\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 90 Dongguan Yutong Optical Technology Co.Ltd(300790) )
A escala de mercado das lentes de segurança aumentou constantemente, e a empresa liga profundamente clientes downstream de alta qualidade. O mercado de lentes de segurança beneficiou-se do crescimento constante da demanda e da tendência de lentes de alta definição.A escala geral do mercado aumentou constantemente e o padrão de concorrência do mercado é bom, o que é propício para o funcionamento estável das empresas de lentes. A empresa está profundamente ligada aos principais clientes de segurança da China, como Haikang e Dahua. Depois que Haikang e Dahua passaram por desbloqueio de curto prazo, a demanda por lentes de segurança deve aumentar ainda mais no futuro; Ao mesmo tempo, a empresa mantém ativamente uma comunicação benigna com clientes downstream, faz avanços contínuos em produtos e espera-se aumentar ainda mais sua participação nos principais clientes downstream no futuro, ajudando o crescimento da empresa a longo prazo.
Beneficiando das novas oportunidades na era aiot, o mercado de segurança doméstica inteligente tem um amplo espaço. Atualmente, a infraestrutura 5g da China tem sido relativamente madura, novas tecnologias relevantes e novas cenas continuam a surgir, e a era da Internet das coisas deve acelerar. Como um dos principais cenários de aplicação na era da Internet das coisas, a casa inteligente tem as características de grande espaço de mercado, alto valor do produto e amplo espaço de desenvolvimento. Com base na matriz de produto original, a empresa organiza ativamente a trilha da Internet das coisas, com foco em uma série de produtos de lentes ópticas para casa, como fechaduras de porta inteligentes, câmeras domésticas e cabeças de câmera inteligentes. Com o desenvolvimento contínuo da indústria da Internet das coisas no futuro, Espera-se que o negócio de lentes de consumo da empresa inaugure um período de rápido crescimento, o que impulsionará fortemente o desempenho da empresa.
Organize ativamente produtos relacionados à lente do veículo e construa a segunda curva do desenvolvimento da empresa. Sob a tendência geral da intelectualização do automóvel, o espaço de mercado da condução assistida automática avançada ADAS manterá o crescimento rápido, e o mercado da lente do veículo beneficiará plenamente. No futuro, com o desenvolvimento adicional de veículos inteligentes, as vendas de veículos inteligentes e o número de lentes ópticas transportadas por um único veículo devem aumentar simultaneamente. A empresa organizou ativamente o campo de lentes de veículos, realizou pesquisa e desenvolvimento e testes de produtos relevantes e fez avanços positivos em uma série de tecnologias. Além disso, a empresa tem cooperado ativamente com empresas de veículos e fornecedores Tier1, que se espera para beneficiar plenamente do desenvolvimento a longo prazo do mercado de lentes de veículos no futuro.
Previsão de lucro e classificação de investimento: a empresa está profundamente envolvida no mercado de lentes de segurança, profundamente ligada aos clientes principais downstream, e o mercado básico é relativamente estável. Ao mesmo tempo, a empresa segue de perto a tendência geral da Internet das coisas e inteligência automotiva, organiza ativamente lentes de consumo e lentes de veículos e cria a segunda curva de crescimento da empresa. Estima-se que o lucro líquido da empresa de 2021 a 2023 será de 242 milhões de yuans, 305 milhões de yuans e 395 milhões de yuans respectivamente, correspondendo a 27,03 vezes, 21,45 vezes e 16,56 vezes de PE. Será coberto pela primeira vez e dada uma classificação de “compra”.
Fatores de risco: propagação da epidemia de covid-19, progresso de desbloqueio dos clientes a jusante é menor do que o esperado e desenvolvimento “5g + IA” é menor do que o esperado
