\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 071 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
A empresa emitiu o relatório do primeiro trimestre de 2022:
Em 2022q1, a empresa espera realizar um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 93-103 milhões de yuans, com um aumento anual de 127,89% – 152,40% e um aumento mensal de 18,49% – 31,23%; Espera-se realizar um lucro líquido de 90-100 milhões de yuans, um aumento anual de 128,71% – 154,12%.
O volume e o preço dos principais produtos aumentaram simultaneamente, impulsionando o crescimento do desempenho:
1) Cultivo de diamante: em 2022q1, a proporção de vendas de negócios de cultivo de diamante da empresa aumentou significativamente. Com os projetos de investimento aumentados da empresa colocados em operação um após o outro, a capacidade de cultivo de diamantes da empresa continuou a crescer, ao mesmo tempo, o progresso tecnológico levou ao aumento do rendimento do produto e da proporção de grandes quilates brutos, resultando em aumentos estruturais de preços, o que ajudou a melhorar o desempenho da empresa.
2) diamante industrial: em 2022q1, alguns fabricantes mudaram a produção para cultivar diamantes, resultando em oferta insuficiente. Ao mesmo tempo, a demanda a jusante por fotovoltaica, eletrônica e assim por diante aumentou, e o preço dos produtos industriais de diamante da empresa aumentou significativamente ano a ano.
Em 2021, a margem de lucro bruta dos produtos de diamante cultivado e diamante industrial da empresa atingiu 81% e 58%, respectivamente.
Acelere o layout da capacidade de produção e aproveite plenamente os dividendos da indústria:
A demanda a jusante dos principais produtos da empresa é quente, a taxa de utilização da capacidade atingiu mais de 95% em 2021, e ainda há uma grande lacuna. Em 25 de março, a empresa propôs levantar não mais do que 4 bilhões de yuans para a construção de capacidade, dos quais o investimento em equipamentos foi de mais de 3 bilhões de yuans, correspondendo a cerca de 2200 seis prensas de face superior. Depois que todos os projetos de investimento levantados forem colocados em operação, a capacidade de produção da empresa será significativamente melhorada e sua participação de mercado será ampliada.
Sugestão de investimento: a demanda downstream dos principais produtos da empresa é forte, e o aumento do layout de capacidade é esperado para impulsionar o crescimento contínuo do desempenho.Espera-se que a empresa realize o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 496 / 716 / 971 milhões de yuans de 2022 a 2024, correspondendo à avaliação atual do PE de 34x / 24x / 17x respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: a capacidade de produção da empresa é menor do que o esperado, a concorrência no mercado é intensificada e a demanda a jusante é menor do que o esperado.
