\u3000\u300 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 3 Zte Corporation(000063) )
Vista central
Evento: no dia 22 de março, hora dos EUA (23 de março, hora de Pequim), Zte Corporation(000063) recebeu a sentença do tribunal dos EUA, decidiu não revogar Zte Corporation(000063) ‘s liberdade condicional sem qualquer penalidade, e confirmou que o mandato do inspetor terminaria em 22 de março de 2022 (hora dos EUA). O período de observação de conformidade de cinco anos a partir de 2017 termina.
No final do período de observação de conformidade de cinco anos, a empresa inaugurou uma nova situação. Durante os cinco anos de 2017 a 2022, Zte Corporation(000063) pagou uma multa total de US $ 2,29 bilhões aos Estados Unidos, e as atividades comerciais da empresa foram muito afetadas. Este julgamento significa que Zte Corporation(000063) terminará o período de observação de conformidade de cinco anos desde 2017, as sanções dos EUA contra a ZTE chegaram ao fim e a empresa está prestes a iniciar uma nova jornada.
O desempenho em 2021 está basicamente alinhado com as expectativas. Anteriormente, em 9 de março, Zte Corporation(000063) divulgou o relatório financeiro de 2021, com crescimento de dois dígitos na receita e no lucro líquido atribuível à empresa-mãe. A empresa alcançou receita operacional de 114,52 bilhões de yuans (+ 12,9%, YoY), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 6,81 bilhões de yuans (+ 59,9%, YoY), lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 3,31 bilhões de yuans (+ 219,2%, YoY), lucro básico por ação de 1,47 yuan. Da perspectiva dos três grandes negócios da empresa, o negócio de rede do operador / empresa governamental / negócio de consumo alcançou receita de 75,71 bilhões de yuans / 13,08 bilhões de yuans / 25,73 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 2,3% / 16,0% / 59,2%.
O negócio tradicional consolidou constantemente sua fundação, e a segunda curva acelerou a expansão. 2022 é o ano de abertura do período de transcendência estratégica Enquanto o negócio tradicional de CT está se consolidando constantemente, a empresa continua a fortalecer sua expansão nos campos de negócios, energia digital e terminais, e cria ativamente a segunda curva de crescimento da empresa. No campo dela, a empresa se concentra em construir a competitividade inferior de produtos de TI, como servidor e armazenamento, sistema operacional e banco de dados; No campo da energia digital, estabelecer um departamento de negócios de energia digital para entrar no novo mercado de energia; No campo do terminal, configure uma linha de produtos home inteligente.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Com base no plano de despesas de capital da operadora em 2022 e na operação da empresa em 2021, reduzimos a receita do negócio de rede da operadora e aumentamos a receita dos terminais de consumo. Nós prevemos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos será 7981 / 9375 / 10733 milhões yuan respectivamente (o valor anterior é 8596 / 988711590 milhões yuan respectivamente)
Prevemos que o lucro por ação da empresa de 2022 a 2024 será de 1,68 yuan, 1,98 yuan e 2,27 yuan respectivamente. O método comparável da empresa é adotado para avaliação. A relação P / E média ajustada da empresa comparável em 2022 é de 21 vezes, correspondendo ao preço alvo de 35,28 yuan em 2022, mantendo a classificação de compra.
Dicas de risco
O progresso da construção de 5g fora da China foi menor do que o esperado, e o atrito comercial entre a China e os Estados Unidos no campo da ciência e tecnologia excedeu as expectativas
