\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 383 Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) )
Evento: a empresa divulgou a previsão de desempenho, e espera-se realizar o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 65-70 milhões de yuans no primeiro trimestre de 2022, com um aumento anual de 68,66% – 81,63%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a dedução foi de 64,72-69,72 milhões de yuans, com um aumento anual de 70,19% – 83,34%.
A taxa de crescimento do desempenho é brilhante, e o líder da máquina de cristal sólido acelera seu crescimento. O rápido crescimento do desempenho da empresa é principalmente devido ao foco da empresa na linha principal de desenvolvimento da indústria de equipamentos de fabricação inteligente e continuou a manter suas vantagens na indústria.A renda da máquina tradicional de cristal sólido LED, equipamentos miniled e equipamentos semicondutores aumentou significativamente em comparação com o mesmo período do ano passado.
Miniled desenvolveu-se rapidamente, e a probabilidade de cristal sólido LED da empresa beneficia primeiro.
(1) desenvolvimento miniled entra na faixa rápida. Miniled tem vantagens óbvias. entre eles, o efeito da exposição da luz de fundo do miniled é equivalente ao do OLED, e o custo é baixo. espera-se encontrar o desenvolvimento rápido em VR, pad, laptop e outros campos; O display direto reduzido tem vantagens óbvias no display ultra-alta definição de tamanho grande e tem uma penetração rápida no display empresarial e em outros campos. Samsung, LG, TCL, Xiaomi, Huawei e outras empresas lançaram sucessivamente produtos miniled.O lançamento contínuo de produtos terminais promove o rápido desenvolvimento da indústria miniled. De acordo com as estatísticas incompletas da engenharia sênior liderada, o novo investimento em mini / microled e outros campos excedeu 75 bilhões de yuans em 2021.
(2) o desenvolvimento de miniled leva à explosão da demanda por máquina de cristal sólido, e a empresa se beneficiará plenamente. O grande volume de miniled levou a um aumento exponencial no número de grânulos LED, e a demanda por máquinas de cristal sólido aumentou significativamente. A empresa é líder da máquina de cristal sólido LED, com forte competitividade, e se beneficiará plenamente do rápido desenvolvimento de miniled.
A tecnologia de cristal sólido da empresa expandiu-se para o campo do semicondutor e inaugurou o crescimento rápido.
(1) o mercado de máquinas de cristal sólido semicondutor cresceu constantemente. Na era pós Moore, a indústria de semicondutores começou a prestar atenção ao link de vedação e teste, e adotou métodos avançados de embalagem, tais como flip chip, embalagem 3D e embalagem de nível de sistema para melhorar o desempenho da microplaqueta. No futuro, a escala de mercado da indústria de vedação e teste crescerá gradualmente. De acordo com o desenvolvimento do yole, espera-se que o mercado de máquinas de cristal sólido semicondutor atinja US $ 1,083 bilhão em 2024.
(2) os produtos da empresa foram reconhecidos pela indústria, e a substituição doméstica foi promovida rapidamente. O equipamento de cristal sólido semicondutor da China é altamente dependente das importações, e a maioria dos fabricantes chineses usa o equipamento de fabricantes estrangeiros asmpt e besi. O desenvolvimento baseado na visão da empresa de micro cristal, controle de cristal sólido, etc., inclui a acumulação de micro cristal e eletrônica de cristal sólido. A velocidade e o desempenho dos produtos da máquina de cristal sólido semicondutor da empresa foram reconhecidos pela indústria e inaugurarão o desenvolvimento rápido.
Previsão de lucro: a empresa ocupa uma vantagem principal no campo da máquina de cristal sólido e beneficia plenamente do rápido desenvolvimento de miniled. Ao mesmo tempo, com base na tecnologia acumulada na máquina de fixação de cristal LED, a empresa expande-se para máquina de fixação de cristal semicondutor, máquina de ligação de fio led e semicondutor, que se espera criar novos pontos de crescimento. Estima-se que a receita operacional da empresa de 2021 a 2023 seja de RMB 1,197 bilhão, RMB 1,593 bilhão e RMB 2,005 bilhões respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 231 milhões, RMB 305 milhões e RMB 422 milhões respectivamente, com o correspondente PE de 41,72, 31,63 e 22,86 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “excesso de peso” da empresa.
Dica de risco: o risco de declínio da prosperidade da indústria de embalagens LED; O risco de o desenvolvimento de novos mercados ser inferior ao esperado; O risco de atualização do produto ficar aquém das expectativas.
