\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 383 Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) )
Evento: a empresa emitiu um anúncio voluntário de divulgação sobre o pré aumento do desempenho 2022q1. Espera-se realizar um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 65-70 milhões de yuans no primeiro trimestre, com um aumento anual de 68,7% – 81,6%; Espera-se que o lucro líquido deduzido da empresa não-mãe no primeiro trimestre seja de 64,72-69,72 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 70,2% – 83,3%, e o desempenho continuará a crescer em alta velocidade.
A empresa é líder da máquina de cristal sólido LED e espera-se beneficiar plenamente da melhoria rápida da penetração mini led. Mini LED foi comercializado pelo primeiro ano e é usado principalmente em retroiluminação e exibição direta. O mercado de mini retroiluminação é impulsionado principalmente pela TV downstream e seus mercados. Sob o efeito de demonstração da Apple e Samsung, a taxa de penetração de produtos de mini retroiluminação LED em aplicações downstream continua a acelerar. Espera-se que a escala do mercado global de mini retroiluminação exceda US $ 1,5 bilhão até 2024; O mercado de mini exibição direta é principalmente a cena de exibição da extremidade Tob com mais de 110 polegadas. Espera-se que a escala global do mercado de mini exibição direta alcance US $ 660 milhões em 2023. No campo da máquina de fixação de cristal LED, a empresa tem uma quota de mercado global de 28% e uma quota de mercado de mais de 70% na China, classificando a primeira posição líder na máquina de fixação de cristal LED da China. Espera-se beneficiar plenamente da rápida melhoria da penetração de aplicação downstream de mini led no futuro.
O funcionamento com a empresa subsidiária é suave, e o negócio de semicondutores deve ser grande. Atualmente, a empresa integra-se com sua subsidiária kaijiu automação sem problemas em todos os aspectos.Mantendo as vendas de ligadores de fio de comunicação óptica e outros equipamentos, kaijiu coopera com a empresa no layout geral e pesquisa e desenvolvimento de ligadores de fio LED e semicondutores. A empresa também promove kaijiu para fortalecer P & D através do apoio de capital, recursos humanos, tecnologia e outros recursos. Atualmente, existem equipamentos de linha de soldagem semicondutores em comunicação e verificação com os clientes. Em 2020, a escala de mercado de equipamentos de semicondutores na China continental atingiu US $ 18,7 bilhões, mas a taxa de localização foi inferior a 10%. Em virtude da posição de sua subsidiária kaijiu na indústria de máquina de ligação de fio semicondutor, as vantagens técnicas da empresa no campo da máquina de cristal sólido LED podem ser rapidamente transferidas para o negócio de máquina de cristal sólido semicondutor, e o negócio de semicondutores da empresa deve inaugurar um forte crescimento.
Nós estivemos profundamente envolvidos na indústria por muitos anos e temos vantagens óbvias nos recursos do cliente. No campo do diodo emissor de luz, os clientes da empresa incluem a eletrônica Yiguang, Foshan Nationstar Optoelectronics Co.Ltd(002449) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Shenzhen Mtc Co.Ltd(002429) e outras empresas bem conhecidas. no campo do mini led, a empresa entrou no fabricante internacional bem conhecido Samsung e Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) , BOE, Hongli Zhihui Group Co.Ltd(300219) , e outros fabricantes de primeira classe na China; No campo de equipamentos de semicondutores, os clientes da empresa também incluem micro condução de cristal, tecnologia canrui, Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) , Tongfu micro, eletrônica de technécio sólido e outras empresas bem conhecidas. Relações extensas e estáveis com os clientes também constituem um dos fossos sólidos da empresa.
Previsão de lucros e sugestões de investimento. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 seja de 230 milhões de yuans, 350 milhões de yuans e 540 milhões de yuans respectivamente, com as taxas de crescimento correspondentes de 114,7%, 52,2% e 53,3%, respectivamente. Considerando a posição de liderança absoluta da empresa no campo de máquinas de cristal sólido na China, continuamos a ser otimistas sobre o volume acelerado do negócio de miniled e semicondutores da empresa e mantemos a classificação de “comprar”.
Dica de risco: o risco de flutuações macroeconômicas; A epidemia global de covid-19 trouxe repetidamente flutuações na demanda a jusante.
