\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 111 Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
A empresa do evento divulgou seu relatório anual de 2021 e alcançou uma receita de 3,28 bilhões de yuans durante o período de relatório, com um aumento anual de 45,07%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,041 bilhão de yuans, um aumento de 18,57% ano a ano; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 840 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 37,32%.
O desempenho foi alinhado com as expectativas e os passivos contratuais aumentaram. A empresa divulgou seu relatório anual de 2021 e alcançou uma receita de 3,28 bilhões de yuans durante o período de relatório, com um aumento anual de 45,07%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,041 bilhão de yuans, um aumento de 18,57% ano a ano; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 840 milhões de yuans, com um aumento anual de 37,32%, e o desempenho estava em linha com as expectativas. No final do período de relatório, as responsabilidades contratuais da empresa foram de 1,421 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 70,62%. O alto aumento do índice de responsabilidade contratual reflete o bom progresso do negócio de assinatura da empresa, o processo acelerado de nebulosidade SaaS e o crescimento garantido a longo prazo.
Negócio de assinatura de serviço de escritório pessoal: o índice cresceu constantemente, a proporção de usuários pagantes de longo prazo aumentou e a aderência do usuário aumentou. No final do período analisado, o número de equipamentos habitacionais mensais dos principais produtos era de 544 milhões, com um aumento homólogo de 14,05%; Entre eles, o terminal PC foi de 219 milhões, um aumento de 15,87%, e o terminal móvel foi de 321 milhões, um aumento de 13,83%. O número cumulativo de usuários individuais pagos anuais no final do período foi de 25,37 milhões, um aumento de 29,31% ao mesmo tempo; O número cumulativo de super membros anuais excede 7 milhões, e o número de arquivos armazenados na nuvem é de cerca de 130 bilhões. Os resultados da transformação da empresa de ferramentas para serviços apareceram inicialmente.
Negócio institucional de clientes da China: Xinchuang impulsionou um aumento no negócio de autorização institucional, e o negócio de assinatura expandiu-se suavemente. Em termos de negócios de autorização, a partir do final do período de relatório, a receita do negócio de autorização institucional da empresa foi de 962 milhões de yuans, um aumento anual de 107,1%. Os produtos da empresa são adequados para Kirin, Tongxin, Feiteng, Longxin, Zhaoxin, haiguang, Kunpeng e outros sistemas de inovação de informação, e são estáveis compatíveis com Linux e outras plataformas mainstream. Ao mesmo tempo, o governo e a indústria fazem esforços no final da informação e inovação, beneficiando da abertura e desembarque contínuos de necessidades e espaço de informação e inovação, e o negócio autorizado das instituições da empresa é garantido. Em termos de negócios de assinatura, no final do período de relatório, a empresa alcançou receita institucional de assinatura e serviço de 446 milhões de yuans, um aumento anual de 23,40%; O número de empresas registradas no mercado de nuvem pública da empresa ultrapassou um milhão, expandindo-se para comércio eletrônico, varejo, construção de engenharia, instituições educacionais e outras indústrias, acumulando experiência em muitas grandes empresas, como Zhihu, Huawei welink, Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) e melhorando a disponibilidade do produto e a aderência do usuário.
O incentivo de capital próprio vincula os principais talentos técnicos para garantir o crescimento do desempenho a longo prazo. A empresa emitiu o projeto de incentivo patrimonial em 2022 e planeja conceder 1 milhão de ações restritas aos objetos de incentivo, representando 0,22% do capital social total da empresa. Com base na receita operacional em 2021, o valor-alvo é de cerca de 15% da taxa de crescimento composta de 2022 a 2024. Existem 127 objetos de incentivo no total, incluindo gerentes principais e backbones técnicos. Durante o período analisado, a despesa em I&D foi de RMB 1,082 mil milhões, com um aumento homólogo de 52,15%, e a taxa de despesa em I&D foi de 32,98%, com um aumento homólogo de 1,53%.
Sugestão de investimento prevê-se que o EPS da empresa de 2022 a 2024 será de 3,02/4,03/5,36, e a razão P/E correspondente será de 63/47/35 respectivamente. Os negócios de licenciamento e assinatura da empresa estão progredindo sem problemas. No futuro, beneficiará com a abertura do espaço industrial alternativo de Xinchuang. É otimista sobre o desenvolvimento futuro da empresa e manter a classificação “recomendada”.
O risco indica o risco de intensificação da concorrência no mercado: o investimento em I&D e vendas mais o custo geral do período é alto, e não pode trazer o risco de crescimento esperado da receita e do lucro; Risco de incompatibilidade entre inovação tecnológica, iteração de produtos e mercado.
