\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 82 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) )
A empresa do evento divulgou seu relatório anual para 2021.A empresa alcançou uma receita operacional de 4,639 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de 36,98%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 847 milhões de yuans, um aumento anual de 19,77%; O lucro não líquido deduzido foi 723 milhões de yuans, um aumento anual de 23,83%.
Os três sectores empresariais caminharam lado a lado e aumentaram o investimento em I & D. Em termos de segmentos de negócios, o negócio digital de energia da empresa realizou uma receita de 2,371 bilhões de yuans, um aumento anual de 34,99%; O negócio de energia Internet realizou uma receita de 848 milhões de yuans, um aumento anual de 43,58%; A receita do negócio de TV Internet foi de 1,42 bilhão de yuans, um aumento anual de 36,6%. A taxa de crescimento da receita é superior à do lucro líquido, principalmente devido à ligeira diminuição da margem bruta de lucro e ao ligeiro aumento da taxa de despesa. A margem bruta de lucro da empresa em 21 anos foi de 43,42%, queda de 2,44 PCTs em comparação com 20 anos. A taxa de despesa da empresa no período de 21 anos foi de 26,56%, um aumento de 0,88 PCTs em relação ao período de 20 anos, principalmente devido ao aumento de 1,61 PCTs na taxa de despesa de P&D, enquanto a taxa de despesa com vendas e taxa de despesa de gestão diminuíram. Nos últimos 21 anos, a empresa aumentou a reserva de pessoal de I & D, o número de funcionários no setor digital da energia aumentou em mais de 25%, a taxa de despesas de I & D da empresa é de 12,34%, a proporção de investimento de I & D na receita operacional é de 12,60%, e a proporção de despesas capitalizadas de I & D no investimento de I & D é de apenas 2,12%.
O negócio digital de energia fez um bom desenvolvimento no sistema central de serviço de energia, nova infraestrutura digital e operação de serviços de energia, e os pedidos recém-assinados aumentaram ainda mais. Em termos do sistema central de serviço de energia, a empresa participou plenamente na construção do projeto piloto do sistema de serviço de marketing de Internet de energia da rede estadual (Marketing 2.0), alcançou bons resultados e fez preparativos para a próxima promoção em larga escala; Em termos de nova infraestrutura, a empresa cooperou com muitas empresas provinciais de energia para estabelecer grandes centros de dados de energia, desenvolveu vários produtos de dados, tais como índice de energia e índice de emissão de carbono, e contratou para construir sistemas de estação mestra de aquisição de energia, plataformas de serviços de energia inteligente e plataformas de operação de veículos elétricos em muitas províncias e cidades. Em termos de operação de serviços de energia, a empresa desenvolveu uma variedade de produtos, tais como liquidação de vendas de energia orientada para o mercado e previsão de carga, que foram aplicados com sucesso a empresas de energia em muitas províncias e cidades.
No negócio de Internet de energia, o negócio de pagamento vivo manteve uma posição de liderança no mercado, o negócio de carregamento agregado alcançou um rápido crescimento e o campo de serviços de consumo de energia foi expandido ainda mais. Em termos de negócios de pagamento vivo, a empresa tem mais de 350 milhões de usuários de serviços, mais de 13 milhões de usuários ativos diários e mais de 5300 instituições de pagamento de serviço público conectadas; Em termos de negócios de carregamento agregado, a empresa concluiu a conexão com as plataformas de operadores principais, como rede nacional de eletrodomésticos, China Southern Power Grid, chamada especial, carregamento de estrelas e carregamento rápido na nuvem. Até o final de 2021, a plataforma foi conectada a mais de 400 operadores de carregamento, com mais de 320000 pilhas de carregamento em operação e mais de 2,1 milhões de novos trens bala de carregamento de energia em serviço. A receita do negócio de carregamento agregado alcançou um rápido crescimento, e o modelo de receita também foi expandido de compartilhamento de taxa de serviço para taxa de serviço + modo de energia pré-compra. Em termos de serviços de consumo de energia, a “nova plataforma de nuvem fotovoltaica” da empresa tem um novo acesso à capacidade fotovoltaica distribuída de cerca de 900MW.
O objetivo de “duplo carbono” da proposta de investimento promove a rede elétrica para aumentar a inovação e o investimento no campo do consumo de energia, e o negócio digital de energia da empresa tem amplo espaço de desenvolvimento durante o 14º Plano Quinquenal; Ao mesmo tempo, a tendência geral da eletrificação automóvel determina que a demanda por pilhas de carregamento está crescendo exponencialmente. A cooperação entre a empresa e Alipay tem bom valor de cartão, e sua receita de negócios de carregamento agregado deve alcançar um crescimento rápido. Prevemos que o EPS da empresa será de 1,08/1,49/1,96 yuan de 2022 a 2024, correspondendo a PE 25,76x/18,71x/14,18x de 2022 a 2024. Para a primeira cobertura, dê uma classificação “recomendada”.
Risco de política de alerta de risco; O risco de intensificação da concorrência no mercado; O risco de expansão de novos negócios ficar aquém das expectativas.
