\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 818 Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) )
Evento: em 28 de março, Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) divulgou o anúncio dos principais dados de negócios de janeiro a fevereiro de 2022. De acordo com a contabilidade preliminar da empresa, de janeiro a fevereiro de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de cerca de 825 milhões de yuans, um aumento de cerca de 21% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de cerca de 44 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 85%.
De janeiro a fevereiro do ano, a empresa alcançou um crescimento de alto desempenho, e os fundamentos mantiveram uma tendência crescente. Diante de epidemias repetidas e a incerteza do ambiente econômico, a empresa superou dificuldades, promoveu solidamente vários trabalhos, e o funcionamento geral da empresa melhorou e manteve uma boa tendência de crescimento. Beneficiando do desenvolvimento constante dos negócios da Qumei na China e da expansão contínua da Ekornes no exterior, a receita operacional da empresa e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentaram cerca de 21% e 85% ano a ano, respectivamente, de janeiro a fevereiro de 2022, e os fundamentos mantiveram uma tendência de recuperação.
A taxa de crescimento de novas encomendas introduzidas pela ekoses e outras subsidiárias ultrapassou 70% em termos homólogos, impulsionada pela introdução de novas encomendas pela ekoses e outras subsidiárias em 2021rnes, que continuaram a crescer mais de 90% em termos homólogos. Impulsionada por novos produtos, a taxa de contribuição de receita de sofá, cadeira de conforto elétrica e produtos de cadeira de mesa de jantar continuou a crescer; Os principais negócios de clientes continuaram a fazer avanços, com 8 novos clientes entrando na lista dos 20 principais clientes de marcas sem estresse e img, respectivamente. Até o final de junho de 2021, o valor cumulativo de pedidos da Ekornes em 2021 atingiu 2,574 bilhões de NOK, um aumento homólogo de 65%.
As marcas da Ekornes têm um forte impulso de desenvolvimento, incluindo: 1) o Stressless é distribuído em cidades-chave com um sistema de canais de três níveis de lojas de marca, lojas emblemáticas e lojas de tráfego; 2) A estrutura de canal IMG foi continuamente otimizada, e a receita de vendas de canais on-line e sistema não Qumei aumentou rapidamente. Com o aumento no número de lojas independentes da marca img e o alívio de problemas de transporte, espera-se que o mercado IMG China acelere o volume. A introdução de investimentos de combate como Hillhouse adiciona novo impulso ao desenvolvimento de Ekornes. Em 30 de dezembro de 2021, o conselho de administração da empresa analisou e aprovou a carta de intenções para investimento em cooperação estratégica. Hillhouse investment e Yinti consultoria planejam investir RMB 200 milhões e US $ 25 milhões, respectivamente, aumentando capital ou adquirindo ações antigas da qumeirunto, uma subsidiária integral. Qumeirunto é uma empresa de propósito especial estabelecida ao adquirir a ekonres as. A introdução de investidores estratégicos Gaoling e Yinti consultoria deve reduzir a escala total dos passivos de juros da empresa, otimizar a estrutura de ativos e permitir ainda mais o desenvolvimento de longo prazo da Ekornes.
A empresa promove ativamente a atualização da imagem da marca da loja e a expansão do canal, e a reforma alcançou resultados notáveis: 1) em termos de negócios de varejo, com a transformação de “três novos modelos de vendas de marketing”, a atualização da marca “Fashion home” e o desenvolvimento suave da atualização da imagem da loja com “linha forçada, experiência de cena e inovação do sistema de varejo inteligente” como núcleo, 2021q2 Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) A receita alcançou um crescimento de dois dígitos, do qual a receita operacional dos canais diretos aumentou rapidamente, com uma taxa de crescimento homóloga de mais de 50% em 2021h1. 2) Em termos de negócios de engenharia B2B, a receita em 2021h1 excedeu 50 milhões de yuan. contando com os produtos acabados ricos da empresa + linha de produtos personalizados, categoria completa e one-stop vendas e modo de serviço, o número de revendedores de negócios de engenharia aumentou rapidamente.
Sugestão de investimento: Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) empresas nacionais e estrangeiras fizeram esforços concertados, com alto desempenho no início de 2022 e crescentes fundamentos. Ao mesmo tempo, a empresa introduziu a estratégia de investimento de guerra principal para permitir ainda mais o desenvolvimento a longo prazo. Estimamos que a receita operacional de Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) 20212023 será de 5,277 bilhões de yuans, 6,342 bilhões de yuans e 7,424 bilhões de yuans, com um aumento anual de 23,33%, 20,19% e 17,05%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 251 milhões de yuans, 487 milhões de yuans e 686 milhões de yuans, com um aumento anual de 141,76%, 93,75% e 41,04%. O PE correspondente foi de 26,8x, 13,8x e 9,8x, dando uma classificação de investimento Buy-A.
Aviso de risco: a concorrência industrial intensifica o risco; Risco de aumento dos preços das matérias-primas; Risco de tensão contínua no transporte marítimo.
