\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 071 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Análise do desempenho
A empresa anunciou em 27 de março que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1q22 aumentou em 93 ~ 103 milhões de yuans, 127,89% – 152,40% ao mesmo tempo; Deduza o lucro líquido não imputável à empresa-mãe de RMB 90 ~ 100 milhões, com um aumento de 128,71% – 154,12%. O desempenho continuou a crescer rapidamente, principalmente para o cultivo de produtos de alto lucro bruto, e a proporção de vendas do negócio de diamantes aumentou significativamente; A demanda do mercado por produtos de diamante industriais é forte, a oferta é apertada e o preço aumentou significativamente em comparação com o mesmo período do ano passado; O investimento e a produção da empresa aumentaram rapidamente.
Acreditamos que o desempenho do 22q1 aumentou 100% ano a ano + simplesmente contando com o número de prensas. Estima-se que o aumento estrutural do preço da broca 22q1 seja mais estreito do que o do ano anterior (principalmente menos de 3 quilates em 20 anos e 4 ~ 6 quilates em 21 anos, com evidente aumento estrutural do preço).
Análise empresarial
Olhando para trás no cultivo do negócio de perfuração nos últimos 21 anos, a receita foi 197 milhões de yuans, um aumento de 428% ao mesmo tempo. Estima-se que o volume de vendas aumentou 150% ao mesmo tempo + e o preço médio aumentou 100%; As razões para o aumento do preço médio da divisão posterior são principalmente as seguintes: 1) o aumento da cotação de diamantes de lã do mesmo grau; 2) O progresso tecnológico e a taxa de rendimento mais alta da prensa nova impulsionam a proporção de diamantes de alta qualidade para aumentar e realizar o aumento estrutural dos preços.
Olhando para a frente de 22 anos, a empresa planeja aumentar o número de prensas para 1000 até o final do ano, e a capacidade instalada média mensal deve ser de cerca de 35, o que é um rápido aumento em comparação com a capacidade instalada média de 20 em 20 meses; Espera-se que os novos supercarregadores sejam colocados em produção. Espera-se que o preço da broca cultivada se beneficie mais do aumento estrutural dos preços. Atualmente, a oferta ainda está em falta, e o nível de cotação do mesmo grau é esperado para ser relativamente forte. Espera-se que o aumento do preço da broca cultivada conduza ao aumento do preço da broca industrial.
A empresa planeja aumentar 12,07 milhões de ações para não mais de 35 objetos, representando 20% do capital social total, e levantar não mais de 4 bilhões de yuans para o cultivo de fábrica inteligente de diamante (2,06 bilhões de yuans, incluindo 160 milhões de yuans para compra de equipamentos e não mais de 1600 conjuntos de prensa), perfuração industrial e cultivo de fábrica inteligente de diamante (1,6 bilhão de yuans, incluindo 1,37 bilhão de yuans para compra de equipamentos e não mais de 1370 conjuntos de prensa), capital de giro suplementar (210 milhões de yuans) Centro de Ciência e Tecnologia (130 milhões de yuans). Estima-se que, através do projeto de aumento fixo, a empresa não adicionará mais de 3000 prensas nos próximos três anos, e a velocidade média mensal instalada será aumentada para 80 + conjuntos.
Aconselhamento em matéria de investimento
A empresa aproveitou a oportunidade de cultivar a indústria de perfuração, melhorou continuamente a velocidade de instalação, aproveitou o dividendo da indústria e fez uso das vantagens de financiamento das empresas listadas para expandir ainda mais a produção e consolidar a competitividade. Estima-se que o EPS da empresa em 22 ~ 24 anos será de 8,11 / 12,56 / 16,38 yuan respectivamente, correspondendo a 35 vezes de pe22 anos, mantendo a classificação de “comprar”.
Dicas de risco
A construção de projetos de investimento levantados foi menor do que o esperado, o preço da broca de cultivo caiu e o cultivo da demanda terminal foi menor do que o esperado.
