual de 13 bilhões de yuans. 3) Projeto SSP de fibra poli Baihong: o valor total do contrato é de 52,09 milhões de yuan. fibra poli Baihong pertence ao grupo Fujian Baihong. Com uma capacidade de projeto anual de 3 milhões de toneladas, o grupo é o maior fabricante de fibra de poliéster e filme de poliéster no sul da China. Os clientes acima têm forte força e forte capacidade de desempenho. A empresa tem vantagens técnicas líderes globais no campo da microplaqueta de garrafa PET de qualidade alimentar ssp.A implementação contínua do projeto SSP de microplaqueta de garrafa PET de qualidade alimentar demonstra ainda mais a posição de liderança da empresa.
A solução de processo SSP de qualidade alimentar é um fornecedor líder de serviços e foi certificada como um cliente chave. O consumo per capita da indústria de água engarrafada da China ainda é 2-3 vezes maior do que o dos países desenvolvidos. A atualização do consumo impulsionará o desenvolvimento da indústria de água mineral natural engarrafada e, em seguida, promoverá a atualização e volume da indústria de embalagens de alimentos. A solução de processo SSP de qualidade alimentar fornecida pela polymetrix, subsidiária holding da empresa, tem as vantagens de viscosidade precisa e estável, baixo acetaldeído residual / poeira / oligômero e o processo otimizado necessário para moldagem por injeção quebrada de garrafas. Possui uma alta participação de mercado no campo de chips de poliéster primário (vpet) e obteve a certificação de segurança de material de embalagem de qualidade alimentar de empresas de alimentos e bebidas de classe mundial, como Coca Cola, Nestle e Danone.
A política impulsiona a rápida abertura do mercado de animais de estimação reciclados de qualidade alimentar, que deve replicar as vantagens do poliéster nativo para o campo da reciclagem. A Califórnia dos Estados Unidos estipula que o teor de plástico reciclado em garrafas PET será de 15% a partir de 2022. A União Europeia especifica que a proporção de plástico reciclado em recipientes PET não será inferior a 25% até 2025 e 30% até 2030. As grandes empresas assumem compromissos voluntários. A empresa tem uma solução completa de regeneração “garrafa a garrafa”, que realmente realiza o ciclo de ciclo fechado de reutilização de poliéster no mesmo nível, e espera-se que replique rapidamente as vantagens originais no campo do PET reciclado. Em janeiro, a empresa anunciou que havia assinado dois contratos de projeto RPET reciclado de qualidade alimentar com clientes estrangeiros, com um montante total de cerca de 262 milhões de yuans, confirmando a demanda do mercado e as principais vantagens da empresa.
Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 será de 185 milhões de yuans, 249 milhões de yuans e 320 milhões de yuans respectivamente, correspondendo a EPS de 0,58 yuan, 0,78 yuan e 1,00 yuan, e PE de 32x, 24x e 19x. Considerando as principais vantagens da empresa no campo da poliamida high-end, poliéster reciclado e tecnologia de aplicação integrada de IA industrial, beneficiando-se das políticas de “duplo carbono” e ESG globais da China, a empresa tem pedidos suficientes e grande espaço da indústria, e mantém a classificação de “comprar”.
Dica de risco: os pedidos não são como esperado, riscos de P & D e a concorrência do setor intensifica-se
