\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 139 Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) )
Evento: a empresa emitiu o relatório anual de 2021, e o desempenho atendeu às expectativas. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de RMB 2,126 bilhões, com um aumento homólogo de 51,63%, entre elas, as soluções Internet das Coisas cresceram rapidamente, alcançando uma receita de RMB 668 milhões, com um aumento homólogo de 138,11%, representando 31,42% da receita total; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 845 milhões de yuans, um aumento anual de 121,82%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe é de 418 milhões de yuans, com um aumento anual de 32,97%. Se o impacto das taxas de incentivo de capital e renda de investimento de mesa for excluído no mesmo calibre, o lucro líquido deduzido da empresa não-mãe em 2021 aumentará 55,28% ano a ano; Margem bruta de lucro 50,15%; A taxa de juro líquida é de 39,94%. Somente no 4º trimestre, a empresa alcançou uma receita operacional de 606 milhões de yuans, um aumento anual de 44,02%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 147 milhões de yuans, um aumento anual de 35,32%; A dedução do lucro líquido não atribuível à empresa-mãe foi de 103 milhões de yuans, com um aumento ano a ano de 11,55%. Se o impacto das despesas de incentivo de capital é deduzido, a dedução Q4 da empresa do lucro líquido não atribuível à empresa-mãe aumentou 36,18% ano a ano.
Exemplo de cenário de segurança: a diversidade de usuários e a riqueza de esquemas estão melhorando constantemente. Em 2021, os produtos e soluções de segurança da amostra da empresa alcançaram uma receita de 874 milhões de yuans, um aumento anual de 21,78%; Entre eles, a receita do esquema Internet das coisas foi de 157 milhões de yuans, um aumento anual de 51,04%. Em termos de diversificação de usuários, a empresa se concentrou em expandir a base de usuários de biofármacos, dobrou o número de usuários nos campos subdivididos, como CXO, terapia celular e terapia gênica, e continuou a cooperação aprofundada com Fosun Group, Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) e outros usuários de referência da indústria. Em termos de enriquecimento de esquemas, a empresa lançou continuamente uma variedade de novos produtos, como incubadoras e centrífugas, para expandir e enriquecer ainda mais novas cenas, como cultura biológica e preparação centrífuga. Durante o período de relatório, a empresa entregou sucessivamente projetos de automação em larga escala, como o banco biológico Shanghai Zhangjiang, o Instituto Kunming de zoologia, a Academia Chinesa de Ciências e o laboratório marinho do sul, e rapidamente copiou-os sob a tendência de atualização digital da indústria.
Cenário de segurança da vacina: a replicação da rede urbana da China e a iteração do esquema alcançaram resultados notáveis, e os países ultramarinos superaram dificuldades no transporte marítimo e continuaram uma alta tendência de crescimento. Em 2021, a receita da empresa com produtos e soluções de segurança de vacinas atingiu 500 milhões de yuans, um aumento anual de 102,71%; Entre eles, a receita do esquema Internet das coisas foi de 265 milhões de yuans, um aumento anual de 132,18%. Durante o período de relatório, a empresa construiu a rede da província do Tibete, cidade de Zhongshan, cidade de Sanming e outras redes urbanas, e construiu mais de 4000 locais de vacinação inteligentes na China; O esquema de vacinação móvel é iterado de acordo com as necessidades dos usuários.
Cenário de segurança de medicamentos e reagentes: o afundamento dos usuários no mercado chinês é paralelo aos novos produtos ricos no mercado ultramarino para alcançar um rápido desenvolvimento. Em 2021, os produtos e soluções de segurança de medicamentos e reagentes da empresa alcançaram uma receita de 510 milhões de yuans, um aumento anual de 49,26%; Entre eles, o programa Internet das coisas alcançou receita de 263357 milhões de yuans. Na China, a empresa aproveitou a oportunidade de saúde pública e construção de sistemas de prevenção e controle de epidemias importantes, e a base de usuários em campos de inovação médica, como tratamento médico e controle de doenças continuou a expandir e afundar. No exterior, muitos produtos da empresa passaram os padrões de certificação da NSF / ANSI nos Estados Unidos e din na Alemanha; Com a vantagem de estar perto das necessidades personalizadas de empresas farmacêuticas estrangeiras, instituições médicas e outros usuários, o esquema inteligente efetivamente rompeu os grupos de usuários nas Américas, Ásia-Pacífico e outras regiões e alcançou um rápido crescimento na receita comercial.
Cenário de segurança sanguínea: M & A acelerou Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) layout, com taxa de crescimento óbvia. Em 2021, os produtos e soluções de segurança sanguínea da empresa alcançaram uma receita de 230 milhões de yuans, um aumento anual de 266,32%; Entre eles, a receita do esquema Internet das coisas foi de 220 milhões de yuans, um aumento anual de 345,57%. Durante o período de relatório, a empresa lançou a primeira rede de sangue da cidade inteligente (rede de sangue de Qingdao) e rapidamente a replicou e promoveu em Hubei, Zhejiang e outros lugares. Na cena do uso de sangue hospitalar, a empresa realizou banco de sangue de emergência inteligente em centros de trauma em Chongqing, Hunan, Zhejiang e outros lugares; Em Pequim, Guangdong, Henan e outros lugares, realizou a aplicação do cenário de sub-banco de dados não tripulado do departamento de transfusão de sangue e realizou a tarefa de fornecimento de sangue nos eventos de inverno em grande escala realizados pela China. No cenário do uso de sangue no centro de sangue, a empresa entregou sucessivamente projetos de automação como estação de sangue Harbin, estação de sangue Xianning e centro de sangue Urumqi. Em termos de integração de M & A, a empresa estimulou a vitalidade da inovação das três grandes empresas em Chongqing através do mecanismo empreendedor, reiniciou a produção de alguns produtos de licença não utilizados na fase inicial e iniciou a construção do Parque Industrial de Chongqing fase II. Com o aumento do número de estações de mineração de celulose aprovadas pela China durante o 14º período do Plano Quinquenal, os três grandes empreendimentos de Chongqing inaugurarão mais oportunidades de mercado.
O negócio nos mercados estrangeiros desenvolveu-se rapidamente e a competitividade global foi continuamente melhorada. Em 2021, a receita do mercado externo da empresa foi de cerca de 530 milhões de yuans, um aumento anual de 39,34%; A distribuição no exterior realizou uma receita de 328 milhões de yuans, um aumento anual de 26,05%. No final do período de referência, o número total de redes de distribuição no exterior da empresa tinha ultrapassado 500, com 208 recém-adicionadas em 2021, e a nova rede apresentou as características de single fast e large; Ao mesmo tempo, a empresa acelerou o processo de construção de vendas localizadas, marketing, logística e armazenamento na Europa, América, Sul da Ásia e outras regiões. Em termos de cooperação com organizações internacionais, a partir do final do período de relato, a empresa estabeleceu relações de cooperação com mais de 20 organizações internacionais. Em 2021, a empresa entregou continuamente projetos de vacina e imunização em muitos países ultramarinos, realizando uma renda de 200 milhões de yuans, um aumento anual de 67,68%.
Sugestão de investimento: comprar – uma classificação de investimento. Esperamos que a taxa de crescimento da receita da empresa de 2022 a 2024 seja de 33,4%, 32,4% e 31,3%, respectivamente, e a taxa de crescimento do lucro líquido seja de – 26,5%, 36,0% e 35,1%, respectivamente, com crescimento pendente; Dê uma classificação de investimento de buy-a. O preço alvo de seis meses é de 88,16 yuan, equivalente a 45 vezes a relação P / E dinâmica em 2022.
