\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 82 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) )
Em 2021, a receita da empresa recuperou rapidamente e seu desempenho aumentou constantemente. Em 2021, a empresa realizou receita de 4,639 bilhões de yuans (+ 36,98%), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 847 milhões de yuans (+ 19,77%), lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 723 milhões de yuans (+ 23,83%). Somente no 4º trimestre, a empresa alcançou receita de 2,458 bilhões de yuans (+ 25,91%), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 662 milhões de yuans (+ 15,90%) e lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 571 milhões de yuans (+ 28,57%). A margem de lucro bruto geral da empresa foi de 43,42%, uma diminuição anual de 2,44 pontos percentuais, principalmente porque o negócio de terminais inteligentes com baixa margem de lucro bruto se recuperou significativamente em 21 anos, e a receita atingiu 850 milhões de yuans (+ 54,39%), conduzindo para baixo a margem de lucro bruto geral. A receita de operação da plataforma da empresa é de 1,017 bilhões de yuans (+ 23,21%), e a receita de serviço de software é de 2,549 bilhões de yuans (+ 34,97%). A taxa de despesa de vendas de 21 anos da empresa é de 6,76% (-0,16pct), a taxa de despesa de gestão é de 7,63% (-1,72pct), e a taxa de despesa de P & D é de 12,34% (+ 1,61pct).
O duplo carbono e outras políticas catalisam a alta prosperidade da digitalização de energia. A empresa alcançou receita de negócios digitais de energia de 2,371 bilhões de yuans (+ 34,99%). A empresa continuou a aumentar o investimento na transformação digital da energia elétrica, e o número de pessoal no setor aumentou em mais de 25%, participou plenamente na construção do projeto piloto de marketing de energia 2.0 e fez reservas para a próxima promoção. A empresa desenvolveu-se a partir de marketing orientado para marketing + aquisição de negócios dual core, e se comprometeu a construir sistemas de estação mestre de aquisição de energia, plataformas de serviços de energia inteligente e plataformas de operação de veículos elétricos em muitas províncias e cidades. Ao mesmo tempo, a empresa aumentou o investimento em negócios orientados para o mercado de energia, lançou uma variedade de produtos, como liquidação de vendas de energia e previsão de carga, e foi aplicada com sucesso a empresas de energia em muitas províncias e cidades. A empresa espera que o negócio digital de energia mantenha um crescimento de receita de mais de 25% em 2022.
Continuar a expandir o cenário de interconexão de energia, e novas rotas de energia mostram crescimento explosivo. A empresa alcançou receita de negócios de energia na Internet de 848 milhões de yuans (+ 43,58%). A plataforma “xindiantu” foi conectada a mais de 400 operadores de carregamento no total, e realizou interconexão com plataformas de cabeça, como rede nacional de eletrodomésticos, China Southern Power Grid e chamada especial; O número de pilhas de carregamento em operação excede 320000, e o número de novos carros de carregamento de energia servindo mais de 2,1 milhões de automóveis. A capacidade de carregamento em 2021 é de quase 560 milhões de kwh, quase 8 vezes maior que em 2020. Ao mesmo tempo, o modelo de negócios também se expandiu de compartilhamento de taxa de serviço para alimentar vendas por atacado e outros campos; Espera-se que se torne uma nova empresa de venda de energia através da acumulação de custos de negociação de eletricidade no mercado C-end, e espera-se que se torne uma nova empresa de venda de energia através de muitos anos de negociação. Em termos de serviços empresariais, a plataforma fotovoltaica cloud da empresa acedeu a mais de 15000 centrais fotovoltaicas com uma capacidade instalada de quase 10GW; O sistema inteligente de poupança de energia BSE estabeleceu projetos de referência para clientes em hospitais, parques e outros campos, com uma eficiência média de poupança de energia de mais de 15%.
Alerta de risco: o investimento em informatização da rede elétrica diminuiu; O desenvolvimento de negócios emergentes, como a cobrança agregada, é menor do que o esperado.
Assessoria de investimento: manter a classificação “comprar”.
Estima-se que a receita operacional de 2022 a 2024 seja de 57,10/70,41/86,21, com taxas de crescimento de 23% / 23% / 22%, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 1,064/13,72/1,725 bilhão, correspondendo ao atual PE de 27/21/17 vezes, mantendo a classificação de “compra”.
