\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 873 Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) )
As principais categorias alcançaram crescimento rápido, a margem de lucro bruto aumentou constantemente e a classificação de “comprar” foi mantida
Em 24 de março de 2022, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021: em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 970 milhões de yuans, um aumento homólogo de 29,15%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 101 milhões de yuans, um aumento anual de 35,76%; Após deduzir RMB 3,2 bilhões da empresa-mãe, o lucro líquido da empresa não-mãe aumentou 2,94 bilhões em termos homólogos. A taxa de crescimento da receita e do lucro da empresa está alinhada às nossas expectativas. Em termos de categorias, a receita da empresa com produtos ginecológicos, urinários e produtos de limpeza térmica e desintoxicação aumentou. Do ponto de vista da rentabilidade, o aumento da margem de lucro bruto de produtos ginecológicos e urinários impulsiona o aumento constante da margem de lucro bruto geral. Mantemos a previsão de lucro da empresa inalterada. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 134 milhões de yuans, 171 milhões de yuans e 213 milhões de yuans respectivamente, correspondendo a EPS de 0,80, 1,03 e 1,28 yuan / ação respectivamente. O preço atual da ação correspondente ao PE é de 29,5, 23,1 e 18,5 vezes respectivamente. A empresa assume a liderança no campo subdividido da medicina tradicional chinesa. A expansão dos canais OTC ajuda a acelerar o desempenho, tem grande potencial de crescimento e mantém a classificação de “comprar”.
O plano de incentivo patrimonial estabeleceu como objetivo dobrar a receita por três anos, fortaleceu a determinação do desenvolvimento e promoveu de forma constante os projetos investidos através da captação de recursos
O plano de incentivos patrimoniais fornece suporte de energia e garantia de medida para a duplicação da receita trienal. Em 2021, a empresa implementou o plano de incentivo patrimonial para mobilizar plenamente o entusiasmo de trabalho dos principais funcionários da empresa através da implementação do plano de incentivo patrimonial. Vários projetos de construção de engenharia da empresa foram concluídos e colocados em operação. Entre eles, o centro de P & D de Guiyang foi concluído e colocado em operação, e o centro de garantia de fornecimento de capacidade de produção ajudou a atualizar a capacidade de produção. Além disso, o projeto “construção de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa” e a “construção de linha de produção de gel e mistura” ainda estão em andamento ordenado. Espera-se que ele seja colocado em operação em 2023, o que deve impulsionar ainda mais a capacidade de produção da empresa e a expansão da linha de produtos.
Pipeline suficiente sob pesquisa, expanda vigorosamente canais OTC e abra espaço de crescimento futuro
A empresa desenvolve ativamente novas indicações com variedades, reavalia as variedades listadas e seleciona os medicamentos com a melhor eficácia clínica para teste comparativo, de modo a melhorar continuamente a competitividade dos produtos. Em termos de reservas de P & D, a empresa tem três novos produtos de medicina tradicional chinesa: grânulo pélvico Shu longcen, gel Kue Jieyin e grânulo zhuyutong, e concluiu ensaios clínicos de fase III; Existem 445 variedades de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa que entraram na pesquisa clínica, e 60 concluíram o arquivo padrão nacional; Várias prescrições clássicas estão sendo pesquisadas. Através do aumento de capital, a biologia huilun organizou gradualmente o campo de pequenas drogas químicas moleculares, com grande potencial de crescimento. Desde 2018, a empresa expandiu vigorosamente os canais OTC, com o objetivo de aumentar a proporção de vendas dos canais OTC para 50% e acima. Espera-se promover ainda mais as vendas de produtos, melhorar a lucratividade e evitar o risco de compra centralizada.
Dica de risco: a pesquisa e desenvolvimento de drogas fracassaram, a promoção do canal não foi como esperado, etc.
