\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 138 Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021. A receita anual foi de 439557 bilhões de yuans, yoy + 1,80%, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 20 bilhões de yuans, yoy + 14,80%, e o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe foi de 18,581 bilhões de yuans, yoy + 13,39%. Em 2021, a empresa planeja distribuir um dividendo total de 9,918 bilhões de yuans (incluindo impostos), representando 49,56% do lucro líquido atribuível à empresa-mãe.
Observações: no contexto da epidemia + escassez da cadeia de suprimentos, o desempenho aumentou em relação à tendência e a resistência do negócio é suficiente. Em 2021, a empresa alcançou receita de 439557 bilhões de yuans, yoy + 1,80%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 20 bilhões de yuans, yoy + 14,80%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 18,581 bilhões de yuans, yoy + 13,39%. No único trimestre de 21q4, a receita da empresa foi de 134,2 bilhões de yuans, yoy-10,06%, QoQ + 22,75%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 9,003 bilhões de yuans, yoy + 4,38%, QoQ + 110,35%. Sob os fatores adversos, como epidemia global e escassez da cadeia de suprimentos, a taxa de crescimento da receita, lucro líquido e lucro líquido atingiu uma nova alta. Em termos de segmentos de negócios, computação em nuvem / comunicação e equipamentos de rede móvel / Internet industrial alcançou receita de 177694 bilhões de yuans / 258966 bilhões de yuans / 1,685 bilhões de yuans respectivamente, yoy + 1,36% / + 1,95% / + 16,92%, representando 40,43% / 58,92% / 0,38% da receita total, com margens de lucro bruto de 4,14% / 10,83% / 43,87% e yoy-0,01pct / + 0,34pct / + 5,01pct respectivamente. No caso do aumento dos custos de produção de matérias-primas e logística em 2021, a margem de lucro bruto global da empresa aumentou constantemente, o que reflete plenamente a competitividade da empresa em produtos, tecnologia e escala. As taxas de vendas / gestão / I&D / despesas financeiras da empresa são de 0,20% / 0,95% / 2,46% / – 0,19%, yoy-0,29pct / – 0,10pct / + 0,14pct / – 0,14pct respectivamente. Em 2021, a empresa planeja distribuir um dividendo total de 9,918 bilhões de yuans (incluindo impostos), representando 49,56% do lucro líquido atribuível à empresa-mãe.
Enraizada no continente, a lógica de crescimento da empresa permanece inalterada: o rótulo branco da computação em nuvem e a construção de data center + 5g laying + 5g tendência de substituição de máquina / shell ASP melhoria / manutenção de alta participação. Julga-se que o investimento de 5g será deduzido de acordo com a lógica do final da estação base – toda a cadeia industrial da Netcom – o terminal.A demanda geral de atualização da Netcom para 400g deve aumentar significativamente, e a demanda por um grande número de serviços de nuvem de streaming impulsiona o crescimento do data center do servidor. 1) Cloud Server: continuar a se beneficiar da alta taxa de crescimento de clientes ODM + expansão de compartilhamento + / expansão de novos clientes + iteração de atualização de plataforma de servidor + aumento do IDC capex (Dell’Oro prevê que o gasto de capital global IDC excederá 240 bilhões de dólares americanos em 2022) / construção da China “East digital West computing” + liderança de compartilhamento + popularização de formulários de colaboração de terminais, rede e computação em nuvem e expansão de cenários de aplicativos, como condução automática; 2) Netcom: 5g construção continua a promover, cenários de aplicação são enriquecidos + Zte Corporation(000063) ganhar a ação judicial, encerrar o “período de monitoramento de cinco anos” para estimular a demanda por fabricantes upstream + aumentar o layout da Internet industrial e promover o processo de digitalização industrial; 3) Peças estruturais: o tempo de processamento do quadro médio da onda do milímetro de 5g é prolongado, o valor é aumentado, e a elasticidade do desempenho trazida pela proporção alta de telefones celulares high-end e o crescimento do volume de vendas é beneficiado.
No médio e longo prazo, estamos otimistas sobre a realização gradual da transformação industrial da Internet da empresa, cross industry e cross field permitindo serviços de transformação e continuar a expandir a linha de negócios da indústria. A transformação da Internet industrial entrou gradualmente no período de caixa. Desenvolvimento de projetos + produção de produtos irá penetrar em múltiplas indústrias no futuro, com grande espaço de crescimento. Com base em suas próprias vantagens Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) e na aplicação da tecnologia digital, a empresa realizou sua própria transformação digital de fabricação inteligente. Ao mesmo tempo, fornece uma solução global de fábrica de farol com “fábrica de farol + plataforma de fabricação digital” como núcleo para grandes e empresas de referência na indústria, permitindo a transformação digital da indústria. No final de 21 anos, a empresa incubou 10 fábricas internas de farol para auxiliar mais de 50 indústrias na realização da transformação digital da indústria.
Acelere o layout do semicondutor + novos veículos de energia + infraestrutura do meta universo e aplicações industriais, e abra a segunda curva de crescimento com layout multidimensional. Semicondutor: estabelecer a ecologia da Internet da indústria de semicondutores, concentrar-se em embalagens avançadas, testes, equipamentos e materiais, software EDA, design de chips e outros campos, e realizar a extensão da cadeia de valor; Novos veículos energéticos: visar os três campos dos novos veículos energéticos – acionamento elétrico e controle eletrônico, veículos inteligentes e redes de veículos, e promover o desenvolvimento leve, econômico e inteligente de novos veículos energéticos; Sinergia entre a infraestrutura do metauniverso e a aplicação industrial: continuar a fazer esforços para diversificar a aplicação no campo industrial, e criar o “metauniverso industrial” com o esquema de construção da “fábrica do farol”.
Sugestão de investimento: com referência à receita, lucro líquido e taxa de crescimento em 21 anos, ajuste a receita em 22 e 23 anos de 23,1 e 28,2 bilhões de yuans para 22,7 e 25,3 bilhões de yuans.
Dicas de risco: flutuações macroeconômicas, flutuações dos preços das matérias-primas, o progresso de novos negócios é menor do que o esperado e a situação epidêmica piora
