\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 25 Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) )
Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) no campo dos blocos moleculares, sua competitividade não inclui apenas a capacidade técnica de sintetizar blocos moleculares, mas também inclui um modelo de negócios inovador baseado na pesquisa de periódicos, bancos de dados e outras informações para estabelecer a cognição da indústria, projetar e sintetizar uma série de blocos moleculares populares com antecedência, resolver os pontos problemáticos da pesquisa e desenvolvimento do cliente e obter pedidos de produtos orientados para o cliente
Devido à mudança das propriedades da droga, processo de aprovação e estrutura do cliente, a indústria do cdmo da medicina química presta cada vez mais atenção às capacidades de novas ordens, oficina da API de alta atividade, síntese química, tecnologia da preparação, operação de produção e layout integrado. Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) atualmente tem certas vantagens nos campos subdivididos da capacidade da síntese química e layout integrado, e o layout da capacidade está em linha com a tendência de desenvolvimento da indústria do cdmo da medicina química.
Com a melhoria gradual da produção em larga escala da empresa, construção de talentos correspondente, atualização de capacidade, expansão de capacidade e atualização de processos, mais e mais projetos podem ser mantidos no pipeline e gradualmente formar um escalão de pipeline em forma de funil relativamente estável. Espera-se que, no futuro, com o aumento gradual de projetos comerciais, o impacto de um único projeto no crescimento do desempenho seja reduzido gradualmente, a flutuação do desempenho seja reduzida e a taxa de crescimento tende a ser estável.
O caso de Yaojie Ankang prova que Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) tem a capacidade de realizar novos negócios de drogas. O novo negócio de drogas da empresa ainda está em estado exploratório de modo. Acredita-se que tanto o modo de transferência quanto o modo de incubação se tornarão uma importante fonte de desvio do negócio de cdmo da empresa.
Previsão de lucro e classificação de investimento: estima-se que a receita operacional da empresa de 2021 a 2023 será de 1,199, 1,620 e 2,336 bilhões de yuans, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 493, 380 e 563 milhões de yuans, correspondendo a 39x, 51x e 34x PE.
Primeira cobertura, com uma classificação de “compra”.
Dicas de risco:
1. fricção da guerra comercial sino-americana; 2. Intensificação da epidemia de Covid-19; 3. O padrão de concorrência da indústria química do cdmo deteriorou-se; 4. Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) cdmo liberação de capacidade é menor do que o esperado; 5. Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) cdmo ordens não foram aceitas como esperado
