\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 139 Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) )
Cultivo profundo de armazenamento de baixa temperatura e crescimento de alta velocidade do desempenho: Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) é um provedor de serviços de soluções abrangentes de biotecnologia a partir de armazenamento de baixa temperatura e baseado na transformação da plataforma Internet das coisas. Tomou a liderança em romper o monopólio estrangeiro em 2005 e tornou-se líder em armazenamento de baixa temperatura na China e um participante importante no mercado internacional. Em 2021, a receita foi de 2,126 bilhões de yuans (+ 51,63%, o crescimento homólogo entre parênteses, o mesmo abaixo), o lucro líquido atribuível à matriz foi de 818 milhões de yuans (+ 114,81%), e o lucro líquido não atribuível à matriz foi de 418 milhões de yuans (+ 32,97%), e as taxas de crescimento composto de 2016 a 2021 foram de 34,55%, 46,03% e 30,01%, respectivamente. Em 2020, a margem bruta de lucro da empresa foi de 50,47%, que foi relativamente estável; A taxa de juro líquida aumentou de 9,72% em 2017 para 27,17%, e a rentabilidade aumentou gradualmente.
Cenários de aplicação downstream diversificados e participação de mercado líder em vários segmentos: ① segurança de amostra é o maior negócio da empresa, com uma receita de 384 milhões de yuans (+ 35,4%) em 2021h1, que deve crescer constantemente graças à construção da biblioteca de amostras da China; ② A receita de segurança da vacina em 2021h1 foi de 161 milhões de yuans (+ 5,5%), com um aumento anual de 70,0% nos três primeiros trimestres. Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) produtos de segurança vacinal ganharam a licitação de projetos da ONU continuamente, e a capacidade instalada cumulativa excedeu 150000 conjuntos em 78 países; ① A receita de segurança sanguínea em 2021h1 foi de 96 milhões de yuans (+ 432,1%). Em abril de 2021, a empresa desembarcou a primeira rede de sangue inteligente do mundo em Qingdao e ganhou a licitação para o projeto de rede de sangue Yichang em setembro. A aquisição dos três grandes empreendimentos de sua subsidiária Chongqing foi bem integrada. Além disso, o 14º plano de cinco anos deve acelerar a construção de estações de coleta de plasma na China, e o desempenho deve continuar a crescer a alta velocidade. ① A receita de segurança de medicamentos e reagentes em 2021h1 é de 267 milhões de yuans (+ 98,3%). O 14º plano quinquenal promove de forma abrangente a construção de hospitais comunitários e instituições médicas e de saúde de base. Além do desenvolvimento vigoroso do mercado biofarmacêutico, espera-se que o negócio de segurança de medicamentos da empresa cresça de forma constante a longo prazo.
Os negócios de Internet das coisas e não armazenamento abriram espaço de desenvolvimento e amplas perspectivas no mercado internacional: as soluções de Internet das coisas de quatro cenários são as principais fontes de alto crescimento do desempenho da empresa. A receita nos três primeiros trimestres de 2021 foi de 436 milhões de yuans (+ 155,5%), representando 28,7% da receita total. A taxa de crescimento composto de 2018 a 2020 foi de 197,4%, o que deve continuar a manter um alto crescimento de dois dígitos. Em 2020, a receita do gabinete de biossegurança foi de 143 milhões de yuans (+ 163,2%), e o lançamento da incubadora de dióxido de carbono, centrífuga e outros novos produtos atingiu a expectativa de dezenas de milhões no ano seguinte, abrindo espaço de desenvolvimento horizontal para a empresa. A receita do mercado no exterior nos primeiros três trimestres de 2021 foi de 391 milhões de yuans (+ 32,8%), e a competitividade da empresa tem estado na vanguarda. A cobertura dos clientes tem sido continuamente expandida e a rede de layout localizado tem sido continuamente aprofundada. A perspectiva de desenvolvimento a longo prazo vale a pena olhar para a frente.
Previsão de lucro e classificação de investimento: a empresa é líder global no campo da biossegurança. Esperamos que a receita operacional da empresa de 2021 a 2023 seja de 2,13 bilhões de yuans, 2,76 bilhões de yuans e 3,49 bilhões de yuans respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 818 milhões de yuans, 577 milhões de yuans e 771 milhões de yuans respectivamente; As avaliações correspondentes do preço atual das ações são 29 ×、 quarenta e um × E 31 ×。 Considerando o rápido desenvolvimento da Internet das coisas da empresa negócios e negócios de ciências da vida, a classificação “comprar” é mantida.
Aviso de risco: impacto da epidemia de covid-19; Volatilidade dos projectos ultramarinos; A expansão de novos negócios é menor do que o esperado.
