\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 561 Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
Principais pontos:
Desde a sua criação em 2014, a empresa se tornou o principal fornecedor de segurança de rede empresarial governamental em grande escala da China com base em big data, inteligência artificial e tecnologia de operação segura, com alto nível contínuo de P & D e vantagens de primeiro movimento no layout da nova faixa.Seu negócio abrange produtos de segurança de rede, serviços de segurança de rede e hardware. De 2016 a 2021, a taxa de crescimento composto da receita da empresa foi de cerca de 55%. De acordo com a oitava versão do panorama da indústria de segurança de rede da China liberada pelo touro de segurança, a empresa foi selecionada em 13 campos de segurança primária e 94 campos de subdivisão secundária, tornando-se a empresa com os campos mais de subdivisão selecionados no panorama por muitos anos consecutivos. Ao mesmo tempo, a empresa ocupa o primeiro lugar no setor nas áreas de confiança zero, segurança de terminais, consciência situacional e inteligência de ameaças.
A tendência da indústria está inclinada à defesa ativa, e política + demanda ajudará o desenvolvimento futuro
A indústria de segurança de rede da China entrou agora em uma fase de defesa dinâmica e ativa. A demanda downstream mudou de conformidade orientada para segurança forte, e a taxa de crescimento começou a aumentar. De acordo com dados do Institute of Information and Communications Technology, a escala do mercado global de segurança de rede em 2020 foi de 136,66 bilhões de dólares americanos, e o mercado norte-americano representou 46,8%. O tamanho do mercado da China é de 53,2 bilhões de yuans, representando apenas 6,1% do mercado global. Ele tem grande potencial de crescimento no futuro. As principais forças motrizes são: 1) a estimulação de políticas relacionadas à segurança de rede: o escritório de informações de rede e outros departamentos emitiram sucessivamente políticas e regulamentos, tais como lei de segurança de rede, igual segurança 2.0 e lei de segurança de dados para criar um ambiente de desenvolvimento; 2) A mudança das ameaças de segurança faz com que a tecnologia de segurança seja constantemente atualizada e iterada: das principais ameaças de segurança, como vírus, Trojans e worms no passado, às novas ameaças de segurança, como vírus de chantagem e ataques da cadeia de suprimentos, as ameaças de segurança estão se tornando cada vez mais diversificadas e a complexidade também está aumentando, e a essência da segurança é ataque e defesa. De modo a forçar a atualização contínua e iteração da tecnologia de segurança; 3) O desenvolvimento da indústria emergente “Yunda things relocation industry” gerou novas necessidades de segurança: o desenvolvimento de tecnologias de ponta, como computação em nuvem, big data, Internet das coisas, Internet móvel, 5g e Internet industrial fará com que os produtos tradicionais de segurança de rede não atendam mais às necessidades dos clientes, forçando assim a indústria de segurança de rede a mudar o conceito de segurança, prestar mais atenção à defesa ativa na segurança de rede, realizar mudanças inovadoras e melhorar a capacidade de segurança de rede, Usher em uma nova onda de oportunidades de investimento.
O sistema da plataforma do produto está tomando forma, e espera-se que faça um lucro aproveitando o vento “Leste”
No futuro, a demanda downstream da indústria de segurança de rede crescerá rapidamente. O plano de “computação de leste a oeste”, um dos cenários de aplicação, deve alavancar os 17 trilhões de industrialização digital e 70 trilhões de digitalização industrial, que darão origem às necessidades de segurança de dados, segurança de fronteiras e conscientização da situação real, o que é propício para a melhoria da receita da empresa nesses três aspectos. De acordo com o expresso de desempenho de 2021, a receita da empresa das três categorias de produtos acima mencionadas aumentou mais de 30% em relação ao ano anterior, o que se espera manter. Além disso, as quatro categorias de produtos e serviços de segurança da empresa formaram um sistema completo, que pode atender às várias necessidades de vários usuários governamentais e empresariais downstream no futuro.A implementação gradual da plataforma também liberará a produtividade dos técnicos da empresa, encurtará a duração do projeto, garantirá a estabilidade da qualidade do projeto, evitará o impacto da perda de pessoal e facilitará a expansão adicional da receita da empresa. Ao mesmo tempo, o período de alto investimento da plataforma da empresa terminará gradualmente com a implementação do projeto, a melhoria da capacidade de P & D, a taxa de crescimento de P & D e taxa de despesa de vendas será restringida, o espaço de lucro será realizado gradualmente, e o ponto de inflexão de lucro este ano é esperado para vir.
Aconselhamento em matéria de investimento
Qi An Xin Technology Group Inc(688561) no passado, o investimento em P & D na plataforma era alto, e a participação de mercado da indústria de segurança de rede permaneceu o primeiro. É qualificado para realizar o crescimento da receita e do lucro em grandes quantidades no futuro. Sob a catálise da “contagem de leste para oeste”, a demanda por produtos e serviços de segurança de rede continua se liberando. Esperamos que a empresa atinja uma receita de 5,811 bilhões de yuans / 8,137 bilhões de yuans / 11,397 bilhões de yuans de 2021 a 2023, com um aumento anual de 39,6% / 40,0% / 40,1%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de -552105/383 milhões de yuans, com um aumento homólogo de – 65,2% / 119,1% / 263,9%. Foi coberto pela primeira vez e recebeu uma classificação de “compra”.
Dicas de risco
1) o efeito do controle de despesas da empresa no futuro não é como esperado; 2) O efeito do estímulo político é inferior ao esperado; 3) Após o desembarque da plataforma da empresa, a eficiência foi menor do que o esperado.
